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券商中国|这家券商祸不单行！前脚收业务罚单，后脚遭业绩雷区：6月营收净利双双为负


红塔证券坏消息连连 。
7月3日红塔证券披露上个月度的财务数据 ， 营业收入亏8605.83万元 ， 成为第一家6月亏损的券商 。 有券商人士分析 ， 可能因为自营业务受市场波动影响 。 当天公司股价表现坚挺 ， 收涨近9% ， 主要受益券商股整体大涨 。
就在2日 ， 在债券业务的强监管背景下 ， 红塔证券的债券交易业务“领罚” ， 被出具警示函 ， 证监会要求公司完善内部管理 ， 切实提升风控合规管理水平 。
6月大亏或因自营
7月3日红塔证券（母公司）发布6月月报数据 ， 单月营业收入亏损8605.83万元 ， 净利润亏损8900.25万元 ， 这是红塔证券上半年以来第二次单月亏损 ， 上一次发生在3月 。
6月亏损令人匪夷所思 。 回顾A股市场表现 ， 沪指上涨3.92% ， 创业板指大涨15.82% ， 实际上市场股民投资热度并不低 ， 问题来源或并不是经纪业务 。
一名接近红塔证券的人士向券商中国采访人员分析 ， 可能与自营业务有关 ， 或因为债券自营受债市波动影响较大 。 据了解 ， 债券市场在5月-6月经历大幅下跌 ， 利率波动加大 ， 债市出现“亏钱效应” 。
该人士回忆表示 ， 红塔的债券自营业务过往表现还可以 ， 大约两三年前从其他机构挖人做债券自营 ， 赶上债券牛市行情时业绩表现还不错 。 另有市场人士分析 ， 或与股票自营相关 ， 踏错节奏 ， 从公司逐月业绩表现来看 ， 与A股走势大体一致 。
根据年报可发现 ， 红塔证券是一家以自营业务为主的券商 。 “证券投资业务”为公司作出重要的利润贡献 。 2019年证券投资业务收入接近15亿 ， 同比增长205.89% ， 是第一大收入支柱 。 相比来看 ， 经纪业务只有1.61亿 ， 与自营比较不是一个“量级” 。
从业务结构就能看出 ， 红塔证券除自营业务突出外 ， 其他传统板块表现“不给力” 。 投行业务及资管业务2019年收入规模均仅在千万水平 。
信用交易业务表现稍好 ， 2019年收入达到4.28亿 ， 基金管理业务收入也超亿元 。
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然而这个在2019年还被上交所评为“债券优秀交易商”的券商 ， 在今年因债券交易业务暴露多个问题而被证监会处罚 。
7月2日 ， 红塔证券公告称 ， 收到证监会行政监管措施决定书 。 证监会表示 ， 发现红塔证券开展债券交易业务存在三大问题：一是信息系统化监控不到位 ， 公司风控系统未设置关联交易额度风控阈值 ， 资管业务通过手工台账审核回购利率偏离情况；二是债券投资交易人员薪酬递延制度不符合监管要求；三是债券交易询价活动留痕不到位 。
证监会对公司采取出具警示函的行政监管措施 ， 要求红塔证券应当采取有效措施 ， 完善内部管理 ， 切实提升风控合规管理水平 。
“虽然是被出具警示函 ， 但事情还是不小的 ， 涉及到评级 ， 会被扣分 。 ”前述接近红塔证券的人士表示 。 去年证监会公布的券商分类结果显示 ， 红塔证券评级为BBB ， 较上一年度下降一级 。
尽管坏消息不断 ， 红塔证券股价仍然表现坚挺 ， 7月3日收盘价22.57元 ， 收涨近9% ， 主要因为受益券商板块整体大涨 。
在谈及今年经营发展计划时 ， 红塔证券表示 ， 抓好资金、人才、机制三大核心要素推动公司业务转型 。
资金准备方面 ， 拓宽成熟有效的融资渠道 ， 综合运用借入次级债务、发行收益凭证、发行短期融资券、开展同业拆借等市场手段筹集资金 。
人才建设方面 ， 加快各类专业团队的引进步伐 ， 改善公司的人才结构 。 在公司内部 ， 抓好人才的培养和储备工作 。
机制优化方面 ， 重点针对内部协同、内部定价、薪酬绩效、考核激励等领域 ， 动态检验、深入分析和综合评估现行各项新机制的运行效果 ， 并持续及时作出调整完善 ， 促进公司业务效率、管理效率的进一步提升 。


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