江苏龙网

  1. 首页 > 人文 > >

比例|权益投资比劲提15% 千亿增量险资慢跑入市

7月20日 ， 上证指数告别过去一周阴霾 ， 收盘大涨3.11% ， 大金融板块涨幅居前 ， 带动大盘重回3300点上方 。
其中 ， 新华保险（601336.sh）、中国人寿（601628.sh）强势涨停 ， 中国平安（601318.sh）、中国人保（601319.sh）和中国太保（601601.sh）涨6.13%、7.99%和6.38% 。
市场分析人士认为 ， 大型险企A股股票的强劲反弹 ， 与7月17日银保监会出台《关于优化保险公司权益类资产配置监管有关事项的通知》（下称《通知》） ， 带来的利好政策不无关系 。
《通知》中最具看点的是 ， 银保监会为提升保险公司资金运用自主决策空间 ， 设置了差异化的权益类资产投资监管比例 ， 最高可占到上季末总资产的45% ， 较之前上升15% 。
政策刚刚落地后 ， 就有不少乐观人士预测 ， 险资权益投资比例上限增加15个百分点 ， 有望为股市带来的增量资金超千亿级 。
7月20日 ， 多位受访人士告诉时代周报采访人员 ， 这一政策短期对A股市场影响有限 。 在华西证券非银金融行业分析师曹杰看来 ， 即便是在2015年的大牛市 ， 万能险资金大举投资股市的情况下 ， 险资权益投资比例都并未突破30%比例上限 ， 现阶段出现大幅度提升的可能性也并不大 。
银保监会披露数据显示 ， 截至2020年一季度末 ， 保险公司权益类资产余额为4.38万亿元 ， 仅占保险资金运用余额的22.57% ， 与此前权益资产最高30%的比例上限 ， 仍有一定距离 。
同日 ， 北京一家财险公司投资总监向时代周报采访人员直言 ， “短期内保险公司没有太大的动力将权益类资产占比加上去 ， 因为在庞大的负债规模之下 ， 险资投资需要考虑期限匹配、流动性合理等诸多因素 ， 需要建立完整的大类投资框架 ， 并不是一放开大家就会蜂拥买进股票 。 但从长期来讲 ， 在无风险收益率不断下行期间 ， 险资增加权益资产配置比例 ， 以提升投资收益率水平将是大势所趋 。 ”
险资入市谨慎
7月17日 ， 《通知》称“保险公司上季末综合偿付能力充足率为350%以上的 ， 权益类资产投资余额不得高于本公司上季末总资产的45%” 。 这就意味着 ， 险资投资权益类资产比例上限由原来的30%提升至45% 。
不同于过去的“一刀切” ， 此次银保监会对险资权益投资实行差异化监管 ， 包括上述条款在内 ， 《通知》根据保险公司偿付能力充足率、资产负债管理能力及风险状况等指标 ， 明确八档权益类资产监管比例 ， 比例上限范围区间设置在10%―45% 。
对于险资新规出台的意义 ， 国寿资产总裁王军辉对媒体表示 ， “审慎的监管思路有利于保险资金通过权益投资 ， 回归服务保险保障业务的本源 ， 同时为实体经济提供更多资本性资金 ， 降低企业融资成本 。 ”
相较政策本身 ， 市场更为关注的是 ， 险资权益类资产比例上限提升至45%后 ， 将会给A股市场带来多少增量资金 。
7月19日 ， 中信建投非银研究团队按照全行业权益投资提高2%―5%的比例来测算 ， 增量资金有4000亿―1万亿元的规模 。
7月20日 ， 川财证券研究所所长陈雳告诉采访人员 ， 从保险公司投资权益之前的比重情况来看 ， 比例放开后 ， 权益投资这部分的增量有望在千亿级以上 。
不过 ， 采访人员注意到 ， 多年来险资大比例配置权益类资产的积极性并不高 。
【比例|权益投资比劲提15% 千亿增量险资慢跑入市】银保监会数据显示 ， 截至2020年一季度末 ， 保险公司权益类资产余额为4.38万亿元 ， 占保险资金运用余额比例仅有22.57% ， 尚未触及2015年提出的30%投资比例上限 。 其中 ， 长期股权投资1.95万亿元 ， 占比10.05%；股票1.54万亿元 ， 占比7.95%；股票型及混合型基金0.54万亿元 ， 占比2.76% 。
7月19日 ， 天风证券分析师夏昌盛在发布的研报中统计 ， 2019年末 ， 中国平安、中国人寿、中国太保、新华保险和中国人保的权益类资产（含长期股权投资）占投资资产比例分别为22.7%、23.2%、15.7%、19.2%和23.8% ， 较此前30%上限规定尚有较大的提升空间 。


推荐阅读


上一篇：ZAKER生活|舰载配套设备提供商，亚光科技：军用微波组件龙头

下一篇：青年|10.14螳螂制霸野区 猴子领衔高坦战士轻松克制