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中国基金报|1万亿基金大消息！证监会又有重磅文件发布( 三 )


此外 ， 《开发指引》中还要求 ， 指数基金上市前基金管理人应当完成建仓 。
考验基金公司指数产品布局前瞻性
在一位ETF基金经理看来 ， 上述细则中对上市指数基金影响较大的就是“标的指数发布时间不短于1年”这个规定 ， 这就意味着今年新发的很多指数 ， 短期都无法上报相关的指数基金 。
“对上市指数基金跟踪的标的指数上报时间设定最短发布时间的要求之后 ， 势必会对基金公司ETF布局产生影响 ， 这将非常考验基金公司ETF产品布局的前瞻性 。 ”一位业内人士称 。
“年初以来 ， 基金公司在ETF产品上报上追逐热点过于频繁 ， 只要市场上出现某个热点题材 ， 立即跟风上报产品 ， 对相关标的指数是否具备长期投资价值欠缺考虑 。 ”另一位业内人士指出 。 在上述业内人士看来 ， 事实上 ， 部分A股市场上出现的热点主题目前还处于概念阶段 ， 若是让基金公司主动选股 ， 未必能找到合适的投资标的 ， 相比之下 ， 编制指数就相对简单 ， ETF只考核基金经理控制跟踪误差的能力 ， 基金公司也不用对指数的长期投资价值负责 ， 这也造成了部分基金公司在布局ETF上过于追逐市场风口 。 监管考虑对ETF跟踪标的指数设定最短发布时间 ， 或也是出于这方面的担忧 。
一位产品人士也认为 ， 指数发布要超过一年确实对公司布局产品有影响 。 该公司会逐渐考虑一些发布时间偏长的指数 ， 不过因为近两年市场变化较大 ， 目前还在寻求较好标的 。 同时 ， 他也指出 ， 未来布局ETF会更为综合考虑 ， 而不是跟着风口布局 ， 可能会布局一些暂时不是风口但未来前景较好的品种 ，
此外 ， 多位业内人士指出 ， 其他关于成分证券数量、单一成分权重上限等要求上 ， 除了个别指数 ， 例如中证白酒指数目前成分股数量不到30只以外 ， 大多数指数编制规则都基本满足上述开发指引中的要求 ， 影响并不大 。
谈及指数基金上市前需完成建仓对ETF运作影响 ， 上述ETF基金经理称 ， 目前绝大多数ETF上市前 ， 基金经理都会完成建仓 ， 不然上市当天ETF涨跌幅就与跟踪指数出现较大偏差 。
但也有业内人士透露 ， 此前 ， 个别ETF确实存在0仓位上市的情形 ， 例如 ， 2018年2月7日上市的一只宽基ETF ， 当日净值波动为0 ， 这一现象未来待最终指引出台之后将不复存在 。
至少50多只ETF产品等待获批
7月以来 ， 证监会相继批复了中银国际证券创业板、国泰上证综指两只ETF ， 6月份 ， 华宝中证电子50ETF、易方达中证人工智能主题ETF也先后拿到批文 。 不过 ， 目前还有多只上市指数基金仍处于待批阶段 。
证监会发布的最新一期《2020基金募集申请公示表》显示 ， 截至2020年7月24日 ， 至少有包括招商中证物联网主题、工银瑞信中证科技龙头等50多只ETF已获证监会受理 ， 正等待最后的批文 。 若考虑还有多只已经上报但未获正式受理的ETF ， 以及待批的指数型LOF ， 目前等待获批的上市指数基金数量将远超50只 。
中国基金报|1万亿基金大消息！证监会又有重磅文件发布
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上述ETF基金经理称 ， 理论上 ， 除了宽基ETF之外 ， 目前待批的上市指数基金需等最终正式指引落地 ， 才有可能获批 。 不过 ， 在他看来 ， 证监会相关指引征求意见稿反馈意见截止9月1日前 ， 或许最终出台时间也不会很久 。
据申万宏源证券研究所金融工程团队统计 ， 截止二季度末 ， 从标的指数类型看 ， 规模指数基金的规模大于其他标的指数类型的指数基金 。 规模指数基金中 ， 规模最大的指数基金为华夏上证50ETF ， 其规模为395.11亿元 ， 主题指数基金中 ， 规模最大的为华夏中证5G通信主题ETF ， 其规模为256.24亿元 ， 行业指数基金中 ， 规模最大的为国泰中证全指证券公司ETF ， 其规模为197.64亿元 。


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