券商|券商具备长期走牛的逻辑梳理
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政策利好券商
从周末的消息看 ， 下周券商有多个利好 。 首先 ， 央妈资管新规延长到2021年 ， 这无疑对券商是利好的 。 从某种意义上来说 ， 就是对于资本市场部会过多的干预 。
下周2创业板IPO将上线申购 ， 这就意味着创指即将执行20%的涨跌幅 。 这表明 ， 单次T+0也不远了 ， 这对于券商来说是绝对利好 。
所以下周券商肯定会有表现 。 那么券商会走多远 ， 要弄清楚本轮行情上涨的逻辑 。
一·任何一个强大的国家 ， 除了有强大的军事和外交无一例外都有强大的经济（资本市场） 。
二·我们国家已经从过去的基建（房地产）强国转换成：利用资本市场支撑实体经济和科技强国的道路上 ， 这也是目前唯一可行的路 。
三·我国经济领先于全球 ， 特别是本次疫情之后 ， 经济增速会显著加大 。 因为我国疫情控制最好 ， 复工复产最快基本上全面恢复 。 这点从1季度GDP负的6.8%到二季度的正增长3.2%可以证实 。
四·我国股市和经济增速对比明显滞涨 ， 对于7月22日上证综指的重新编制 ， 就是为了给严重滞涨的上证指数减负 ， 让指数涨起来 。 想让指数稳健的上涨 ， 就必须要利用券商的人气 ， 带动市场指数的上行 。 券商作为故事的“旗手” ， 在7月份已经完美的彰显出在A股的地位 。
另外刺激券商上涨还有其他一些因素：
1·做大资本市场是当下最重要的事情之一 ， 现在不断的对海外资本开放 ， 倒逼国内券商要做大做强 。
2·资本市场的根本是券商 ， 随着海外巨头的进入 ， 目前已经有高盛、摩根、野村等5家国外券商进入国内 ， 这将倒逼国内券商必须要在规模上做大做强 。 目前国内有130多家券商 ， 加在一起还没有高盛厉害 ， 所有券商的利润加在一起是银行利润的6%多一点 ， 所以券商做大做强是当务之急 ， 从去年开始 ， 券商就拼命的定向增发 ， 结合今年给银行发券商牌照就是为了混业经营 ， 主要目的就是要将券商做大规模 。
3·本轮券商的行情是由注册制引发 ， 注册制必然会有大量的公司通过注册制上市 ， 而券商作为推荐和担保方 ， 增加业绩是必然的 。
4·近期市场利好不断 ， 如：证金公司取消证券公司转融通业务保证金提取比例 ， 这将大大提高券商资金利用率 ， 直接利好券商 。 还有公墓资金的大幅扩大；资管新规的延期等等 。
5·创业板注册制IPO上市 ， 8月中旬20%涨跌幅 ， 这也意味着单次T+0制度的临近 ， 这对券商有更大的利好刺激 。
6·今年以来有650只新基金成立 ， 募集总额二季度就超过万亿 ， 这一数据达到了2015年的牛市水平；偏股型基金超过6000亿 。 市场成交额的不断放大 ， 无疑是给券商带来更高的收益 。
7·目前A股四个具有长期意义的牛市先行指标逐一显现：“牛市旗手”券商成为领涨板块、北向资金买卖总额创历史新高、A股成交放大、融资活跃度明显提升 。
综上所述 ， 券商板块接下来还会有持续上涨的动能 。 但不会像2015年哪有持续的爆发 ， 将股市推向疯牛的行情不会重现 ， 更多的会走一个趋势 ， 震荡向上的行情 ， 上涨周期会逐步的延长 ， 一改之前牛短熊长的格局 。
从行情的延续来看 ， 券商是资本市场的根本 ， 做大做强是当务之急 ， 所以对于一些有银行背景的打券商会更有韧性 。 比如：中信证券、光大证券、招商证券等 。
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