钛媒体APP搭上短视频快车，谋求港股上市的嗨皮网络真的挣钱吗？
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文 | 资本侦探 ， 作者 | 婷婷
过去的几年 ， 短视频绝对是互联网世界增速最快、势头最猛的赛道 ， 它催生出了不止一个DAU过亿的产品 ， 以独特的魔力汇聚了大规模的流量、内容生产者以及广告主 。
6月25日 ， Netjoy（下称“嗨皮网络”）提交招股书 ， 开启港股IPO进程 ， 作为依附于短视频平台提供营销服务的短视频营销解决方案服务商 ， 嗨皮网络开启IPO ， 意味着短视频赛道或将孕育出一家港股上市公司 。
嗨皮网络的角色类似于电商产业链中的电商代运营 ， 同样是为广告主提供营销解决方案 ， 但渠道聚焦于短视频平台 。
从营收来看 ， 押对了赛道的嗨皮网络分享了赛道起飞的红利 。 2018至2019年 ， 嗨皮网络借短视频爆发的东风 ， 营收数据出现大幅度上涨：
2018年实现营收11.9亿元人民币 ， 同比增长403.8% 。
2019年实现营收23.1亿元人民币 ， 同比增长95.0% 。
但另一方面 ， 短视频作为时下最具价值的流量阵地之一 ， 流量成本居高不下 。 嗨皮网络营收逐年上涨的同时 ， 毛利率反而呈现下降的态势：
2017-2019年 ， 实现毛利分别为4971万、1.1亿、1.6亿人民币 ， 毛利率分别为21.1%、9.1%、6.9% 。
短视频市场自然是遍地黄金 ， 但在强势的平台方的挤压之下 ， 嗨皮网络等第三方服务商 ， 究竟能有多大的可挖掘利润空间？
从八卦图文到短视频
嗨皮网络成立于2012年 ， 同年推出了泛娱乐内容平台“花边星闻网”（现已改名为“花边娱乐”） ， 靠娱乐八卦获取流量 ， 进而通过广告业务变现 。
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在一众类似的网站中 ， 嗨皮的这块业务并没有明显的竞争优势 ， 成立的第二年即2013年 ， 嗨皮网络开始推出线上营销解决方案业务 ， 并从2016年开始自巨量引擎获取流量 ， 2017年之后 ， 随短视频浪潮的兴起而迅速成长 。
根据招股书介绍 ， 其现阶段的主要业务板块也分为上述两种 ， 一是集中于泛娱乐的线上内容服务 ， 二是短视频营销解决方案服务 。
内容方面 ， 嗨皮网络运营娱乐领域的垂直资讯网站“花边娱乐” ， 网站内容汇聚了来自专业媒体、艺人经纪公司以及***的娱乐向图文素材 。 此外 ， 嗨皮网络还推出了两个短视频KOL节目 ， 《偶像请回答》及《嬉游大娱记》 。
其中 ， 《偶像请回答》的微博粉丝数已超过90万 ， 近期采访的艺人包括《青春有你2》练习生林凡 ， 歌手、演员唐禹哲及俞灏明等 。 另一档节目《嬉游大娱记》的微博粉丝数量仅有20万 ， 主要内容为对明星娱乐新闻进行视频化的呈现 ， 几乎不涉及访谈等原创内容输出 。
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短视频营销解决方案服务是嗨皮网络更为核心的业务 ， 服务内容包括用户流量获取、广告素材制作及广告效果优化等 。
嗨皮网络的广告主集中在网游领域 ， 2019年 ， 网络游戏类客户提供的收入占总收入比例达到60% 。 截至2019年底 ， 嗨皮网络服务的直接广告主有644位 ， 服务的广告代理商有51位 ， 曾合作过的广告主有蘑菇街、国美、卡牛、伊对等 。
平台侧 ， 嗨皮网络与国内的主流短视频平台 ， 如抖音、快手、西瓜视频、抖音火山版、腾讯微视、小红书、趣头条 ， 都维持着合作关系 ， 但主要的流量来源依赖于字节系平台 。
招股书提到 ， 2017-2019年 ， 嗨皮网络自TD集团（TD集团包括运营头条、抖音、西瓜视频、懂车帝、穿山甲的实体 ， 其营销能力通过巨量引擎聚合）采购的用户流量占其流量采购总额的40.5%、86.4%、88.3% 。
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