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野马财经|5480万利息兑付存不确定性！“千亿白马”债务危机持续发酵



野马财经|5480万利息兑付存不确定性！“千亿白马”债务危机持续发酵
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作者 | 雷晨
来源 | 债市观察
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5480万利息兑付存不确定性
7月3日 ， 康得新复合材料集团股份有限公司（简称“康得新” ， 002450.SZ）公告称 ， 由于公司流动资金紧张 ， “17康得新MTN002”到期付息存在不确定 。
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【野马财经|5480万利息兑付存不确定性！“千亿白马”债务危机持续发酵】来源：公司公告
据悉 ， “17康得新MTN002”的发行总额为10亿元 ， 发行利率5.48% ， 期限5年 ， 付息日是今年7月14日 ， 本期应付给债券持有人共计5480万元的利息 。
公告显示 ， 康得新后续将与债权人积极沟通债务解决方案 ， 力争与债权人就债务偿还事宜达成可行方案 。 那么 ， 康得新与债权人沟通的进展如何？是否已经达成解决方案？
债市观察致电康得新证券事务代表朱烨的办公电话 ， 一位曹姓工作人员称“朱烨不在 ， 有问题可以问我 。 ”对于上述问题 ， 他回应称“暂时还没确定” ， 并表示按期强付也是不确定的 。
除了“17康得新MTN002”之外 ， 康得新还存续“17康得新MTN001” ， 债券余额10亿元 ， 票面利率5.5% ， 将于2022年2月15日到期 。 目前公司主体和债项评级均为C 。
据官网介绍 ， 康得新成立于2001年8月 ， 在深圳中小板上市 ， 已构建（光电材料和预涂材料为核心的）新材料、（3D、SR、大屏触控为核心的）智能显示、碳纤维三大核心主营业务 。
康得新一度是资本市场的白马股 ， 2010年上市以来股价最高涨幅近10倍 ， 2017年创下历史市值新高940亿 ， 逼近千亿 ， 被称为“中国的3M”、“材料界华为”和“千亿白马股” 。
02
5只债券接连违约
实际上 ， 自2019年以来 ， 康得新已有5只债券相继违约 ， 包括超短融和中期票据等银行间市场债务融资工具 。
2019年1月15日 ， “18康得新SCP001”本息违约 。 随后 ， 公司于1月21日、2月15日和3月14日分别表示 ， 无法按期兑付“18康得新SCP002”本息、“17康得新MTN001”利息 ， 以及担保美元债的900万美元利息 。
此次利息兑付存在不确定性的“17康得新MTN002” ， 去年7月15日就发生过违约 ， 5480万元利息未按期偿付 。
康得新当前的资金困境要追溯到2019年1月15日 ， “18康得新SCP001”的违约犹如惊雷炸响A股市场 ， 康得新声称公司资金周转出现暂时性困难 。
账面资金超过百亿元的公司 ， 却付不起10亿元的债券 ， 这一特殊现象引发市场高度关注 。 随着时间推移 ， 原因渐渐指向公司百亿银行存款被大股东占用 。
2019年6月28日证监会《处罚事先告知书》显示 ， 康得新及其3家并表子公司的4个银行账户资金被实时、全额归集到康得集团的银行账户 ， 康得新及其各子公司银行账户各年实际余额为0 。
此外 ， 康得新还创造了A股史上最大利润造假案 。
2019月7月5日 ， 证监会发布《处罚事先告知书》称 ， 2015年至2018年 ， 康得新累计虚增利润119亿元 。 在今年6月28日的《处罚事先告知书》中 ， 康得新虚增利润总额减少至115.3亿元 。
03
尚未脱离债务危机
虚增百亿利润风波一年后 ， 康得新的经营情况仍不乐观 。
2019年年报显示 ， 康得新实现营业收入14.79亿元 ， 同比下降83.83%；归母净利润-68.35亿元 。 康得新在年报中直言 ， 公司面临资金紧张、客户流失的困境 ， 盈利水平显著下滑 。
2020年一季末 ， 康得新总资产267.95亿元 ， 总负债147.14亿元 ， 经营现金流量净额-0.71亿元 ， 账面货币资金为138.8亿元 。
年报中 ， 康得新聘请的审计机构公证天业称 ， 无法确定前期问题对康得新2019年年报的影响 ， 对康得新2019年年报给出了无法表示意见的非标审计报告 。


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