稀土永磁|光刻胶之后，半导体细分的下一个机会！（附光掩膜概念股）
今天接着要讲解的是一个细分领域--光掩膜 ， 很多朋友可能没有听说过 ， 但是光掩膜确实是非常重要 ， 而且是国产代替中必须代替的部分 。
光刻胶的上涨已经给市场一个非常清晰的脉络 ， 光刻胶的很多股票涨幅已经超过一倍 ， 现在在关注光刻胶没有任何价值 ， 光掩膜的炒作可能会接棒光刻胶 ， 成为下一个热点 。
01产业概况
所谓光掩膜是微电子制造中光刻工艺所使用的图形母版 ， 其原材料主要为基板（合成石英） ， 成本占比达到90% ， 主要依赖进口 ， 由国外垄断 。 、
光掩膜主要由两部分组成 ， 基板和不透光材料 ， 光掩膜是半导体集成电路、显示屏制造中图形底片转移用的高精密工具 。
光掩膜 ， 光刻胶 ， 大硅片三者都是芯片产业的上游 ， 也是半导体产品材料段端三个最主要的成本项 ， 其中光掩膜是生产制造过程中的核心模具 ， 起到光刻机与大硅片的桥梁和纽带的作用 ， 芯片刻制部分的高低 ， 和光掩膜直接发生关联 。
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图：光掩膜制作原理
光掩膜从应用领域划分 ， 主要应用于集成电路、显示面板、触摸屏、电路板等 。 其中集成电路应用占比达到60% ， 显示面板领域占比达到23% 。
从产业链上来看 ， 行业集中度较高 ， 半导体领域 ， 高端的芯片制造厂商大多自产自足 ， 显示面板领域 ， 我们仅能生产中低端的光掩膜 ， 高端的依旧依赖于进口 。 光掩膜制造技术壁垒高 ， 国内自给率低 ， 制造主要集中在少数企业和部分科研所 。
光掩膜一共有四种 ， 最为常见的就是铬版（苏打玻璃、石英玻璃、硼硅玻璃） ， 在透光的玻璃基板上涂上了一层不透光的金属铬 。 而这三种玻璃基板使用最广泛的当属石英玻璃 ， 其次是苏打玻璃 。 以国内掩模版龙头清溢光电为例 ， 2018年石英掩膜版营收占比76.65% ， 苏打掩膜版则为22.2% 。
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02 光掩膜产业链
光掩膜行业的产业链分为上游的图形设计、光掩膜设备和材料行业 ， 中游的光掩膜制造和下游的微电子运用 。 光掩膜制造商分为两种类型 ， 将光掩膜卖给其他公司的独立商业制造商 ， 如清溢光电等；自产自用的专属制造商 ， 如台积电等 。
目前全球范围内光掩膜主要以专业生产商为主 ， 而光掩膜生产商主要采用采购光掩膜基材的方式 ， 少数厂商具备上游基材生产能力 。
作为半导体、液晶显示器制造过程中转移电路图形底片的高精密工具 ， 光掩膜是半导体制程中非常关键的一环 。
通过上中有制造后 ， 最终光掩膜板被半导体厂商（英特尔、三星、台积电等）以及显示屏厂商（京东方、华星光电等）使用 。
根据摩尔定律：集成电路上可容纳的元器件的数目 ， 约每隔18-24个月便会增加一倍 ， 性能也将提升一倍 。 集成电路性能与半导体制程紧密联系 ， 技术升级必将带来光掩膜市场增量 。
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图：光掩膜
国内掩膜版供需缺口扩大 。 2018年国内掩膜版需求7.09万平方米 ， 国内掩膜版产量1.97万平方米 ， 净进口量5.12万平方米 ， 2019年国内掩膜版需求9.98万平方米 ， 产量2.69万平方米 ， 供需缺口达6.29万平方米 。
国内平板显示行业处于快速发展期 ， 每一代新的半导体、显示屏产品均需要新的配套光掩膜板 ， 更加高频的半导体（移动互联网、物联网）、显示屏（显示技术革新、大屏化）新品推出 。
【稀土永磁|光刻胶之后，半导体细分的下一个机会！（附光掩膜概念股）】
2020年以后EUV光掩膜还将出现继续增长的趋势 。 继最先导入了EUV的N7+代之后 ， 台积电计划在2020年开始量产N5 。 有10层以上的EUV层 。
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