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审查|精选层开板倒计时，股转详解交易监管、后续审查重点

全国股转公司（下称“股转”）22日明确新三板精选层开板的具体时间——7月27日 ， 下周一 。
“首批32家公司全部完成公发程序 ， 精选层开市交易相关技术、业务和监管准备工作均已完成 。 7月27日精选层将正式设立并开市交易 。 ”股转公司相关负责人表示 。
开板已进入倒计时 ， 围绕精选层企业公开发行和二级市场交易、监管还有诸多问题引发市场关注：开板首日股价整体表现如何？是否会出现破发？如何防范和应对二级市场炒作行为？首批公司挂牌以后 ， 后续精选层企业挂牌节奏是怎样的？股转相关负责人一一解答 。
焦点一：32家公司平均每家募资近3亿元
截至7月16日 ， 首批32家公司全部顺利完成发行 。
企业发行情况的具体数据为：32家公司共计募集资金94.52亿元 ， 平均每家公司募集2.95亿元；32家公司平均申购倍数172.39倍；发行后总股本55.56亿股、流通股本19.42亿股 ， 平均每家公司分别为1.74亿股、0.61亿股 ， 其中总股本、流通股本最小的分别为0.39亿股、0.13亿股 。
【审查|精选层开板倒计时，股转详解交易监管、后续审查重点】32家公司按发行价计算总流通市值253亿元 ， 平均每家7.9亿元 ， 最小的1.34亿元；股权分散度大幅提高 ， 32家公司总获配人数183万户次 ， 平均每家获配投资者5.71万户 ， 最小的获配4330户 。
“精选层股票连续竞价交易系统已完成功能开发和扩容提速 ， 具备开市交易条件 。 ”股转相关负责人表示 ， 7月25日还将进行一次功能验证测试 。
与此同时 ， 精选层交易监察准备就绪 。 参考沪深市场经验并结合新三板公司特点 ， 股转确定了市场监察重点行为、重点账户和重点股票 。 重点行为主要关注虚假申报、拉抬打压、频繁异常交易、涉嫌违法违规、严重炒作风险等类型股票 。
“与稽查局、处罚委建立快速响应会商机制 ， 及时妥善查处精选层重要案件 。 ”上述负责人称 。
焦点二：初步预判首日情况不错 ， 不排除破发
精选层股票实施连续竞价交易 ， 全天设有30%的静态涨跌幅（成交首日除外） ， 连续竞价期间设有5%的动态申报有效价格范围；且单笔最低申报数量调整为100股 ， 同时取消整数倍要求 。
“初步预判首日情况应该还不错 ， 但是不排除可能出现破发 。 ”股转相关负责人表示 。
对于开市后可能出现的二级市场炒作 ， 股转表示 ， 精选层开市后 ， 不排除个别股票出现持续、大幅上涨等严重炒作的可能性 。 根据监管经验 ， 这种现象既可能由投资者非理性交易的群体行为引起 ， 也可能存在个别投资者的异常交易甚至操纵市场行为 。
“如果出现二级市场炒作的群体性行为 ， 股转方面会做好引导 。 ”对于精选层开板之后可能出现的二级市场大量买入等异常情况的监管 ， 上述负责人称 。
他同时提到 ， 在市场化定价下 ， 理性看待破发 。 考虑到新三板市场和主板市场的特点 ， 既有公开发行的新股也有老股 ， 对市场存在一定压力 。
预判市场整体抛压情况如何？
“目前我们摸排下来 ， 董监高内部持股的很多都做了自愿限售 ， 少部分没有限售 。 现在毕竟属于半年报这样的一个阶段 ， 所以结合来看 ， 主要的抛压来自于持股比例在5%以下的股东 。 ”相关负责人对采访人员表示 。
焦点三：后续精选层公司挂牌节奏“成熟一家报会一家”
首批公司挂牌以后 ， 后续精选层公司的挂牌节奏如何？
“我们后续将进行常态化的企业发行审查工作 。 ”股转表示 。
截至目前 ， 共有70家挂牌公司提交精选层申报材料 ， 其中有38家处于终止审查状态 。 “我们预计这些企业应该是在7月底或8月中上旬 ， 陆续完成补充审计工作 ， 股转将在收到企业的更新文件后 ， 对它进行恢复审查 ， 在规定的时限内正常推进审查工作 。 ”上述负责人称 。


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