辛德蕾拉|下一个奥飞数据！IDC行业的黑马，净利翻倍+低估值
摘要：
1、互联网保险：互联网保险强化了保险产品的层次竞争 ， 核心玩法是流量和场景 ， 目前主要有互助计划、互联网医疗险与互联网重疾险三种类型产品 ， 传统险企对互联网渠道掌控力较弱 ， 主要依赖第三方渠道 ， 不过综合险企可自设互联网公司 ， 依托资源优势掌握核心竞争力 ， 建议关注中国平安、中国人寿、新华保险 。
2、城地股份：IDC行业的后期之秀 ， 传统业务为桩基 ， 18年转型布局数据中心 ， 业务包括IDC解决方案、IDC系统集成、IDC增值服务 ， 机柜规模达到1.9万 ， 子公司香江科技在手订单约23亿元 ， 保障20年业绩 ，2019年和2020年一季度净利润分别增长359%和208% ， 进入业绩爆发期 ， 目前PE（TTM）为24倍 ， 低于行业平均水平 。
3、桐昆股份：民营聚酯龙头 ， 拥有320万吨PTA产能和570万吨长丝产能 ， 实现了72%的原料自给率 ， 处在长三角经济区 ， 具备区域优势+成本优势 ， 公司产能持续扩张 ， 如东项目满产后有望贡献年15亿元净利润 ， 成长稳定的周期股 ， 上半年业绩风险基本已释放 ， 低估值优势凸显 。
正文：
1、互联网保险兴起 ， 对传统保险有何影响？（华泰证券）
①互联网保险对传统保险的影响
互联网保险对传统保险的影响：一是险企渠道延伸 ， 二是萌发新产品、新模式 ， 三是构建行业分层次竞争格局 。
互联网流量潜力可观 ， 目前险企对互联网渠道掌控力较弱 ， 主要依赖第三方渠道 ， 比如支付宝 。
互联网保险参与模式包括B2B2C、B2C、2A等结构 ， 核心玩法是流量和场景 ， 例如水滴商城构建的“筹款+互助+保险”闭环 ， 众安在线布局场景化运营、建立自有平台 。 从产品层面 ， 互联网保险完善了保险产品的层次 。
②多层次产品竞争：互助计划、互联网医疗险与互联网重疾险
支付宝依托流量优势推出相互宝网络互助计划 ， 核心优势是价格低廉 ， 高触及频率增强用户粘性 ， 伴随用户基数不断积累 ， 未来在保障形式上有较大拓展空间 。
互联网医疗险多定位获客型产品 ， 目前增长动能强劲 ， 仍以价格竞争为主 。
互联网重疾险也是以低价竞争为主 ， 性价比较高的产品频频成为爆款 ， 复杂型产品销售依赖于完善的客户服务体系 。
③头部保险公司依然具备优势
综合险企可自设互联网公司 ， 依托资源优势掌握核心竞争力 ， 建议关注中国平安、中国人寿、新华保险 。
2、下一个奥飞数据！IDC行业的黑马 ， 净利翻倍+低估值（东北证券）
城地股份传统业务为桩基 ， 与保利、恒大、万科、金地等地产企业建立长期合作关 ， 18年转型布局数据中心业务 ， 业绩大幅增长 ， 2019年和2020年一季度净利润分别增长359%和208% 。
①战略布局新基建IDC ， 机柜规模达到1.9万
子公司香江科技在上海浦东新区建设并运营了上海联通周浦IDC二期项目 ， 共计3649个机柜；子公司上海启斯云计算上海经信委3000个机柜指 ， 预计在2021年6月底前运行；沪太智慧云谷数字科技产业园项目 ， 一期项目机柜规模6000个 。
得益于IDC业务 ， 公司毛利率显著提升 ， 达到27.28% ， 其中IDC解决方案毛利率为37% ， IDC设备和集成业务贡献主要收入 。
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