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跌停|汤臣倍健死磕澳洲项目 ：节后首个交易日闪崩跌停 投资者不买单

作者：Aria
来源：GPLP犀牛财经（ID:gplpcn）

跌停|汤臣倍健死磕澳洲项目 ：节后首个交易日闪崩跌停 投资者不买单
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澳洲项目亏损也要持续投钱 ， 汤臣倍健为何要坚持到底？
6月29日晚间 ， 汤臣倍健（300146.SZ）发布2020年上半年业绩预告称 ， 预计实现归母净利润约8.67亿元至10.4亿元 ， 同比增长0%至20% 。

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对此 ， 汤臣倍健认为 ， 主要得益于二季度国内疫情得到有效控制后 ， 逐步恢复了一系列终端销售活动和品牌宣传活动 。
6月24日 ， 端午节前一天 ， 汤臣倍健股价最高22.32元 ， 创出近一年来的新高；6月29日 ， 假期后开盘第一天突然闪崩跌停 ， 市值蒸发35亿元 。 短短1个交易日 ， 这样的变化不禁令人咋舌 。
6月25日 ， 汤臣倍健发布《2020年向特定对象发行A股股票预案》（下称“预案”） 。 预案显示 ， 本次预计募集资金36.08亿元 ， 将用于珠海生产基地的建设与升级、澳洲生产基地的建设等5个项目与补充流动资金 。

跌停|汤臣倍健死磕澳洲项目 ：节后首个交易日闪崩跌停 投资者不买单
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尽管 ， 在预案中 ， 汤臣倍健披露了近三年“豪横”的分红情况：2017年至2019年三年现金分红累计金额17.89亿元 ， 希望可以提振投资者们的信心 ， 然而节后的股价闪崩 ， 似乎宣布了投资者们的心声：不愿为亏本项目持续投资而买单 。
2019年报显示 ， 汤臣倍健在2019年实现营业收入52.62亿元 ， 同比增长20.94%；净亏损为3.56亿元 ， 净利同比下滑135.51% 。 而这也是汤臣倍健上市以来的最大亏损 。
仔细研读汤臣倍健的年报可以发现 ， 由于《电子商务法》的实施 ， 所收购的澳洲公司LSG在澳洲市场业绩未达预期 ， 计提商誉减值准备约10.09亿元 ， 计提无形资产减值准备约5.62亿元并转销递延所得税负债约1.69亿元 。
这也意味着 ， 汤臣倍健的澳洲项目已然成为其拖累 。
对于这样一个投资周期漫长、投资回收期也长的项目来说 ， 汤臣倍健固执的增加投入资金着实令人不解 。
此外 ， 澳洲本土市场中本身就有许多的保健品品牌 ， 并且澳洲的保健品在世界市场范围内占据一定的地位 。 汤臣倍健作为同质竞争者 ， 在此时要加码投入 ， 在投资者看来 ， 并不是一个明智之举 。
【跌停|汤臣倍健死磕澳洲项目 ：节后首个交易日闪崩跌停 投资者不买单】对此 ， 汤臣倍健回复GPLP犀牛财经表示 ， 公司并购Life-SpaceGroup Pty Ltd(以下称“LSG”) 后 ， 海外业务开始加速布局 ， 尽管2019年LSG业绩未达预期 ， 但公司收购LSG时的三个战略逻辑：跨境电商、国际化、益生菌细分市场依然成立 。 公司继续夯实“Life-Space”澳洲销量第一的益生菌品牌地位 ， 不断加大跨境电商平台的开拓力度及资源投入 ， 将“Life-Space”作为国内第二大单品进行打造 。


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