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人寿|“腾讯系”和泰人寿成立三年亏损逾3亿 首家互联网寿险公司底气几何？

和泰人寿2019年净亏损9354.62万元 ， 亏损额同比扩大1592万元 。 一季度该公司继续亏损2589.24万元 ， 同时综合偿付能力充足率和核心偿付能力充足率均比2019年末下滑108.72个百分点
《投资时报》研究员 汤巾
在保险业竞争愈发激烈以及监管趋严的背景下 ， 新生代保险公司的“七亏八盈”之路显得更为不易 。
近期 ， 《投资时报》对171家披露2019年年报的保险公司进行排查 ， 并推出《中国险企亏损档案》 。 统计结果显示 ， 86家人身险公司中有25家亏损 。 其中 ， 和泰人寿保险股份有限公司（下称和泰人寿）2019年净亏损9354.62万元 。
自2017年开业以来 ， 和泰人寿的保险业务收入增长较为迅速 ， 不过目前尚未度过亏损期 ， 近三年累计亏损3.05亿元 。
偿付能力报告显示 ， 今年一季度 ， 该公司继续亏损2589.24万元 。 同时 ， 其偿付能力消耗较快 ， 一季度末综合偿付能力充足率和核心偿付能力充足率均比2019年末下滑108.72个百分点 。
2019年亏损额扩大
作为腾讯系互联网财险公司 ， 和泰人寿甫一亮相就备受外界关注 。
据公开资料 ， 和泰人寿由8家企业发起设立 ， 包括中信国安(000839,股吧)有限公司（下称中信国安）、北京居然之家投资控股集团有限公司、深圳市金世纪工程实业有限公司、北京英克必成科技有限公司（下称英克必成）、栾川县金兴矿业有限责任公司（下称金兴矿业）、秦皇岛煜明房地产集团有限公司（下称煜明房地产）、深圳市合丰泰科技有限公司（下称合丰泰科技）、深圳明香控股集团有限公司 。 英克必成由深圳市腾讯计算机系统有限公司100%持股 ， 一季度末持有和泰人寿15%股份 。
腾讯是上述股东中唯一的互联网企业 ， 与和泰人寿对外宣称的致力于打造“互联网优势明显 ， 价值创造能力突出的创新型寿险公司”相契合 。 作为业界首家互联网寿险公司 ， 和泰人寿或将依仗于腾讯在大数据、金融科技等方面的加持 ， 而二者将产生何种化学反应也给市场带来想象空间 。
近来互联网保险概念迅速蹿红并成为新的风口 ， 在资本市场上颇受资金青睐 。 不过 ， 从2019年年报来看 ， 四家互联网保险公司众安在线、泰康在线、易安保险、安心财险去年均以亏损收官 。
和泰人寿成立以来保险业务收入增长较快 ， 2017年至2019年分别为1.53亿元、6.6亿元、10.61亿元 ， 但仍未走上盈利道路 ， 三年分别净亏损1.34亿元、7762.57万元和9354.62万元 。 2019年 ， 该公司亏损额同比扩大1592万元 ， 增幅为20.51% 。
在营业支出中 ， 该公司退保金增加较为显著 ， 上述三年分别为59.48万元、719.8万元、1534.55万元 ， 2019年同比增幅达113.19% 。
对于亏损问题 ， 和泰人寿曾对《投资时报》表示 ， 从整个保险市场的情况来看 ， 新近成立的寿险公司普遍处于亏损状态 ， 这符合寿险公司经营前6—9年处于亏损期的基本规律 。 该公司于2017年1月24日开业 ， 在同期成立的寿险公司中 ， 整体财务亏损上一直处于较低的水平 。
那么 ， 在扭亏为盈方面该公司有何发展规划？和泰人寿对此问题并未进行回应 。
人寿|“腾讯系”和泰人寿成立三年亏损逾3亿 首家互联网寿险公司底气几何？
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偿付能力消耗较快
保险业务增长的同时也会造成资本快速消耗 。 自成立以来 ， 和泰人寿的偿付能力指标下滑较为明显 。
具体来看 ， 该公司2017年一季度末综合偿付能力充足率和核心偿付能力充足率均为8544.50% ， 而2017年末和2018年末分别均为757.19%和525.58% 。
2019年四个季度 ， 上述两个指标依次为461.74%、414.68%、404.37%、283.08% ， 呈现持续下滑态势 。
今年一季度末 ， 该公司偿付能力指标下滑幅度较大 ， 相比去年末减少108.72个百分点至174.36% ， 不过尚符合监管要求 。
和泰人寿解释称：“我公司2019年保险业务收入成倍增长 ， 导致最低资本要求成倍增加 ， 另一方面处于经营初期的正常亏损使实际资本也相应减少 ， 这两方面因素使得偿付能力充足率出现较快速度下降 ， 这是公司经营过程中的正常现象 。 ”


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