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证券投资基金|8月资金面已不支持牛市行情，散户小心高位接盘


7月股市行情火爆 ， 人均赚5万元以上 ， 有人说牛市来了；两次大跌之后 ， 改口称慢牛 。 那么 ， 8月还有没有火热的牛市行情呢？许多人很关心 。 别空想 ， 看看资金面的数据：8月的股市没你想的那么有钱 ， 上涨的动力源已经竭尽枯竭 ， 不再支持牛市行情 ， 散户小心高位接盘 。
中国的股市 ， 一向是国家政策市 ， 但本质上还是资本市场 ， 也就是说 ， 是一个政策驱动资金的市场 。 我们来看看7月这轮大反弹行情 ， 到底是牛市来了还是拉高出货 ， 不能主观臆断 ， 要用客观数据分析 。 从资金面上分析 ， 本轮大反弹的行情 ， 在场资金主要有以下几个方面：基金、北向资金、信贷基金、产业资本、国家基金、散户 ， 一起来看看8月资金的博弈分析 。
证券投资基金|8月资金面已不支持牛市行情，散户小心高位接盘
本文插图
散户幻想的牛市 ， 实际上可能是熊
（小题）基金：新增规模比去年没有明显增加 ， 7月下旬多只新基金未能达到募集门槛
基金主要是股票型基金和混合型基金 ， 还有指数型基金 。 这一轮反弹行情 ， 不少年轻的散户是借基金入市 ， 因为操作方便 ， 手机上就能操作 ， 所以很多人也认为7月的行情是基金牛 。
【证券投资基金|8月资金面已不支持牛市行情，散户小心高位接盘】 这个基金的规模到底有多大呢？数据显示 ， 截至7月30日 ， 今年以来成立基金共计808只新基金 ， 发行总规模1.56万亿元 ， 这个数据在2015年是1.33万亿元 ， 2019年是1.43万亿元 ， 在量上并没有显著放大 。
在1.56万亿元的新基金中 ， 股票型基金只有2273.34亿元 ， 混合型基金8091.64亿元 ， 而混合基金一般只会有很小一部分会流入股市 ， 按照高配20%计算 ， 也就是说通过基金入市资金大概在一万亿元左右 。 这个体量算大吗？贵州茅台一只股票市值两万亿 ， 上涨就一万亿元了 ， 其中多只基金抱团取暖 ， 一手17万元的价格能有几个散户买得起？
经过7月的两次大跌后 ， 关于基金的最新消息是 ， 多只新基金未能达到募集门槛 ， 宣告发行失败 ， 这说明股市的风险教育给年轻的韭菜们上了一课 ， 他们本来就是月光族 ， 很多靠花呗、借贷来过日子 ， 指望他们8月再来支援股市 ， 解套山顶的散户 ， 不太可能 。
（小题）北向资金：后半个月大幅流出 ， 8月必须密切关注其动向
7月行情的第二个资金重要来源是外资 ， 也就是说国外的指数型基金 ， 这个规模根据统计 ， 也在一万亿元左右 。 外资还号称A股市场的聪明钱 ， 搞清楚他们的最新动向就可以预判8月的股市行情 。
这两年很多白马股 ， 也就是所谓的价值投资 ， 医药、家电、消费的高位股 ， 都是北向资金重仓 ， 他们为A股市场带来了不同的投资方向 。 根据统计 ， 整个7月份北向资金呈现先大幅流入后大幅流出的状态 ， 前半个月多流入 ， 后半个月多流出 。 其中 ， 7月2日流入171.15亿元、7月3日流入131.94亿元、7月6日流出136.52亿元 ， 但是 ， 7月14日后流出较多 ， 比如7月14日净流出173.84亿元 ， 7月24日净流出163.57亿元 ， 7月31日10点到11点 ， 净流出66亿元砸坏大盘 ， 整天沪股通流出28.15亿元 。
而7月14日刚好是本轮反弹的顶部3400点 ， 指望外资8月份就杀回去接高位站岗的散户 ， 他们可能没那么心善 。 8月要密切关注北向资金的流向 ， 如果继续流出 ， 那么7月14日无疑就是此轮反弹的顶部 。
（小题）信贷基金：国家严查信贷资金违规流入楼市和股市
今年7月的行情 ， 笔者了解到 ， 很多散户都是借贷资金入市 ， 比如建行的快贷 ， 还有借呗、微粒贷等 ， 手机操作都很方便 ， 这个没有官方统计数据 ， 市场估计也在万亿左右 。 这个国家的政策是：要穿透去看网上消费贷的最终流向 ， 严查信贷资金违规流入楼市和股市 ， 不允许流入楼市 ， 也不允许流入股市 。


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