中国人民银行官网 中国证券报|央行发布重要报告！涉及物价、住房、货币政策
8月6日 ， 央行发布2020年第二季度中国货币政策执行报告 ， 经济物价形势、货币政策、包商银行、LPR改革、房地产调控等热点话题均有涉及 。
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重点一：
经济增速有望回到潜在水平
谈经济 ， 报告称 ， 我国经济展现出强劲韧性 ， 在常态化疫情防控中经济社会运行基本趋于正常 ， 经济加快恢复增长 。 目前我国疫情防控和经济恢复都走在世界前列 ， 经济已由第一季度疫情带来的“供需冲击”演进为第二季度的“供给快速恢复、需求逐步改善” ， 市场预期总体稳定 ， 下半年经济增速有望回到潜在增长水平 。 报告认为 ， 我国发展仍处于并将长期处于重要战略机遇期 。
【中国人民银行官网 中国证券报|央行发布重要报告！涉及物价、住房、货币政策】谈物价 ， 报告称 ， 初步估计全年CPI涨幅均值将处于合理区间 。 第二季度以来 ， 多种大宗商品价格出现不同程度回升 ， PPI环比涨幅转正、同比降幅收窄 ， 也反映出需求回暖 。
近期部分省份汛情可能给农产品生产运输造成一些影响 ， 发达经济体货币供应量快速攀升未来可能推高大宗商品价格 ， 加之全球疫情演进及防控措施对供应链、产业链的冲击还有不确定性 ， 仍需对各种因素可能导致的短期物价扰动保持密切关注 。 中长期看 ， 我国不存在长期通胀或通缩的基础 。
重点二：
稳健的货币政策更加灵活适度 精准导向
谈货币政策 ， 报告提出 ， 稳健的货币政策更加灵活适度、精准导向 。
具体来看 ， 引导市场利率围绕公开市场操作利率和中期借贷便利利率平稳运行；保持货币供应量和社会融资规模合理增长 。 促进贷款投放与市场主体实际资金需求相匹配 ， 使资金平稳有序地投向实体经济 。 加强与财政部门有机协同 ， 促进政府债券顺利发行 。
此外 ， 报告强调 ， 健全可持续的资本补充体制机制 ， 提升银行服务实体经济和防范化解金融风险的能力 。 通过降低综合融资成本、发放优惠利率贷款、实施中小微企业贷款延期还本付息等一系列政策 ， 推动金融体系向各类企业合理让利 。
重点三：
包商银行将被提起破产申请
2019年5月24日 ， 包商银行因出现严重信用风险 ， 被人民银行、银保监会联合接管 。 接管组全面行使包商银行的经营管理权 ， 并委托建设银行托管包商银行的业务 。
谈包商银行风险处置 ， 包商银行风险处置工作有序推进 ， 即将收官 。 根据前期包商银行严重资不抵债的清产核资结果 ， 包商银行将被提起破产申请 ， 对原股东的股权和未予保障的债权进行依法清算 。 此外 ， 有关部门正依法依规对相关人员进行追责问责 。
重点四：
利率过低会导致诸多负面影响
谈低利率 ， 此次报告明确指出 ， 与更低的实际中性利率和低通胀相适应 ， 部分发达经济体实施了零利率甚至负利率政策 ， 但从政策效果看 ， 低利率政策效果不及预期 ， 作用还有待观察 。
利率过低还会导致“资源错配”“脱实向虚”等诸多负面影响 。 一是降低金融资源配置的效率 ， 会加剧结构扭曲 。 利率是市场资金配置的试金石 ， 利率过低可能导致资金大量流向僵尸企业 ， 加剧企业部门债务攀升和产能过剩问题 ， 阻碍技术创新和产业升级转型 。 二是容易鼓励金融机构的冒险行为 ， 过度加杠杆 ， 加大金融体系脆弱性 。 三是导致经济“脱实向虚” 。 宽松货币政策释放的资金更多流入资产市场 。
报告强调 ， 2020年以来 ， 人民银行坚持实施正常的货币政策 ， 保持利率水平与我国发展阶段和经济形势动态适配 ， 本外币利差处于合适区间 ， 人民币资产吸引力上升 。
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