江苏龙网

  1. 首页 > 资讯 > 财经 > >

|16年间胜率高达62.5%，主动基金更适合定投吗？



|16年间胜率高达62.5%，主动基金更适合定投吗？
本文插图

前几年 ， 指数基金很火 。 大家经常能看到一些诸如“买指数基金长期必赚”、“巴菲特10年赌约”之类的故事 。 可是 ， 就在很多人买了宽基 ， 却发现：这些年A股一直处于震荡市 ， 指数基金由于跟踪指数 ， 并没有很好的表现 。 相反的 ， 主动型基金的业绩却十分亮眼 ， 获得不少超额收益 。
于是 ， 越来越多的人开始犹豫、纠结 ， 到底定投的标的是选指数型、还是主动型？本期我们就来聊聊这个话题 。
一、长期来看 ， 哪个业绩更优？
巴菲特10年赌约的故事想必很多人都知道 ， 有人就问了 ， 如果这场赌约放在A股市场 ， 又是怎样的情况呢？
我们对近16年（2005~2020以来）的主动型基金和指数基金的业绩做了比较 。 主动型基金以普通股票型、偏股混合型基金为例 ， 指数型基金包括了被动指数型和增强指数型 。

|16年间胜率高达62.5%，主动基金更适合定投吗？
本文插图

数据来源：Wind、好买基金研究中心 备注：以上业绩均指的是“平均收益率”
单年份看 ， 16个年份中 ， 主动型基金表现好于指数型基金的年份占了10个 ， 胜率达到62.5% ， 悬殊最大的时候两者平均相差29%（2015年） 。
再拉长周期看 ， 如果从2005年初开始分别买入主动型基金和指数型基金 ， 持有至今 ， 收益率的差距非常大 。 主动型基金期间累计收益率翻了9.4倍 ， 年复合收益率16%；指数型基金翻了4.2倍 ， 年复合收益率11% 。 可见 ， 长期来看主动型基金的优势更为明显 。

|16年间胜率高达62.5%，主动基金更适合定投吗？
本文插图

数据来源：Wind、好买基金研究中心；数据区间：2005.01~2020.07
这其实是合乎情理的 。 在美股市场 ， 指数基金之所以胜出 ， 是因为近10来年美股都是震荡向上的 。 在单边上涨的行情下 ， 指数基金可以充分发挥其费用低、适合“长跑”的优势 ， 随着与日俱增的“国运”实现较好的收益 。
而反观A股 ， 近10来年波动极大 ， 上蹿下跳 。 10年前上证指数是6000点 ， 现在是3000多点 ， 中间经历了大起大落 。 由于指数基金一直保持高仓位运作 ， 被动地跟踪指数 ， 获得的是市场平均收益 ， 且当市场大幅下跌时 ， 回撤会很大 。 而主动型基金仓位较为灵活 ， 并且可以通过精选行业、个股来获得超额收益 。 这就是为什么在A股市场长期看主动型基金更优的原因 。

|16年间胜率高达62.5%，主动基金更适合定投吗？
本文插图

数据来源：Wind、好买基金研究中心；2005.01~2020.07
那么 ， 既然长期看主动管理好于被动投资 ， 主动型基金是不是更适合定投呢？不能这么说 ， 以上仅是从业绩的角度进行比较 ， 选择哪种标的还要看你适合哪种；如果再细分 ， 还要看你定投所处的市场环境 。
二、你是投资新手OR老手？
主动型基金业绩整体是很好 ， 但问题是 ， 你能选到这样的好基金吗？如果买到“烂基金” ， 收益可能还不如指数型 。 所以 ， 东西是好东西 ， 关键还要看自己适不适合 。
对于投资新手、小白 ， 刚开始定投 ， 我还是比较建议选择指数基金 ， 搭配最基础的组合就可以 ， 如沪深300+中证500 。 为啥选指数基金呢？原因主要有三个：
1）挑选容易 。 指数基金的挑选比主动型基金要简单的多 ， 被动指数型主要看跟踪误差、规模；增强指数型主要看信息比率（获取超额收益的能力）；
2）风格鲜明稳定 ， 搭配起来更容易 ， 也不用担心基金经理更换、风格转变的问题；
3）一般宽基长期看都是向上的 ， 因为指数自身会“优胜劣汰” ， 定期调整成分股 ， 留下来的都是没问题的 ， 所以不用担心指数基金长期不涨 。 关于上证指数失真的问题 ， 前段时间上交所也给了回应 ， 7月22日起修订编制方案 ， 以后大家也很难看到“十年磨一点”的现象了 。


推荐阅读


上一篇：|金融股疯狂大涨 投资者忙着上车 股东却准备减持套现

下一篇：|3D感测芯片已下线，万州威科赛乐规划二期高端射频器件项目