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股票行情|上市融资5.4亿元统一农夫山泉供应商中茶要过几道坎



股票行情|上市融资5.4亿元统一农夫山泉供应商中茶要过几道坎
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【股票行情|上市融资5.4亿元统一农夫山泉供应商中茶要过几道坎】

近日 ， 证监会网站公布了“中粮系”茶企中国茶叶股份有限公司（以下简称“中茶”）的招股说明书 。 招股说明书显示 ， 中茶将募集5.4亿元用于云南普洱茶基地和营销网络以及品牌建设 。 在业内人士看来 ， 虽然背靠中粮 ， 中茶拥有产业链方面的优势 ， 但中茶需要解决日益增长的存货量以及竞争力不足等多个问题 。
融资5.4亿元
招股书显示 ， 中茶上市将募集5.4亿元用于扩产能、建品牌 。 涉及的项目包括云南普洱茶产能建设项目 ， 使用资金2.9亿元；营销网络及品牌建设项目使用 2.5亿元资金 。
中茶方面称 ， 募投项目实施后 ， 预计可实现紧压茶加工产能3000吨/年 ， 小包装普洱散茶加工产能500吨/年 ， 滇红茶加工产能250吨/年 ， 快速提升公司普洱茶及滇红产能和市场占有率 。 同时将增强品牌的认知度和影响力 ， 强化公司的销售渠道、网络建设、品牌形象 。
据了解 ， 中茶的业务分为品牌茶和原料茶两部分 。 前者以经销为主 ， 旗下包括核心品牌“中茶”及“海堤”“猴王牌”“蝴蝶牌”“百年木仓”等子品牌 ， 渠道包括传统渠道、门店渠道、电商渠道、商超渠道以及特通渠道 。 原料茶则以直销为主 ， 根据下游客户需要提供茶原料 ， 主要客户包括统一、农夫山泉、三得利、今麦郎等国内外饮料生产企业 。
目前 ， 中茶拥有厦门、福州、泉州、云南、湖南、广西加工基地 ， 截至2019年底 ， 中茶自有产能超过3万吨 ， 同时还通过委托加工的方式扩大产能 。 不过 ， 中茶的产能利用率并不高 。 2019年 ， 中茶产能利用率仅为58.71% ， 远低于2018年和2017年的74.22%和70.05% 。
对于中茶谋求上市 ， 战略定位专家、九德定位咨询公司创始人徐雄俊认为 ， 中国茶市场规模不断扩大 ， 小罐茶、竹叶青、八马等茶企纷纷入局 ， 通过产品和品牌创新扩大市场份额 ， 在这样的背景下 ， 中茶感受到了危机 ， 需要通过上市融资 ， 达到扩大市场份额的目的 。
数据显示 ， 2019年 ， 国内茶叶年消费量达到202.56万吨 ， 较前一年增长11.50万吨 ， 增幅为6.02%；国内市场销售额达到2739.5亿元 ， 销售均价为135.25元/公斤 。
不过 ， 中茶在招股书中称 ， 从茶行业整体来看 ， 中茶产品的整体市场占有率仍然不高 ， 未来仍存在较大的提升空间 ， 且融资来源主要是银行贷款 ， 融资渠道单一、融资金额有限 。
存货压力大
上市融资扩大销售网络也有助于降低中茶的存货压力 。 数据显示 ， 2017-2019年 ， 中茶存货账面价值分别为6.6亿元、7.1亿元和9.7亿元 ， 占总资产的比例逐年增加 ， 分别为38.38%、39.64%和45.75% 。
中茶方面表示 ， 随着公司生产经营、销售规模的扩大 ， 公司存货规模呈快速增长趋势 ， 一定程度上增加了公司的存货跌价风险和资金占用压力 。
对于存货增加的原因 ， 中茶方面称 ， 存货主要由于原材料、自制半成品及库存商品的增加所致 。 其中 ， 2017-2019年 ， 中茶的毛茶原材料存货额分别为2.7亿元、2.56亿元和 3.13亿元 ， 整体保持上升的趋势 。
“究其原因是需要根据配方与工艺标准将不同产区、不同供应商、不同年份、不同季节、不同发酵程度的原材料按照特定比例进行拼配 ， 改善和丰富茶叶的口感、香气、滋味等 ， 使茶叶的感官指标、理化指标符合企业标准 ， 实现产品质量的稳定性、一致性 。 所以就增加了原材料的储存量 ， 保证产品质量稳定性 。 ”中茶在招股说明书中进一步表示 。
就自制半成品的增加 ， 中茶解释称 ， 由于增加了六堡茶产能和花茶产能 ， 进而导致六堡茶和花茶半成品的储备增加 。


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