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索罗斯警告：美国走错了方向！

来源: 大师本文为网易研究局与罗汉堂联合出品的《新经济思维系列》文章 ， 未经授权请勿转载对话乔治·索罗斯（George Soros） ， 现任索罗斯基金管理公司和开放社会研究所主席索罗斯警告：美国走错了方向！
TARP是保尔森的设计失误在金融危机结束后的10年里 ， 基本上 ， 事情都在往错误的方向发展 。 当然 ， 这主要是因为美国朝着错误的方向前进 ， 因为美国一直是开放社会的支持者 。 美国对世界各地的观点 ， 并非公正的支持者 ， 但帮助全世界的民主发展至少是美国政策的目标之一 。 美国走错了方向 。2008年9月15日 ， 雷曼兄弟破产时 ， 我们正讨论社会政策的影响 。 很快 ， 财政部长保尔森和美联储的本·伯南克来到国会说 ， “我们必须做点什么 ， 否则经济可能会崩溃 。 ”我认为TARP（不良资产救助计划）是保尔森的设计失误 ， 因为该计划目的是接管银行的坏账 ， 而不是给银行的股权资本注入资金 。 当把钱投入股权资本时 ， 当时的杠杆比率大约是20：1 。 因此 ， 在股权资本层面注入的资金是在资产负债表层面注入的资金的20倍 。 而8000亿美元实际上足以对银行进行资本重组 ， 为抵押贷款持有人提供救济 ， 纠正经济失衡 。我们给时任众议院金融服务委员会主席的巴尼·弗兰克安排了一个问题 ， 在股权资本层面注入资金是否符合立法精神？他给出了肯定的回答 ， 然后这种方式的应用打开了大门 。 保尔森最终援引并利用了这一方式 ， 他召集了银行的领导者 ， 强迫他们接受分配的一定数量的资金 ， 这样做实际上让银行声誉受损 。TARP由保尔森设计 ， 但在11月 ， 奥巴马赢得了选举并掌权 。 然后 ， 新内阁必须决定采取什么政策 。 因为钱还没有分配完 ， 只发了一小部分 。 奥巴马政府决定继续实行保尔森设计的方式 。 我和劳伦斯·萨默斯（前美国财政部长）就此专门讨论过一次 。 我和他争论 ， 提出要在股权层面上注入资金 ， 因为这还是足以对其他银行进行资本重组的 。 他表示反对 ， 因为这样做就意味着银行国有化 。欧元被创建是出于政治意愿 ， 这就是问题所在当时欧元正处于一个关键时刻 。 因为欧元的设计者实际上意识到了其中缺陷 。 但他们认为 ， 从煤钢共同体建立起的欧盟通过一步步沟通 ， 确定时间节点 ， 然后获得政治支持 。 他们一步一步搭建欧元体系 ， 认为这一步会让经济复苏 ， 因为多国联盟创造了共同的货币 。 这确实创建了一个共同的财政部 ， 但缺少了一个重要部分——只有货币 ， 还没有财政部 。 或者说建立共同银行联盟 ， 对欧盟内所有金融机构进行金融监管 。 但他们认为 ， 等到了时机 ， 他们就能得到支持 。出于政治意愿 ， 欧元被创建了 ， 这就是问题所在 ， 因为发生了一场严重的金融危机 。 雷曼兄弟倒闭 ， 欧洲财长提前离开IMF会议 ， 在欧洲重新召开会议 。 他们还宣布 ， 不会允许体系中其他任何担负重要作用的机构倒闭 ， 这让市场平静下来 。 但是默克尔总理说 ， “是的 ， 但每个国家都必须管好自己的银行 。 ”这就是欧洲没能采取下一步行动 ， 建立共同财政部的原因 。 这意味着 ， 作为欧洲领头羊的德国未能挺身而出 。 所谓的边缘国家都只能依靠自身力量承担沉重的财政负担 。 他们说 ， 欧元危机的原因是 ， 欧洲的银行持有太多衍生品和美国银行发行的证券 。 所以他们陷入困局 ， 而这一次 ， 又是银行得到了救助 。