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投资管理能力|乘风破浪的不只有女神基金！这家基金公司大批牛基持续领跑( 二 )


《投资时报》采访人员注意到 ， 经过多年的积累和沉淀 ， 华安基金在投研能力方面已构筑起自身独特的竞争优势 ， 形成一支超豪华版的“全天候”投资专家队伍 。
采访人员查阅Wind数据了解到 ， 截至6月19日 ， 华安基金现有基金经理41名 ， 远超行业15.57名的均值；基金经理平均从业年限4.77年 ， 其中 ， 主动权益类基金经理平均从业年限长达近11年 ， 而行业平均年限仅有3.62年 。 值得一提的还有 ， 华安基金研究部团队平均从业年限超过8年 。 在公募基金业近几年人员变动极为频繁的当下 ， 该公司人员如此稳定 ， 甚为难得 。
仔细分析基金经理与研究人员结构 ， 采访人员进一步发现 ， 华安基金已打造了一支全行业覆盖的研究团队 ， “科技创新”“新消费”“成长”已成为投资团队的重要标签 。
整体来看 ， 这支投研团队多位成员拥有“理工科+金融”的复合型学习背景 ， 包括数学、物理、电子、计算机、机械等 ， 还有不少成员具备互联网、电子、医药、高端制造等行业的从业经历 。 在良好的教育背景以及实业工作经验加持下 ， 目前华安基金投研领域已完全覆盖人工智能、云计算、新能源、5G、创新药等重点新经济方向 。
聚焦前沿科技 ， 寻找基本面与市场共振好公司
在上述表现耀眼的基金中 ， 引起《投资时报》采访人员留意的是 ， 华安沪港深外延增长、华安逆向策略、华安幸福生活等基金的“操盘者” ， 均是崔莹 。 此外 ， 崔莹还与杨明共同管理着华安创新 。
公开资料显示 ， 拥有11年证券从业经验的崔莹 ， 2014年加入华安基金 ， 2015年6月起任基金经理 ， 历经2015年股灾高点后的多轮市场牛熊转换考验 。 具有科技、金融双重学习研究背景的他 ， 擅长新兴消费和前沿科技方面的投资 。 他管理的华安逆向策略 ， 四获金牛奖等奖项 。
搭建选股框架时 ， 崔莹十分推崇“威廉·欧奈尔”的投资体系 ， 形成了“基本面研究与组合管理紧密结合 ， 动态跟踪、及时反馈应对”的投资流程 ， 其组合中长期持有的 ， 往往是“基本面与市场面共振”的好公司 。
相比于巴菲特的有如神助 ， 充满传奇色彩的欧奈尔更偏向于理论和模型的建设 ， 他建立的投资系统—CANSLIM系统 ， 被美国个人投资者协会认为可以与彼得·林奇、巴菲特的选股系统相媲美 。 欧奈尔在自传《股票投资的24堂必修课》中详细阐述了这套系统背后的投资理论 ， 曾有评价说：“开始涉足投资和选股时 ， 没有比欧奈尔更好的良师了 。 ”
崔莹在建立基本面选股框架时 ， 就参考了欧奈尔的CANSLIM系统 。
在崔莹看来 ， 投资的核心是“应对”而非“预测” ， 任何一个趋势进入加速期后都会面临拐点；投资的关键是找到周期的位置 ， 在高速成长期重仓持有 ， 从而获得最大收益 。
从持仓看 ， 《投资时报》采访人员注意到 ， 崔莹近年来“TMT+医药健康”的占比持续提升 ， 对此 ， 他表示 ， TMT+医药健康的整体行业确定性相对较高 ， 契合我国经济升级、科技升级以及社会人口老龄化的时代发展背景 。
崔莹分析称 ， 最近几年来 ， TMT、医药、消费等国内新兴产业与地产为代表的传统产业的盈利景气周期总是交替出现 。 2009—2012年是地产周期 ， 2013—2015年是新兴产业周期 ， 2016—2019年又是地产周期 ， 接下来 ， 伴随着制造业升级和贸易战背景下的国产替代 ， 大概率会重新切换至新兴产业周期 。
他强调 ， 未来1—2年投资需注重行业景气度变化 。 目前来看 ， 与国家产业导向相关的半导体国产替代、新能源汽车弯道超车 ， 以及与企业和居民需求更贴近的电子商务、医药医疗、移动应用等 ， 显现出较快的增长速度与较大的增长空间 。
逐浪新消费 ， 新生代基金经理冉冉升起
值得关注的是 ， 华安基金长期致力于打造适应不同市场环境和经济周期的全天候投资管理能力 ， 通过实现多元投资风格的融合 ， 使公司不论面对市场任何风格的变化 ， 总有人能挑起大梁 。


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