李明昊|上证综合指数30年来首次调整，专家：新指数更合理，10年长牛值得期待
北京联盟_本文原题：上证综合指数30年来首次调整 ， 专家：新指数更合理 ， 10年长牛值得期待
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出品 | 搜狐智库
编辑 | 袁昌佑
7月22日 ， 上交所正式修订上证综合指数 ， 主要包括剔除风险警示股票、延长新股计入指数时间、纳入科创板上市证券这三方面修订内容 。
上证综指重新编制有何意义？又将如何影响A股市场？搜狐智库就此话题连线了万博新经济研究院高级研究员李明昊和前海开源基金首席经济学家杨德龙 。
李明昊表示 ， 长期以来沪指存在失真问题 。 由于金融、化工等传统周期性行业在上证综指中的占比较高 ， 无法反映出新经济行业近年来在国民经济中的地位变化 。 同时 ， 也由于指数的原因 ， 我国资本市场对场外资金的吸引力远比不上欧美发达国家 。
“随着近两年国家层面对资本市场的重视程度逐渐提高 ， 我觉得从设立科创板、注册制改革、创业板改革 ， 到上证指数的重新编制 ， 是一个循序渐进的进程 。 ”他强调 ， 本次修订将科创板股票纳入上证指数 ， 能更好地反映中国经济的合理走势 ， 是此次上证指数修订的核心意义 。
杨德龙称 ， 这次改编使得上证指数更加合理 ， 更能反映市场的真实状况 。 同时 ， 此次调整属于微调 ， 对指数没有太大影响 ， 保持了指数的连续性 。 “无论是从市场情绪的提振还是未来的意义上 ， 对市场的影响都是正向的 。 ”
对于指数编制剔除风险警示股票的新变化 ， 李明昊认为 ， 注册制实施一年令不少优秀公司得以上市 ， 但除了一些存在重大问题的ST股票直接退市外 ， 市场内仍存有不少ST股票 。 剔除该类股票对上证指数的影响较小 ， 但有利于促进市场的优胜劣汰 。
新沪指将释放什么红利？杨德龙认为 ， 上证综指长期涨跌 ， 仍取决于今后有多少成长型的公司在上交所上市 。 李明昊则称 ， 二季度中国GDP增速由负转正超出预期 ， 经济基本面的好转也将支撑股价的增长 ， A股市场开启5-10年的长牛、慢牛是值得期待和可预期的 。
“中国资本市场发展到现在 ， 其融资水平已经很高了 ， 但它的财富增值作用一直未体现出来 ， ”他说 ， 新沪指将持续吸引资金流入 ， 有利于企业扩大融资 ， 也将提升投资者收入水平 ， 从而产生间接扩大消费的效果 。
李明昊强调 ， 当前“房住不炒”政策未变 ， 楼市调控趋严 ， 居民实现财富增值的最佳途径仍属资本市场 ， 投资公募基金是普通投资者的不错之选 。
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