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AI|寒武纪上市 能否撑起中国AI芯片的一片天

7月22日消息，国内AI芯片第一股寒武纪于20日正式登陆科创板，当日股价上涨229% 。昨日，寒武纪股价午后较开盘价上涨30%，一度触发临时停牌，收盘股价报274元，市值逼近1100亿元 。今天，截至收盘寒武纪股价再涨2.55%，股价突破280元，市值达1124亿元 。
上市三日，寒武纪股价已累计涨340% 。
头顶“AI芯片第一股”的光环，寒武纪受资本市场追捧的热度可见一斑 。
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近几年，人工智能应用的兴起和CPU、GPU对智能算法处理的局限性，让市场对处理器芯片提出了新的设计架构要求 。“设计出适合AI应用的高性能芯片”这一市场新需求让寒武纪等新兴AI芯片设计企业有了和老牌芯片企业站在同一起跑线上的机会 。对于中国芯片设计公司而言，这是一次崛起的好机会 。
寒武纪从2016年创立，到2020年成功登陆科创板，仅耗时4年时间，期间经历6轮融资，获得诸多明星公司、机构资本加持 。
在中国大力推动新基建、亟需“自主芯片”的时代关口，人们期待中国企业能闯出中国芯片市场一片天，而寒武纪的出现可谓恰逢其时 。这也就不难理解资本市场对寒武纪的追捧 。
造就多位85后亿万富翁创始人陈天石身家超300亿元
寒武纪公司的控股股东、实际控制人为陈天石 。陈天石出生于1985年，16岁考入中科大少年班，取得中国科学技术大学计算机软件与理论博士学位，现任寒武纪公司董事长、总经理 。
2016年2月份，陈天石与中科算源共同出资成立寒武纪 。陈天石出资63万元，持股70%，中科算源出资27万元，持股30% 。此后寒武纪获得了多家资本加持，并成立了艾溪合伙和艾加溪合伙两个股权激励平台 。截至上市，寒武纪股东达32位，陈天石、中科算源和艾溪合伙为公司前3大股东 。
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寒武纪股东
寒武纪公司董事会成员有多位都是80后 。寒武纪上市，造就了一批80、85后亿万富豪 。
IPO后，陈天石直接持有寒武纪股份占比为29.87%，按照最新的收盘市值1124亿元计，仅计算直接持股部分，陈天石身家就已经超过300亿元 。
在员工持股计划中，公司副总经理和CTO梁军获得最大股权激励，梁军2003 年至 2017 年就职于华为技术有限公司基础业务部、深圳市海思半导体有限公司，2017年梁军加盟寒武纪出任CTO 。IPO前梁君持股比例为3.2%，按估算，IPO发行40100000份股份后，其持股比例为2.88%，按最新市值计算，其身家也近30亿 。
与陈天石一同创业的中科院、中科大校友刘少礼（87年）、刘道福（88年）、王在（84年）、喻歆（84年）等均实现了个人财富的暴涨 。按寒武纪最新市值计算，他们身家均已过亿 。
寒武纪上市造福生动诠释了知识改变命运，科技就是“生产力” 。
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寒武纪公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员在IPO前直接及间接合计持有公司股份情况
不过，根据承诺，寒武纪公司股票上市后且实现盈利前，自公司股票上市之日起3个完整会计年度内，实控人陈天石及艾溪合伙持股员工均不得减持首发前股份 。
所以，至少在公司盈利前，这些科学家们的身家都只能算纸面财富 。
怎么和巨头拼？ 研发投入超过公司营业收入
事实上，寒武纪尚未盈利，而研发费用投入巨大，公司确实挺需要“钱”来应对未来的研发资金需求 。
财务数据显示，寒武纪2017年、2018年及2019年营收分别为784.33万元、1.17亿元、4.44亿元，同期净亏损金额分别为3.81亿元、0.4亿元、11.79亿元，3年亏损超16亿元 。
2020年上半年，寒武纪预计营收约为8200万元至8600万元，同比下降约12.24%至16.32%；净亏损预计为2.1亿元至2.3亿元 。
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寒武纪表示，公司持续亏损的主要原因是公司研发支出较大，产品仍在市场拓展阶段，并且因股权激励计提的股份支付金额较大 。
芯片行业“成本前置，利润后置”现象明显，前期需要投入大量的科研费用来获得产品创新优势 。
寒武纪招股书显示，2017年、2018年、2019年，寒武纪研发投入占营业收入的比例分别为：380.73%，205.18%、122.32%，公司最近三年累计研发投入合计8.13亿元 。
不考虑其他成本费用，寒武纪单单就“研发投入”一项，就远超公司营业收入 。也就是说，寒武纪目前的营业收入连公司的研发投入都不能支撑住 。


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