中国财富网|黄红元：鼓励引导更多长期投资者参与科创板
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上交所理事长黄红元18日在第十二届陆家嘴论坛上表示 ， 从制度供给的角度看 ， 科创板目前亟待解决的短板问题 ， 也是国际最佳实践中反映出的有效经验 ， 就是要鼓励引导更多长期投资者参与科创板 。
黄红元介绍 ， 一年来 ， 科创板建设工作取得了一些可喜的进步 。 一是支持科技创新的成效初步显现；二是试点注册制平稳落地；三是关键制度创新经受住了市场检验；四是市场运行总体平稳 ， 交易活跃度较为理想 ， 投资者行为较为理性 ， 交易秩序良好 。
黄红元表示 ， 从制度供给的角度看 ， 科创板目前亟待解决的短板问题 ， 也是国际最佳实践中反映出的有效经验 ， 就是要鼓励引导更多长期投资者参与科创板 。
“平衡的投资者结构对于科创板改革非常重要 。 只有在投资者结构平衡、合理的前提下 ， 资金参与规模的增长才能提供可持续、高质量的融资功能和持续的良好投资机会 。 中国市场并不缺少资金 ， 但缺少足够的真正做长期投资的‘长钱’ 。 ”黄红元说 ， 科创板希望引入真正的中长期资金进行长期投资 。
一是推动改善投资者结构 。 科创板对个人投资者设置了一定的适当性门槛 ， 客观上有利于促进个人投资者通过基金成为中长期投资者 ， 把短钱汇聚成长钱 。
二是让机构投资者更好发挥作用 。 科创板网上网下发行的基本比例是2:8 ， 回拨后最多可变成4:6；开板初期网下部分不低于50%优先向六类中长期资金配售 。 科创板自律委倡议 ， 对获配售的中长期资金随机抽取10%并锁定6个月 ， 促使其以长期投资策略指导定价投资 。
三是优化大股东减持“批发+零售”机制 ， 探索有效应对减持问题的市场化路径 。 科创板上市公司股东今后可以采用向中长期资金网下询价、配售等新的减持方式 ， 并为长期投资者留下业务接口 。
【中国财富网|黄红元：鼓励引导更多长期投资者参与科创板】黄红元表示 ， 下一步 ， 将配合证监会积极研究推出鼓励、吸引中长期投资者的制度 。 条件具备后 ， 拟通过自愿安排或承诺等方式 ， 对真正采取长期策略的机构投资者建立公开备案名单 ， 使其在发行询价、定价、配售过程中发挥更大作用 ， 获得更多的机会 ， 并自愿承担长期投资的相应责任 ， 推动市场投资者结构逐步趋于合理 。
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