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业绩|公募基金上半年医药主题笑傲 原油QDII腰斩

上半年已结束 ， 公募基金半年成绩单也随之出炉 。 整体来看 ， 上半年公募基金的业绩表现可圈可点 。 主动权益类产品中 ， 医药主题基金大幅领先其他板块 ， 霸榜前十 ， 成为上半年的最大赢家 。 与此同时 ， 债券型基金则受债券市场承压影响 ， 表现较去年同期下降近1个百分点 。 另外 ， QDII基金分化情况突出 ， 在多只原油主题基金净值腰斩的背景下 ， 平均收益率也被大幅拉低 。
同花顺iFinD数据显示 ， 截至上半年末 ， 今年以来 ， 数据可统计的412只普通股票型基金（份额分开计算 ， 下同）的平均净值增长率约为24.38% 。 另外 ， 998只偏股混合型基金的平均收益率也达到23.32% ， 对比同期上证综指的涨幅 ， 至少跑赢了25.47个百分点 。
医药主题基金强势霸榜普通股票型产品业绩排行前十名 。 其中 ， 创金合信医疗保健股票A以83.17%的净值增长率排在首位 。 在偏股混合型基金中 ， 医药主题基金同样占据前列 ， 业绩排名前10的产品中 ， 该主题占到了8只 。
北京某公募从业人士表示 ， 今年以来 ， 受疫情影响 ， 部分医疗企业营收出现较大幅度增长 ， 业绩改善明显 ， 投资价值也相应凸显 。 同时 ， 在宏观经济及资本市场走势受疫情影响面临较大不确定性的背景下 ， 防御性较强且基本受内需驱动的医药板块 ， 也得到了市场更高的确定性溢价 。 在此背景下 ， 医药主题基金的净值也水涨船高 ， 迅速提升 。
但在医药主题基金表现突出的同时 ， 部分基金也在上半年出现了明显的亏损 ， 且主要以金融地产主题基金以及迷你基金为主 。 其中 ， 前海开源港股通股息率50强股票、华商双翼平衡混合、嘉实金融精选股票A等跌幅居前 ， 收益率分别约为-13.14%、-10.78%、-9.73% 。
相较于主动权益市场的赚钱效应 ， 今年以来 ， 受疫情波及和货币政策稳健偏宽松影响 ， 债市自5月以来承压 。 而公募债券型基金的上半年平均业绩相比2019年同期也表现稍逊 ， 年内平均净值增长率仅为2.04% ， 同比下降近1个百分点 。
同花顺iFinD数据显示 ， 上半年以来 ， 所有债券型基金中 ， 收益率超过10%的共有12只 。 其中 ， 表现最佳的是金信民旺债券A ， 收益率高达18.83% 。 同时 ， 也有表现不佳的产品 ， 例如华商双债丰利A/C的收益率分别为-15.44%和-15.62% ， 在同类基金中垫底 。 换言之 ， 上半年债券型基金的净值增长率首尾相差逾34个百分点 。
况客科技合伙人及研究部总监郑汉涛解释道 ， 债券市场自5月以来受经济恢复的预期影响回撤较大 ， 由于公募债券基金大多采用市值法进行估值 ， 所以债券市场的波动必然会传导至债券基金的净值 。对于债券型基金未来走势 ， 郑汉涛分析 ， 债券型基金的收益来源主要是票息收入 ， 长期来看收益比较稳定 ， 只要没有“踩中”违约债 ， 投资者不必过度关注短期波动 。
除此之外 ， 上半年备受市场关注的QDII基金业绩则呈现出分化的局面 ， 科技、医药、消费主题仍大幅领先其他行业 ， 原油类产品收益率则多为负值 。 同花顺iFinD数据显示 ， 今年以来 ， 截至上半年末 ， QDII基金平均收益率仅约为0.54% ， 其中生物医药、消费板块产品收益率凸显 ， 最高业绩达到62.88%；但原油类产品表现不佳 ， 最低净值下降了56.17% ， 业绩分化明显 。
统计显示 ， 在QDII基金上半年收益率倒数前十名中 ， 有8只基金为原油类主题 。 其中 ， 易方达原油（QDII-LOF-FOF）旗下3只基金表现均不佳 ， 其C类人民币、A类美元汇及C类美元汇上半年收益率分别为-55.5%、-55.65%、-56.17% 。
此外 ， 在今年一季度末重仓多只海外原油类ETF的国泰大宗商品（QDII） ， 其上半年收益率为-59.88% ， 位列QDII基金跌幅榜首 。 对此 ， 国泰大宗商品（QDII）一季度运作分析指出 ， 在新冠肺炎疫情、石油价格战、美股股灾、美元流动性危机的多重打击下 ， 全球大宗商品普跌 ， 作为风险资产代表的原油暴跌近70% ， 创历史最大季度跌幅 。 目前海外疫情发展仍是重点 ， 但由于国际原油环境 ， 油价再度承压回落 。


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