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金融|伪命题？城投企业转型为金控集团( 三 )


融资租赁板块是青岛金控的另一大主业 ， 其业务主要由青岛城乡建设融资租赁有限公司负责经营 。 虽然业务规模已位居青岛第一 ， 但要进一步发展却面临内部风险管控问题和中长期资金来源问题 。 内部风险管控问题主要体现在能力和渠道两方面 。 首先 ， 融资租赁板块只是青岛金控下的子板块 ， 没有大量客户和渠道基础 ， 客群相对较小且不稳定 。 其次 ， 公司员工具备一定的金融和财务专业知识 ， 但对客户所在行业的了解知之甚少 ， 因此很多租赁业务还停留在变向借贷层面 ， 难以对客户产生吸引力 。
对此 ， 城投租赁明确了重点面向政府和地方企事业单位提供融资租赁平台的发展方向 ， 与山东、江苏、江西、广西、山东、浙江、上海等省市多个地区的水务和燃气、公交和长途运输、教育、医疗、广电、旅游、节能环保等行业的客户建立了合作关系 。 在人才方面 ， 为了能针对特定所属行业开展融资租赁业务 ， 城投租赁通过外部获取的方式招揽了一批在公用事业、新能源、供应链金融等领域具备 5 年以上经验的专业人才 ， 通过公司培训后这些人才将可以针对特定行业开展融资租赁及保理项目营销 。 截至 2018 年底 ， 城投租赁先后与金堂县第一人民医院、济宁市兖州区中医医院、贵州毕节高新建设投资有限公司、荆门市交通建设投资有限公司、山西晋煤华昱煤化工有限责任公司、娄底旭晨新能源科技有限公司建立了合作关系 ， 并逐渐完善了申请、立项、调查、评审、签约以及资金投放的全流程 ， 通过聚焦与企事业单位合作 ， 在风险可控的前提下实现了规模提升 。
金融|伪命题？城投企业转型为金控集团
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中长期资金来源问题主要是因为融资租赁公司是非银行金融机构 ， 如果没有长期稳定的资金来源 ， 其业务也将面临持续发展动力不足的问题 。 其中 ， 「表内租赁资产不得超过净资产的 10 倍」这一规定将极大的限制城投租赁业务扩张 。 随着业务范围的快速扩大 ， 城投租赁积极开拓新融资渠道 ， 通过发行出表型 ABS 的方式 ， 先后发行了多单 ABS 产品；同时通过发行企业募集了大量中长期资金 。 发债+发 ABS 顺利帮助城投租赁募集了大量中长期资本 ， 2018 年城投租赁营业收入突破 9.46 亿 ， 并以 7.89 倍的成本收入比为和 14.98% 的资本回报率为青岛金控创造了 3.31 亿净利润 ， 成功进入中国租赁行业 100 强 。
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除融资担保、小额贷款和融资租赁这「三驾马车」之外 ， 青岛金控还积极探索了产业基金的「互联网+」等方面的业务 。 2017 年 11 月 ， 青岛城投通过联合兆易创新、韦尔股份等 5 家上市公司 ， 成立了总规模 30 亿元的半导体产业基金 。 2017 年 12 月 ， 青岛城投又联合华登国际共同成立了 10 亿元的青岛华芯创原创投基金 。 通过成立两大产业基金 ， 促进招商引资 ， 为青岛市引进重点发展的半导体新兴产业 。 青岛金控在市场中负责筛选专业化、市场化 GP 公司 ， 通过寻找优秀的半导体投资标的企业 ， 并通过资本招商的方式吸引优质项目落户青岛 。 在探索「互联网+」业务方面 ， 青岛金控打造的「汇泉贷」互联网金融平台为中小企业筹融资累计超 90 亿元 ， 上线项目 2370 余个 ， 并保持了所有项目零逾期的记录 。
青岛金控的快速发展也为青岛城投提供了强大的转型动力 。 金融业务 2016 至 2018 年的营收收入占比分别为 26.82%、27.43% 和 31.68% ， 成为仅次于贸易业务板块的第二大收入来源 。 在毛利润贡献方面 ， 2016 至 2018 年金融业务的毛利润分别为 13.3 亿、11.2 亿和 24.2 亿 ， 占青岛城投总体毛利润的 26.8%、55% 和 65.7% ， 成为了青岛城投最大的造血板块 。


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