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中年|PC市场环境或将走弱，AMD为何仍获分析师看好？


在过去的几年里 ， Advanced Micro Devices（AMD）是名副其实的收益机器 。 巨大的市场进步也伴随着更大的市场份额 。 AMD已经不断逼近竞争对手Nvidia和英特尔 ， 并稳步蚕食传统大厂在GPU和CPU市场的主导地位 。
不过 ， 高盛分析师Toshiya Hari对其近期的走势持谨慎态度 ， 一方面是基于股价的上涨 ， 另一方面是基于对"20年下半年PC市场环境可能走弱"的担忧 。
【中年|PC市场环境或将走弱，AMD为何仍获分析师看好？】中年|PC市场环境或将走弱，AMD为何仍获分析师看好？
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尽管Hari将AMD的CY20营收预期从85.48亿美元略微上调至85.53亿美元 ， 但他将同期的EPS预期从0.88美元下调至0.85美元 ， 反映出2.8%的下调幅度 。
这并不是说哈瑞对AMD业务的整体健康状况有什么问题 。 这位五星分析师预计AMD将继续表现良好 ， 并表示："我们积极看待公司改善的1）客户机/服务器CPU的竞争地位 ， 2）盈利能力 ， 3）现金流和资产负债表 。 我们还注意到 ， 在对华为的贸易限制之后 ， 台积电更好的晶圆供应可能支持AMD的上行 。 "
尽管如此 ， Hari并没有建议投资者对AMD股票采取行动 ， 因为该分析师建议给予"中性"评级 ， "主要是由于潜在上涨空间有限" 。 事实上 ， 他的50美元目标价意味着股价可能会从当前水平下跌13% 。

展望未来 ， Hari需要关注的关键点——可能会在未来影响他的评级 ， 包括"1、更好的/ PC的降幅低于预期 ， 2、基于AMD的解决方案在服务器领域的采用率 ， 3、相对于英特尔的竞争态势变化 ， 4、产品/技术路线图的执行情况 ， 5、利润率执行情况 。 "
Hari的几位分析师同事也保持观望 ， 不过他们的数量不足以平息市场对其"适度买入"的共识评级——基于12个买入和9个持有 。 平均目标价为57.36美元 ， 华尔街认为该股目前将保持区间震荡 。


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