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「净利润」中芯国际（688981）：科创板上市带给小伙伴们的精彩表现！


「净利润」中芯国际（688981）：科创板上市带给小伙伴们的精彩表现！
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「净利润」中芯国际（688981）：科创板上市带给小伙伴们的精彩表现！
【「净利润」中芯国际（688981）：科创板上市带给小伙伴们的精彩表现！】
中芯国际 ， 科创板上市带来小伙伴们的亮眼表现
之前的分析中 ， 多次强调要关注中芯国际的科创板上市 ， 明日中芯国际将确定科创板发行价 ， 港股中芯国际大幅上涨 ， 带动中芯国际小伙伴们的再次活跃 。
根据媒体报道 ， 中芯国际联席保荐机构的投价报告称 ， 中芯国际科创板IPO的合理估值区间在38.29到44.43元人民币 。
中芯国际的联席保荐机构为海通证券和中金公司 ， 参考价格区间并非正式发行价格区间 。
需要认识到 ， 今年是半导体制造大年 ， 中芯国际的科创板上市是行业的重大事件 ， 直接关系到我国芯片领域自主可控的进展 。
观点：
之前就有提到：中芯国际是中国大陆第一 ， 美国限制中国半导体发展反而促进了中芯国际的成长 ， 是美限制了全球龙头与中芯国际竞争 。
这就相当于中芯国际在独立于全球市场而发展的 ， 中芯国际作为中国大陆半导体代工的第一名 ， 是会赚钱的 。
另外 ， 半导体制造技术难度、竞争壁垒比面板高很多 ， 中芯国际在国内第一的市场地位很稳定 ， 特别是先进工艺是不会出现价格战的 ， 这不像面板行业 。
长期来看 ， 假设只考虑14nm先进制程 ， 公司计划未来建设2座12寸的工厂 ， 月产能3.5万片 。 晶圆ASP按照4000美元 ， 净利润率参考假设能到30% 。
那么仅仅未来新建的2座工厂贡献净利润10亿美元=3.5*12*2*4000*30% ， 约70亿元人民币 。 A股半导体公司平均市盈率93倍计算 ， 未来市值可到6500亿元人民币 。
如果不出意外 ， 中芯国际未来的市值将会远超其他科创板个股 ， 再考虑到国内市场的估值溢价 ， 市场空间可能更高 。
另外 ， 当前港股的中芯国际其实已经南向资金向控盘 ， 持股比例高达40% ， 再加上大股持股 ， 相当于80%的内资控股 。
港股中芯国际估值向科创板看齐 ， 这也是近期港股中芯国际大涨的原因 。
在这样的强势预期之下 ， 中芯国际相关的小伙伴自然也会水涨船高 ， 这也会是未来一段时间芯片领域中最值得关注的方向之一 。


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