抵押贷款远高于房屋市场价值的业主没有得到任何救济为刺激宏观经济 ， 政府出台救市和财政法案 ， 但与此同时 ， 紧张局势似乎还未能彻底缓解 ， 富人和穷人之间的差距似乎越来越大 。 许多人 ， 或者说右翼的茶党和左翼的占领运动派正在形成 。 双方都觉得政府照顾的是有权有势的人 ， 而不是人民 。 最早追溯到对TARP的抗议 ， 这个证据就是 ， 注入的资金本应用来减轻抵押贷款负担 ， 但所有抵押贷款远高于房屋市场价值的业主都没有得到任何救济 。为抵押贷款持有人提供的救济还有另一问题 。 如果奥巴马在注资银行之外 ， 也为抵押贷款持有人提供救助 ， 他本可以赢得绝大多数的支持 。 但在救助抵押贷款持有人的问题上 ， 大多数从未申请过抵押贷款的业主可能会发起抗议 ， 这些人会反对救助抵押贷款太多的人 。 所以这很不幸 ， 我们正在寻找补偿他们的办法 。 但实际上我们从来都没有找到过办法 ， 我们不得不放弃努力 ， 因为奥巴马已经决定遵循保尔森传授的路线 。 盖特纳财长非常矛盾 ， 因为抵押贷款不太容易与债权人匹配 ， 因为这些贷款都被捆绑成了证券 。 重组过程本来可以得到妥善处理 。 但这需要财政部拿出极大的勇气 。 奥巴马已经执行了财政刺激法案 ， 他们以自己的方式进行了救助 ， 占领派和茶党带来的紧张局势正在加剧 。 那次选举是在2010年1月 ， 就在华尔街巨头企业发放了巨额奖金之后 ， 相比这些公司刚刚得到的救助 ， 这似乎激怒了民众 。 到2010年秋季中期选举时 ， 众议院变成了共和党的天下 。接下来的参议院选举是在2014年 ， 然后特朗普在2016年当选 。 这就是政治代价 。 我认为 ， 我们对占领运动的关注和应给予茶党的重视 ， 不能同日而语 。 茶党由两部分组成 ， 一部分是小微企业的朋友 ， 他们被剥夺了生计 。 另一部分实际上是普通基督徒 ， 这是个奇怪的组合 ， 但非常强大 ， 因为他们从科赫兄弟（美国第二大私营巨头）那里得到了巨大的经济支持 ， 而科赫兄弟之所以支持他们 ， 其实是另有隐情 ， 因为他们在能源行业有肮脏交易 ， 所以想保护自己的生意 。在金融危机结束后的10年里 ， 基本上 ， 事情都在往错误的方向发展 。 当然 ， 这主要是因为美国朝着错误的方向前进 ， 因为美国一直是开放社会的支持者 。 美国对世界各地的观点 ， 并非公正的支持者 ， 但帮助全世界的民主发展至少是美国政策的目标之一 。 美国走错了方向 。技术垄断和加强威权控制对全球开放社会构成了前所未有的威胁 。 因为人工智能的技术被设计得更适合于对个人行为进行控制 ， 这就是开放社会需要控制的问题 。 还有大型科技垄断企业的崛起 。 所以垄断企业和人工智能的发展都出现在同一个时间点 。出品方简介：罗汉堂于2018年6月26日在杭州成立 ， 是由阿里巴巴倡议 ， 并由社会科学领域全球顶尖学者共同发起的开放型研究机构 。 罗汉堂首批学术委员会委员以经济学家为主 ， 包括6位诺贝尔经济学奖得主 。 罗汉堂将携手更多的全球社会科学家和实践者 ， 研究数字技术对经济和社会的影响 ， 深刻理解并主动参与这一变革 。 罗汉堂的研究服务全社会 ， 应对最重要的全球挑战 ， 并着眼于人类社会的长期发展 。新经济思维研究所（INET）创建于金融危机之后的2009年 ， 是一个非盈利研究机构 ， 致力于研究和分享改善现有经济体系的新思想 ， 从而创建一个更加繁荣公正的社会 。


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