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实战财经|假如马明哲退休……( 二 )


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也就是说 ， 平安比较大的单一股东 ， 一个是泰国的卜蜂集团（持股8.97%） ， 他的实际控制人是谢国民 ， 而谢的另外一家企业更为出名 ， 这就是泰国正大集团 。 另外一个单一大股东是深圳国资委 ， 持股5.27% 。
如果把深圳国资委、中国证金公司、中央汇金公司、深业集团等国有持股加起来 ， 则超过了12% 。 也就是说 ， 国资在平安股东里是一方较大的力量 。
平安成立之初是100%的国企 ， 工行占51%、招商局占49% 。 一个100%的国企 ， 是如何变成今天没有实际控制人的 ， 是一个曲折复杂而且有点费解的故事 ， 这里就不赘述了 。
由于平安股东持股高度分散 ， 缺少实际控制人 ， 马明哲及其团队事实上实现了“内部人控制” 。 或者说 ， 公司实现了所有权和经营权的分离 。
实战财经|假如马明哲退休……
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但国资不少于12%的持股 ， 以及金融行业的特殊性 ， 又让平安带有“类国企”的性质 。 虽然它是一个混合所有制企业 。
不容忽视的是：平安还是全球系统重要性金融机构之一 ， 全球市值最大的上市保险公司 。
在中国 ， 只有中、农、中、建和平安这5家企业 ， 被“金融稳定委员会（FSB）”纳入全球系统重要性金融机构 。
所谓“全球系统重要性金融机构” ， 就是“大而不能倒”的金融机构 。 如果他们倒下 ， 可能引发全球性的金融风险 。
全球保险公司被FSB列入的 ， 也不过9家（比如德国安联、美国大都会等） ， 中国只有平安这一家 ， 中国人寿都没有这个地位 。
根据2019年财报 ， 平安集团的总资产超过8.2万亿 ， 年度净利润接近1500亿 ， 手持的、可投资的保险资金超过3.3万亿 。
通过股权投资的方式 ， 平安还成为了碧桂园、融创中国、金茂、华夏幸福的第二大股东 ， 招商蛇口的第五大股东 。
因此有人说：中国平安才是中国最大的房企 ， 或者说是房企最大的“金主爸爸” 。
这样一个拥有金融全牌照 ， 横跨金融、地产等多个领域的超大企业 ， 显然对中国来说非常重要 。
鉴于上述原因 ， 我们可以得出结论：马明哲早晚会退休 ， 平安更换核心只是时间问题 。 而平安显然不可能走“家族传承”的路子 ， 未来“核心切换”之时 ， 政府将发挥重要的作用 。
絮絮叨叨说这么多 ， 是因为读者里有很多“平安粉” 。 昨天平安的人事变动之后 ， 就有很多人提问：这是否会影响平安的投资价值 。
不过还好 ， 至少短期内平安核心层是稳定的 。 所以 ， 今天平安的股票还略微上涨了一些 。
但话说回来：大公司创始人退休或者离开 ， 对企业往往是重大考验 。 这意味着长期维持的人事、战略平衡将被打破 。
这好比一个帝国 ， 换人的风险巨大 。 强大的秦和隋 ， 都因为没有“传好接力棒”而“其亡也忽焉” 。 在企业界 ， 也有很多先例 。
如果是创始人安排好一切离开 ， 可能还好一些 。 但其实也很难保证“新主”和“辅政大臣”能和谐相处 ， 经历市场风浪的考虑 。
如果是外部力量来安排人事架构 ， 不确定性就会更大 。 因为“空投”的核心 ， 势必将改变原来的人事均衡 ， 也会改变企业的发展战略 。
至于平安未来会如何 ， 不妨拭目以待 。


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