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中小企业|中小企业再获利好政策支持 创投行业为科技创新提供长期资本( 二 )


一方面是股权投资需要更多稳定的长期资本来源 。近期，国家中小企业发展基金有限公司近期在上海正式揭牌 。作为我国第一支专门支持中小企业发展的国家母基金，国家中小企业发展基金将围绕促进中小企业发展的政策目标，坚持市场化运作、专业化管理，不断扩大对中小企业的股权投资规模，激发中小企业创业创新活力，通过投资子基金和直接投资部分优质项目等方式，支持初创期成长型中小企业加快发展 。
这次国家中小企业发展基金有限公司的设立非常及时、定位也十分准确，它通过投资子基金和直接投资部分优质项目等方式，为科创中小企业提供了稳定的长期资本 。
不过，创新创业是一个大的生态，这里面既要有像政府母基金这样的长期资本的支持，也要有基金管理实操经验和科技创新投资专业比较强大的GP的成熟运作 。此外，政府引导的基金也要遵循基金行业的一些基本规律，按照市场化方式运作，在参股比例、GP挑选、退出安排上做好顶层的制度设计 。
洪泰基金近些年也在不断倡导和发力对长期资本在创投市场的落地，在这方面已经有了很好的实操经验 。我们也希望未来能够进一步探索、加强和包括国家中小企业发展基金在内的长期资本合作，找到真正为创新企业提供长期资本的最佳路径 。
另一方面要加强一二级市场的联动 。这一次《意见》中重点提到了稳步推进以信息披露为核心的注册制改革、支持更多优质中小企业登陆资本市场，以及鼓励中小企业通过并购重组对接资本市场、稳步推进新三板改革、健全挂牌公司转板上市机制等内容，这对于创投行业来说是一项重要的制度保障和政策利好 。
过去在审核制度下，企业上市等候时间长、能否上市也存在很大不确定性，让创投机构常常陷入“退出难”的困境 。但是去年科创板和注册制改革以来，今年上半年就有122家具有私募股权投资(PE)与创业投资(VC)背景的中国企业实现上市，PE/VC 机构IPO渗透率高达65% 。
我们相信，随着科创板不断成熟，以及创业板注册制和新三板精选层的设立，创投机构退出路径会更加畅通，创投机构的投资信心将会增强，从而推动一级市场的活跃度，提升创投机构投资创新企业的热情，形成一级和二级市场的良性循环 。
洪泰基金诞生于创业创新的浪潮之中，成立以来也始终以支持创业公司发展，携手创业家共同成长为重要目标 。科技是洪泰基金重点布局的投资赛道，截止目前已经投资了超过50家科技企业，其中超过七成都获得了一轮或者一轮以上的后续融资，有多家企业正在或即将申报科创板 。洪泰基金的创业基因，加上在科技赛道的持续深耕，必将结出硕果 。
洪泰基金未来将会持续关注和充分利用国家有关支持科技创新企业、支持创投行业的政策，一如既往地支持和服务好被投企业，争取培育出更多优秀的科创企业，为中国的科技创新产业发展、为经济转型升级贡献自己的力量 。(盛希泰)



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