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股份|泰禾引入战投落定！万科拟入股19.9%，泰禾能彻底盘活吗？

_本文原题为 泰禾引入战投落定！万科拟入股19.9% ， 泰禾能彻底盘活吗？
泰禾扑所迷离的“引战”计划终于有了实质性的进展 ， 万科确定入股泰禾 。
7月31日早间 ， 泰禾发布公告称 ， 控股股东泰禾投资、公司实际控制人黄其森先生与海南万益管理服务有限公司（简称“海南万益”）于2020年7月30日签署了《股份转让框架协议》 ， 泰禾投资拟将其持有公司的19.9%股份转让给海南万益 。 公告显示 ， 海南万益为万科旗下100%持股子公司 。 据了解 ， 标的股份转让价格为每股4.90元 ， 按前述每股4.90元计算对应目标公司19.9%股份（共计约为4.95亿股） ， 总对价约为24.27亿元 。
两天前 ， 万科入局泰禾的传闻再起 。 新消息显示 ， 万科要拉一家金融机构进入 。 受此影响 ， 7月30日 ， A股开盘半个小时 ， 泰禾股票涨停 。
风格迥异的两家公司 ， 万科为何要入股泰禾？引入万科后 ， 处于资金链危机的泰禾能被彻底盘活吗？
在股份过户上设置先决条件
万科入股泰禾的传闻始于7月初 ， 但是一直未有落地 。 直至7月29日 ， 有消息称 ， 泰禾引“战”的新动态 ， 万科要带上金融机构一起进入 。 这引起资本市场异动 ， 泰禾股价涨停 。
7月30日晚间 ， 万科A在互动易平台就是否与泰禾集团展开战略合作洽谈作出回应称：以上市公司正式披露的信息为准 。
没有直接否认！这条回复背后隐藏的信息量很大 。 据消息人士称 ， 7月30日下午 ， 万科与泰禾正式签署战投协议 。 随后 ， 7月31日早间 ， 泰禾就发布了“关于控股股东签署《股份转让框架协议》的公告” 。
值得关注的是 ， 万科入股泰禾 ， 在标的股份过户上设置了先决条件 。 其中 ， 一是泰禾制定债务重组方案并与债权人达成一致 ， 债务重组方案能支持泰禾恢复正常生产 ， 能支持泰禾可持续经营 ， 并且该债务重组方案能得到泰禾与万科的一致认可；二是万科对泰禾完成法律、财务、业务等尽职调查 ， 且已就尽职调查中所发现的问题的解决方案及拟议交易的方案达成了一致 ， 不存在影响拟议交易的重大问题 ， 同时泰禾的资产、债务及业务等不存在影响公司持续经营的重大问题或重大不利变化 。
泰禾表示 ， 本次股份转让最终能否达成取决于相关先决条件能否满足 ， 存在不确定性 ， 敬请广大投资者注意投资风险 。
此外 ， 公告还显示 ， 泰禾系独立经营主体 ， 应以其全部资产对自身债务承担责任 ， 并完成其债务重组事项 ， 万科不会对泰禾的经营及债务等承担任何责任 ， 亦无任何责任提供任何增信措施或财务资助 。
截至第一季度末 ， 泰禾十大股东中 ， 母公司泰禾投资持股约为12.188亿股 ， 均为非限售股份 ， 占公司股份总数的48.97% ， 黄其森夫人叶荔持股12.05% ， 黄其森妹妹黄敏持有泰禾1.52% ， 黄其森家族合计持股62.69% 。
万科入股后 ， 泰禾的控制权是否会发生变化？公告指出 ， 公司控股股东此次股份转让框架协议的签署 ， 不会导致公司的控股权发生变更 。
万科为何入股？
流动性遭遇挑战 ， 泰禾面临着失信、股权冻结、停牌重组、债务兑付逾期、项目延期交付等一系列事件 。 引入战投 ， 是泰禾当下化解资金危机最关键的一步 。
泰禾引“战”消息满天飞 ， 在传闻的战投名单上有10家左右的企业 ， 既有央企中国金茂、保利地产、中铁建 ， 也有地方国企厦门建发、厦门国贸、厦门象屿 ， 还有已经确定入股的万科 。
4月底 ， 泰禾方面释放出信息 ， 正在计划引入战略投资者 ， 经过前期与一些意向投资者的洽谈 ， 已经基本确定了战投对象 ， 但泰禾未透露具体企业名称 。
5月13日 ， 泰禾对外披露引入战略投资者计划 。 泰禾公告称 ， 泰禾投资正在筹划公司引入战略投资者事宜 ， 相关交易可能涉及公司控制权的变更；本次拟引入的战略投资者的主要经营业务中包含房地产业务 ， 本次筹划的交易涉及有权部门的事前审批 。


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