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IPO融资势头强劲，注册制改革下半年将迎新变化

科创板制度持续完善、注册制扩展至创业板、多层次资本市场改革等成为2020年上半年的几大关键词 。 在业内看来 ， 这些成为影响首次上市融资市场的因素 ， 随着改革的持续推进 ， 下半年的IPO数量和融资情况将出现新的变化 。
7月2日 ， 普华永道发布相关数据显示 ， 今年上半年 ， A股IPO未受到新冠肺炎疫情的影响 ， 依然保持强劲的势头 ， 共有118只新股上市 ， 融资总额为1393亿元 ， 同比分别增长84%和131% ， 平均融资额为12亿 ， 而去年同期仅为9亿 。
这其中 ， 科创板跑在较为前头 ， 以46家的上市家数位居首位 ， 以508亿元的融资位居第二位；创业板在暂停IPO一段时间前提下有28家公司上市 。 普华永道相关人士预测称 ， 2020全年科创板IPO数量不低于100家；创业板将吸纳一些模式创新公司 ， 下半年创业板IPO将会是较为活跃的状态 。 此外 ， 下半年精选层挂牌公司情况也为市场所关注 。
“科创板开局良好 ， 总体符合预期 ， 试点注册制取得了阶段性的成功 ， 同时 ， 新证券法的推出以及创业板改革的有序推进 ， 有助于中国企业的上市活动 。 ”普华永道中国市场主管合伙人梁伟坚预测称 ， 下半年 ， A股IPO将会继续保持良好发展势头 ， 预计全年A股多层级资本市场获得IPO企业数量将有望超过300家 ， 融资规模超过3000亿元 。
注册制纳新
2020年上半年有118家新上市公司 ， 而2019年上半年共有64家 。
其中 ， 上海主板上市公司数目在2019年上半年和2020年上半年都有27家；科创板上市公司数目在2020年上半年有46家 ， 位居首位；中小企业板上市公司数目由2019年上半年12家上升至2020年上半年的17家；创业板新上市公司数目由2019年上半年25家上升至2020年上半年的28家 。
融资规模上 ， 今年上半年上海主板融资609亿 ， 同比上涨84%；科创板融资508亿；中小企业板融资117亿元 ， 同比上涨4%；创业板融资159亿 ， 同比下降1% 。

IPO融资势头强劲，注册制改革下半年将迎新变化
由此来看 ， 科创板的IPO数量和融资规模在今年上半年表现较为亮眼 。
以首次上市公司全面摊薄市盈率情况来看 ， 实施注册制的科创板分布在20倍~40倍的上市公司有19家 ， 40倍~60倍有18家 ， 60倍~100倍有2家 ， 超过100倍还有3家 ， 这对比过往指导发行价摊薄市盈率有较大的变化 。

IPO融资势头强劲，注册制改革下半年将迎新变化
从细分行业来看 ， 科创板以信息科技及电讯和工业产品为主 。 今年上半年有19家信息科技及电讯公司在科创板上市 ， 占总上市数量的41%；这类公司融资金额为229亿元 ， 占总融资金额的45% 。
目前 ， 科创板已开板满一周年 ， 截至7月2日 ， 共有117家公司上市 ， 总市值已破2万亿元 ， 平均市盈率89.77倍 。
而到今年7月22日 ， 科创板首批上市满一周年 ， 这也意味着将有一批上市公司迎来解禁潮 ， 届时将给市场带来怎样的影响？
“现在有不少二级市场基金在看到底什么时候是一个很好的时点 ， 因为目前科创板股价相对来说是处于比较高的位置 ， 7月解禁潮会对整体市场资金流动有一定影响 ， 但是从二级市场基金来看 ， 他们会在不同的股票 ， 包括创业板投资机会上去做一些综合判断 。 ”普华永道中国审计部合伙人杨方分析称 。
注册制在科创板先行试点之后 ， 目前已推广至创业板 ， 从6月30日起 ， 深圳证券交易所开始接收新申报企业提交的相关申请 。 那么 ， 创业板注册制改革对于下半年A股市场IPO市场格局将带来什么影响？
杨方认为 ， 从创业板改革来说 ， 将会吸引更多优质公司去创业板上市 ， 之前中国资本市场在注册制改革之前 ， 很多公司可能在一些相对来说早期阶段没有办法在A股上市 ， 所以选择去港股和美股 ， 但是科创板开设为科创型公司开门 ， 创业板改革则为一些模式创新公司打开大门 。


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