中欧商业评论|或成价值链领跑者,GGV管理合伙人六人谈:SaaS


中欧商业评论|或成价值链领跑者,GGV管理合伙人六人谈:SaaS
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“企业服务创业者需要做的 , 还是专注于自己行业的客户需求和痛点 , 开发出真正解决问题的产品 。 ”
受访|符绩勋GGV纪源资本管理合伙人
JeffRichardsGGV纪源资本管理合伙人
徐炳东GGV纪源资本管理合伙人
GlennSolomonGGV纪源资本管理合伙人
童士豪GGV纪源资本管理合伙人
李宏玮GGV纪源资本管理合伙人
采访|司欢
每一次风口和创业热潮的出现 , 资本往往都在第一现场“推波助澜” , SaaS行业也不例外 。 与大多数在消费互联网下兴起的风口不同的是 , SaaS作为ToB行业 , 可以称作是最“慢热”的行业之一 。 一方面 , B端潜在用户数量和ToB市场容量充满了想象空间 , 另一方面 , SaaS产品的成熟度以及用户的SaaS使用习惯与付费习惯仍有待培养 。
尽管是一个周期长、回报慢的行业 , 资本还是对SaaS抱有极大的信心与期待 。 我们采访了在SaaS行业深耕多年的GGV纪源资本的六位管理合伙人 , 请他们聊了聊他们对SaaS行业的看法以及对中国SaaS市场的判断 。
01
最理想的SaaS是全部收入由软件产生
中欧商业评论(以下简称“CBR”):GGV很早就开始布局企业服务行业的投资 , 当时对这个赛道的判断是怎样的?作为一个投入高、回报慢的行业 , 它的投资价值点有哪些?
符绩勋:每一次大的技术变革 , 都给创业者们带来了巨大的机会 , 而在企业服务领域 , 云就是创业者们面对的最大技术变革 。 纵观中美市场 , AWS每年增速超过40% , 阿里云每年的收入都在翻倍 , 云的使用量持续上升 , 带来的创业机会层出不穷 。
企业IT系统基础设施革命、软件层不断诞生的技术创新 , 促成了百花齐放的应用层生态 。 与此同时 , 以软件为核心的公司正在侵蚀各行各业 。 只要社会运转和企业管理中有任何一个环节还在用纸和笔记录、靠电话和喊话协作、用Excel和PowerPoint做管理汇报时 , 就有SaaS创业公司的机会 , 就可以去实现这些流程的电子化和自动化 。
应用SaaS的创业道路大有可为:年轻人可以去一线挖掘痛点 , 有经验者可以利用资源孵化公司 , 成长前景无比广阔 。 甚至在一些极其细分的行业 , SaaS公司还可以往价值链更深处延伸 , 从行业的服务者变成领跑者 。
JeffRichards:随着云服务、移动端、数字化以及支付方式的出现和改变 , 中小企业服务成了一片肥沃的新市场 。 阿里巴巴作为这个时代最成功的公司之一 , 通过向中国1000多万家中小企业提供服务 , 创造了4500亿美元的市值 。 根据数据公司IDC的估算 , 美国中小型企业的SaaS市场的规模约为390亿美元 , 而全球的市场规模更大 , 可能高达6000亿美元 。
过去数十年里 , 中小型企业的SaaS市场的总市值从2010年的150亿美元左右增长到了2000亿美元以上 。 我们预计 , 未来中小型企业SaaS的全球化将成为全球公司业务增长的重要驱动力 。 目前 , 中小企业采用高科技的势头越来越强 , 全球市场也首次通过AppStore分销模式和全球电商平台开放 。 如今正是投资中小型企业的SaaS市场的最好时机 。 在未来的5~10年内 , 这类型的企业将会有现象级市值增长 。
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CBR:如何去判断一家SaaS创业企业是否值得投资?
符绩勋:一句话总结GGV如何判断SaaS公司的投资价值 , 就是我们在寻找收入可预期性强、质量高且增长快速的公司 。
首先 , 可预期性是我们最看重的因素 。 对于投资人来说 , 对公司估值的核心是收入的可预期性 。 在ToC市场 , 即使是像打车平台这样的刚需高频的双边平台 , 稍不留神消费者就会切换到竞品 。 所以就算公司今年有了百亿元收入 , 明年还是必须全力以赴去留住客户 。 而在ToB软件市场 , 企业用户一旦用了一个产品 , 在平台上积累了数据与工作流 , 切换难度非常大 。 所以一个企业软件产品只要切入了客户需求 , 真正产生了价值 , 就会有极好的留存 。 而且随着企业客户自身的增长 , 公司向同一个企业客户内部销售更多的模块 , 单个企业客户的付费也会持续增加 。


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