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公司|一个月内豪掷190亿高瓴资本A股投资逻辑起底( 二 )


从上述标的中也可以看出公司投资医药股的逻辑 ， 医疗器械、CRO（医药外包）、PD-1（肿瘤免疫疗法） ， 只要是此三大细分领域的龙头 ， 高瓴资本多半会花重资进场 。
然而 ， 三大细分领域 ， 高瓴资本又打着一本精明账 。 曾经的宠儿CRO ， 让位给医疗器械 。
资料显示 ， CRO领域的泰格医药、药明康德 ， 为公司早前投资 。 曾有意参与定增的凯莱英 ， 主业也是研发外包 。 如今伴随凯莱英调整方案 ， 间接宣告了高瓴资本不会继续大举投入 。
而凯利泰、爱尔眼科、金域医学等三家企业 ， 均属于医疗器械相关的服务领域 ， 高瓴资本今年不断入局 ， 投资新宠浮出水面 。
至于高精尖的PD-1 ， 公司更倾向投资香港、美国等上市企业 。 百济神州、君实生物、信达生物、翰森制药 ， 高瓴资本从一级市场切入 ， 进而推动海外上市 ， 斩获颇丰 。
滞后满足的套路
做时间的朋友 ， 这是张磊2017年做客母校中国人大毕业典礼时 ， 发表的主题演讲 。 之后几年 ， 这句话成了他公开场合最喜欢的至理名言 。
关于这句话 ， 他延伸出一套理论 。 比如多数人醉心于“即时满足” ， 张磊却提出要“滞后满足” ， 并进一步阐释为延期享受成功 ， 最后仿照乔布斯风格 ， 以英文“Think big, Thing long”收尾 。
人一旦成功 ， 就喜欢自创各种理论 ， 投资界、科技界尤为甚 。 张磊的“滞后满足” ， 与字节跳动张一鸣的“延迟满足”不谋而合 。 这些年 ， 两人在各自领域抢尽风头 ， 但张磊的满足 ， 更有自己的套路 。
7月20日 ， 由高瓴资本领投 ， 持股4.52%的甘李药业发布公告 ， 总经理、副总经理、财务负责人集体请辞 ， 并升任三位年轻人 ， 其中一位还是90后 。 将近一个月前 ， 甘李药业刚敲钟上市 ， 市值迅速突破千亿 ， 此番集体辞任提拔新人 ， 令市场哗然 。
7月28日 ， 企业公开澄清声明 ， 请辞人员不影响正常管理和经营 ， 高管团队年轻化 ， 是朝着国际化理念与发展目标 。
然而 ， 高瓴资本领投的医药企业 ， 几乎呈现出一个共性 ， 即网红赛道+海外背景 。 网红赛道 ， 是指药厂的产品专注最火热的细分领域；海外背景 ， 是指高管团队必须有外资企业的履历 。
甘李药业的最大故事 ， 为“胰岛素茅台” ， 药物研发在胰岛素领域 。 现任接替的三位高管 ， 都具备海外背景 ， 其中两位更是任职过礼来制药、毕马威会计所 。
于是在资本市场出现了这样的现象 ， 网红赛道+海外背景+高瓴投资 ， 只要符合三个条件 ， 通常会大涨 ， 但也让市场怀疑 ， 甘李药业的团队洗盘 ， 是否有高瓴资本的授意 。
《投资者网》就甘李药业高管情况向公司求证 ， 截至7月29日 ， 对方尚未置评 。 （思维财经出品）■


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