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集团|300亿忠旺集团回A“有点悬”？官司缠身、估值存疑

原创谭孜
实控人为辽宁首富 。
集团|300亿忠旺集团回A“有点悬”？官司缠身、估值存疑
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时隔7个月 ， 忠旺集团再度重启"借壳"回归A股计划 。
就在中国忠旺控股有限公司（以下简称"中国忠旺"）和中房置业股份有限公司（以下简称"中房股份"）宣布重组事宜获得证监会受理之际 ， 有媒体曝出君康人寿主要负责人被银保监会约谈 ， 而该次约谈的主要问题之一 ， 便涉及忠旺集团因嫌违规挪用君康人寿巨额保费一事 ， 涉案金额近千亿 。
这桩重组案也引起证监会高度关注 。 证监会向中房股份提出41个问题 ， 字数超过1万字 ， 要求中房股份作答 。 不过 ， 相关进展似乎并不顺利 。 近日 ， 中房股份申请延期回复证监会反馈意见相关问题 ， 并申请本次重组财务资料有效期延期至2020年7月31日 。
时间财经注意到 ， 美国联邦大陪审团对中国忠旺及实际控制人刘忠田就包括逃避关税在内的诉讼也是监管层关注的重点之一 。 去年8月 ， 中国忠旺及其创始人刘忠田遭美国指控涉嫌逃税等24项重罪 ， 如果连续执行最长将达465年 。
"铝业巨头"忠旺集团为全球第二大、亚洲最大的工业铝挤压产品研发制造商 ， 其创始人刘忠田曾多次问鼎辽宁首富宝座 。 2020年5月12日 ， 刘忠田再次以112.6亿元财富位列《2020新财富500富人榜》第276位 。
市值100亿 ， 估值300亿？
3月17日 ， 中国忠旺发布的《关于潜在分拆的框架协议》的公告显示 ， 以将间接全资附属公司辽宁忠旺精制投资有限公司（以下简称"忠旺精制"）持有之辽宁忠旺集团有限公司（以下简称"忠旺集团"）约96.55%股权注入中房股份之方式 ， 实现忠旺集团之业务于上海证券交易所上市（"潜在分拆"） 。
与此同时 ， 中房股份发布公告 ， 拟通过资产置换及发行股份的方式购买忠旺精制、国家军民融合产业投资基金有限责任公司持有的忠旺集团100%股权 。 其中 ， 拟作价305亿元置入资产辽宁忠旺100%股权 ， 由中房股份以资产置换及发行股份的方式购买 。
交易完成后 ， 中房股份将由房地产企业转变为铝挤压型材及相关产品的研发、制造和销售企业 ， 忠旺精制将成为上市公司新控股股东 ， 刘忠田将成为上市公司新实控人 。
集团|300亿忠旺集团回A“有点悬”？官司缠身、估值存疑
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实际上 ， 早在2015年10月 ， 中国忠旺便首次披露借壳中房股份回归A股计划 。 在2016年3月披露的资产重组预案上 ， 中国忠旺拟以282亿人民币作价 ， 通过将铝挤压业务注入中房股份实现分拆至A股上市 。 随后在2019年8月26日 ， 双方宣布终止这一方案 。
此次交易中 ， 中国忠旺置入资产忠旺集团的价值较四年前提高了23亿元 。 而2019年10月 ， 国家军民融合基金与忠旺精制、忠旺集团签订增资协议 ， 以10亿元认购忠旺集团新增注册资本7975万美元 ， 增资系按照忠旺集团整体作价280亿元的投前估值确定 。 并且 ， 忠旺集团间接控股股东中国忠旺目前市值不足100亿元 ， 与本次交易作价存在较大差异 ， 疑存估值泡沫 。
这一细节也引发了监管层的注意 。 5月20日 ， 证监会在逾万字的《关于中房置业股份有限公司重大资产置换及发行股份购买资产申请的反馈意见》中 ， 要求中房股份补充说明：本次交易业绩承诺较前次交易下降 ， 但评估金额却高于前次交易的原因及合理性；忠旺集团2019年增资作价与本次交易作价存在差异的原因及合理性；忠旺集团评估作价远高于中国忠旺港股总市值的原因及合理性等41个问题 。
不过 ， 相关进展似乎并不顺利 。 近日 ， 中房股份公告称 ， 因反馈意见中有关事项尚需进一步核查与落实 ， 并且受疫情影响及疫情防控工作要求 ， 当前仍有部分工作未能如期推进 ， 申请自回复意见期限届满之日起延期不超过30个工作日提交《反馈意见》的书面回复材料 。 此外 ， 中房股份特申请本次重组经审计的财务资料有效期延期至2020年7月31日 。


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