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格局|资本市场改革打开“立体格局”

_本文原题为 资本市场改革打开“立体格局”
从快速发展到遭遇成长烦恼 ， 再到改革破局 ， 新起点上再出发的新三板 ， 改革力度超出预期 ， 标志着我国资本市场改革取得又一重要突破 。 至此 ， “立体化”市场格局已日渐清晰 。
据了解 ， 新三板精选层将于7月27日正式设立并开市交易 。 坚守服务创新型、创业型、成长型中小企业定位的新三板 ， 正在成为资本市场服务中小企业和民营经济的重要平台 。
中小企业融资难可谓世界性难题 。 七年前 ， 全国股转系统（新三板）揭牌运营让广大中小企业充满企盼 。 自2013年诞生之初 ， 新三板就被定位为资本市场服务中小企业和民营经济的桥头堡 。 从无到有、逐渐探索 ， 新三板形成了很多契合中小企业特点的制度设计 ， 累计服务万家企业 。
然而 ， 随着市场规模的增长以及挂牌公司的成长壮大 ， 市场结构日渐变化、市场需求日趋多元 ， 新三板出现了一些新的情况和问题 ， 迫切需要提升市场吸引力、改善融资交易功能、增强流动性、进一步畅通多层次资本市场上下联系 。
从去年10月公布方案 ， 到克服疫情影响坚定推进 ， 再到精选层设立跑出“加速度” ， 新三板改革的每一步进展都牵动着各方的目光 。
本轮改革措施亮点颇多 。 转板上市将打通优质挂牌企业在资本市场的上升通道 ， 更好发挥新三板承上启下作用；更加完善的融资交易制度、投资者适当性制度和引入长期资金等措施 ， 将提升市场融资功能、流动性和价格发现能力；新的监管制度在有效提高挂牌公司质量的同时也体现监管“温度” 。
即将亮相的精选层 ， 既是本次新三板改革的重要突破口 ， 又是连接各项改革措施的关键“枢纽” ， 让优质挂牌企业能够更加灵活、从容地选择资本市场服务 ， 实现高层次规范发展 。
如果说精选层是新三板的“排头兵” ， 创新层和基础层则是新三板的“生力军”和“后备军” 。 本轮改革是全面改革 ， 惠及创新层和基础层的一系列改革措施已经落地 。 创新层和基础层企业已从融资渠道拓宽、融资成本降低、市场流动性提升等方面切身享受到改革红利 ， 投资者也将拥有更多“掘金”的机会 。
在注册制理念引领下 ， 新三板改革正在加速打造适合中小企业和民营经济发展的市场环境 。 随着改革的推进 ， 新三板将为更多中小企业提供全周期、全链条的资本市场服务 ， 成为资本市场服务中小企业和民营经济的“前沿阵地”和“创新工场” 。
作为全面深化资本市场改革的重要一环 ， 面貌一新的新三板将与科创板、创业板一起重塑多层次资本市场 。
均据新华社
新闻链接——
首批32家新三板精选层公司中
过半数属于高技术产业
采访人员从全国股转公司了解到 ， 首批32家新三板精选层公司发展模式多元 ， 有“大而优”也有“小而美” ， 其中17家属于高技术产业 。
全国中小企业股份转让系统（新三板）全面深化改革后新设精选层 。 27日 ， 已完成公开发行的32家挂牌公司将作为首批精选层公司晋层交易 。 在股票公开发行阶段 ， 投资者认购积极 ， 平均网下申购倍数23倍 ， 平均网上申购倍数434倍 ， 平均单只股票申购投资者36万户 。
【格局|资本市场改革打开“立体格局”】从首批32家精选层公司情况看 ， 体现了坚持服务中小企业定位 ， 坚持包容性和特色性发展方向 ， 与沪深市场形成差异互补的特征 。 其中 ， 中小企业27家 ， 民营企业28家 。


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