换个角度再看美团和饿了么的黄蓝之争( 二 )
美国餐馆堂食(on premise)和外卖的利润对比 ， 餐厅使用第三方配送后摊薄了利润美团与饿了么这两家的竞争都不该绕开上述成本问题 。 由于国情、用户付费意愿、模式上的差异 ， 美团外卖与饿了么始终处于一个低毛利率竞争环境中 ， 现在同为上市公司 ， 对亏损幅度的控制会比过去更在意 。假设以后监管对于餐饮包装盒、助动车行业制定严格标准 ， 很可能会让外卖行业的成本继续抬高 ， 到时候是继续提佣金 ， 还是向消费者收取更高的配送费、与国外看齐？大浪淘沙后 ， 国内外卖市场的集中度比欧美市场高得多 ， 但拓展到本地全品类服务上 ， 淘鲜达、京东、永辉、达达、苏宁 ， 再加上迟早会进入这个领域的拼多多 ， 市场又被重新打散 ， 尚未有一家享有定价权 。当前二级市场能给美团点评一个260多倍的超高EV/EBITDA成数 ， 如此之贵 ， 更多是看重它在本地服务全品类的未来成长性 ， 而不是外卖 。 眼下的美团只有持续进攻 ， 在外卖基础上去渗透买菜等业务 ， 继续扩充美团App这个中心化的流量池 。 饿了么时不时来一次反攻 ， 拖住美团盈利的步伐 ， 延缓后者向本地服务其他领域的扩张速度 。同样 ， 在被纳入阿里新的本地-同城零售业务体系时 ， 饿了么在入口效应上的增量更多是依靠支付宝的下沉能力来实现 ， 其独立流量入口的作用体现得不明显 ， 而基础设施角色、去中心化角色更加凸显 。易观千帆刚刚发布的6月份移动应用榜中 ， 美团App月活用户数1.37亿 ， 全网排名第30位 ， 饿了么App月活跃用户数8900万 ， 排名第50 ， 独立的美团外卖App排名第89 ， 月活跃用户数4000多万 。 多少能反映两家公司策略上的差异 。但双方的大方向是一致的 ， 即吃下本地服务全品类中的更多份额 ， 在更多的SKU组合中寻找更高毛利率的可能 。 站在成本角度考虑 ， 与张旭豪时期相比 ， 接下去的黄蓝之争两边都会调集更多维度的资源去打 ， 但过去简单粗暴的补贴拉锯战未必是主角 。 来源：一千二百字（钛媒体）
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