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证监会|1万亿基金大消息！证监会又有重磅文件发布

中国基金报采访人员 方丽 陆慧婧
基金行业又迎来一个重磅级消息 。
昨日晚间 ， 证监会正式发布《公开募集证券投资基金运作指引第3号——指数基金指引（征求意见稿）》 ， 目的是为规范公开募集指数证券投资基金设立、运作相关活动 ， 保护投资者合法权益 。 同时 ， 沪深交易所也先后发布《xx证券交易所指数证券投资基金开发指引（征求意见稿）》公开征求意见的通知 ， 对上市指数基金配套制定自律监管规则 ， 进一步细化标的指数质量、上市等相关要求 。
业内人士表示 ， 2020年二季度末指数基金规模已经突破万亿 ， 已经成为重要的资产配置工具和资本市场重要参与力量 。 若这一指引征求意见结束 ， 正式指引出台 ， 意味着此类产品迎来一个更稳健发展新时期 ， 也将有更多新ETF品种出炉 ， 给投资者提供更多新产品 。

证监会|1万亿基金大消息！证监会又有重磅文件发布
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证监会发布指数基金指引征求意见稿
近两年以ETF为代表的指数型基金成为市场风口 ， 规模增长迅猛 。 天相投顾根据2020年基金二季报数据统计显示 ， 二季度末指数型基金总规模达到1.05万亿元 ， 而2019年底这一数据还只有9855.38亿元 。
因指数型基金的重要性日益增加 ， 而一些操作层面问题增多 ， 为了进一步规范指数型基金运作 ， 更好发挥指数基金资产配置工具属性、推动更多中长期资金入市 ， 保护投资者合法权益 ， 在借鉴境外成熟市场监管经验基础上 ， 因此证监会起草了这一《指引》 ， 对管理人专业胜任能力、标的指数质量、指数基金投资运作、交易型开放式指数基金（ETF）及联接基金特殊监管要求等进行规范 。
其中有六大要点值得关注：
第一：强化基金管理人专业胜任能力要求 。
《指引》要求 ， 申请募集指数基金 ， 拟任基金管理人应当配备 充足的投资研究人员 ， 具备健全有效的风险管理制度和完善的技术系统 ， 加强产品设计、份额发售、投资运作、上市交易等全过程管理 。
点评：此举是为了提高指数型基金专业化管理水平 ， 也是对基金管理人管理指数产品专业能力要求的进一步强化 。
第二：加强标的指数质量管理 。
《指引》对标的指数要求明确：一、指数名称能准确反映投资方向 ， 成份券代表性强；二、成份券分布广泛 ， 符合分散投资的基本要求；三、成份券流动性良好 ， 通常情况下交易不受限制；四、市场容量充足 ， 能够满足投资运作和风险管理需要；五、持续运行平稳 ， 指数代表性得到有效验证；六、指数信息可供公众免费查询 ， 编制方法客观、透 明、可校验；七、编制机构的专业能力、财务实力、公司治理、技术资源等方面能持续有效保障指数正常运行； 以及中国证监会规定的其他要求 。
其中还规定 ， 标的指数名称包含联合编制机构的 ， 该机构应在指数编制中具有不可或缺性 ， 是指数编制策略或者专有数据提供方 ， 其资产管理能力、研究能力或者数据处理能力等被市场广泛认可 。
基金管理人应对指数及指数编制机构进行充分尽调和持续跟踪管理 ， 确保符合相关规定要求 。
点评：目前ETF产品争夺战非常激烈 ， 尤其是对于市场热门品种 。 而此次加强了对标的指数的质量要求 ， 不仅对标的指数分布、流动性、市场容量等由要求 ， 更是对指数编制机构提出明确要求 。 未来指数产品运作会更为规范 。
第三、严格规范指数基金投资运作 。
《指引》中明确 ， 一是指数基金参与非指数成份券投资的 ， 应当坚守产品定位 ， 符合投资目标、投资策略、跟踪误差等要求 ， 具有充分的投资依据 ， 并履行基金管理人内部决策程序 。
二、指数基金应当在基金合同等法律文件中明确约定标的指数不符合要求、指数编制机构退出等情形时的应急处置安排 。 三、指数基金运作过程中 ， 当指数成份券发生明显负面事件面临退市或违约风险 ， 且指数编制机构暂未作出调整的 ， 基金管理人应当按照持有人利益优先的原则 ， 履行内部决策程序后及时对相关成份券进行调整 。


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