新东方|二季报透风：好未来与新东方如何对待冲击与机遇？( 二 )
新东方的逻辑在于 ， 疫情的冲击对教育板块更是一次洗牌 。 小机构抗风险能力弱 ， 而大机构抗风险能力强 ， 市场会进一步走向集中 。 因此 ， 这对新东方来说也是机遇 。 第四财季新东方继续沿着这样的思路推进 ， 周成刚透露 ， 计划下一财年教室总面积扩展约20-25% 。
但不可否认的是 ， 线上的相对不足让新东方在疫情之下比较被动 。 俞敏洪表示 ， “OMO这种新业务模式正是未来发展的重点趋势 ， 并可在未来几个季度大幅提升新东方的招生能力和盈利能力 。 与此同时 ， 新东方还将重点投入更多资源在纯线上教育平台新东方在线的K12课程 。 ”可以看到 ， 为了扭转线上的不利局面 ， 新东方将OMO战略和新东方在线放到了更高的战略地位 。
今年6月 ， 在新东方留学考试融合态产品发布会上 ， 新东方发布了融合态教学产品及学习平台 ， 这可以看作是其OMO战略的重要动作 。 而新东方在线也在上周发布公告称 ， 由于K12业务的相关基础设施扩张投资增加 ， 新东方在线的销售、营销、研发开支及营收成本增加 ， 使其2020财年亏损同比大幅上升 。
一方面 ， 在整体的成本开支层面 ， 新东方严格控制、提升抗风险能力 。 另一方面 ， 在重点领域 ， 比如学校的拓展、线上业务的布局等方面 ， 新东方也在不遗余力地增加投入 。
好未来：加码线上、以投入换规模
相比于新东方控制成本弥补不足的策略 ， 好未来则更加注重规模的扩张 。
本季度 ， 好未来的营销费用2.19亿美元 ， 比去年同期的1.55亿美元增长41% 。 一般及行政费用2.31亿元 ， 比去年同期增加31% 。 纵观最近6个季度 ， 好未来的费用开支稳步增加 ， 以投入换取规模 ， 仍然是当前好未来的主要思路 。 
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从效果来看 ， 持续的投入特别是线上的加码 ， 让好未来受益良多 。 本季度 ， 学而思网校的营收增长达到133% ， 目前占总营收的25% 。 好未来近期推出的培优在线课程 ， 报告期内增长超过100% 。 好未来在电话会议中预计 ， 下一季度学而思网校仍将保持三位数成长 ， 培优在线课收入也将保持高速增长 。
实际上 ， 好未来的投入不只是局限在线上 ， 其在线下的扩张也非常明显 。 本季度 ， 好未来的教学中心数量达到936个 ， 比去年同期增加了211个 ， 比上一季度增加了65个 。 可以看到 ， 即便疫情给线下机构带来了冲击 ， 头部平台依然没有因此而放弃线下；反倒是逆势而为 ， 抓住机遇扩大市场份额 。 不管是好未来还是新东方 ， 都是这样的思路 。 
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综合来看 ， 面对疫情 ， 两家头部机构又有着相似的经营逻辑 。 线下面临冲击的另一面是行业洗牌 ， 因此新东方与好未来都在有意识地扩大规模 ， 放眼未来 。 线上是未来教育的发展趋势 ， 因此好未来持续投入 ， 新东方也在战略上更加侧重 。 这也给了其他众多教育机构一定的借鉴：线下场景暂时不可替代 ， 需要像新东方一样 ， 控制开支 ， 寻求更多份额；线上获得难得的发展机遇 ， 需要像好未来一样 ， 给予更多侧重与投入 。
（责任编辑：王治强 HF013）
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