「腾讯」市场要做好腾讯估值回到60倍的准备


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「腾讯」市场要做好腾讯估值回到60倍的准备
作者 | 格隆汇 puuuuuma
数据支持 | 勾股大数据
1
有人问:A股和港股的区别 , 到底在哪里?
我告诉他:腾讯三个月时间涨出了一个茅台 。 而给茅台三年时间也涨不出腾讯 。
这就是区别 。
2
继昨天腾讯股价创出历史新高后 , 今天继续大象起舞 , 大涨4.89% , 离500元大关咫尺之遥 , 一天新增2216亿市值 , 总市值则达到4.75万亿(港币) , 一举超越去年11月26日回港挂牌的阿里 , 重夺香港“股王”宝座 。
在环球政经风雨飘摇的大环境下 , 这种逆风飞翔 , 着实不易 。
而4.75万亿市值是什么概念呢?看看下图就知道了:
自改革开放以来 , 截止今年5月 , 中国印钞机(M2)年均复合增速为19.74% 。 中国境内 , 能够持续跑赢印钞机这个速度的资产 , 寥寥无几 。
我们统计了所有上市超过十年的中国上市公司 , 股价年均涨幅跑赢印钞机的 , 有且只有36家:
这36家里的第一名 , 叫腾讯 。
这家公司自2004年6月16日上市 , 截止今日收盘 , 16年时间 , 股价年均复合上涨50.8% 。
这意味着 , 腾讯上市首日 , 如果你拿14.03万块钱买入 , 然后忘了这事(或者被关进监狱16年) , 你今天的股票资产 , 将是一个亿的小目标 。
这样无门槛的下注机会 , 建国以来 , 或许只有这一个 。
孤案 。
3
很多人在问 , 腾讯新高 , 那是不是把所有互联网巨头做个组合 , 都买一遍?
说明大伙还是没太明白我提的\"集中下注the last survivor\"的逻辑 。
现在的世界 , 不是桌面上的问题 。 是地板的问题 。 地板在动!
如果世纪大洪水 , 能存活的一定是诺亚方舟里的少数 。 这注定了不存在普惠的赚钱机会 。 只有那些地基(基本盘)够稳 , 同时新增生态又迅速契合与适应了环境巨变的公司 , 才会有惊无险 , 甚至愉悦地活下去 。
也只有对这类公司 , 市场才会不吝啬给予估值 。
在当前环境下 , 有且只有一种钱应该去赚 , 以及可以赚:赚估值的钱 。 如果一家公司可预见时间内只能赚利润增长的钱(比如某电商) , 那就一股也不要买——那是邪路 。
始皇奋六世之余烈 , 才一统天下 。 刘邦一介布衣提三尺剑 , 7年而取天下 。 利润增长的钱 , 岁月承平时赚之 , 是和风细雨 。 乱世之时 , 估值的钱 , 才是求生之道 , 亦会动物凶猛 。
很多人没有搞懂这个大逻辑 , 所以也就搞不懂美团为何如此凶悍 , 拼多多为何如此凶悍 。
这类人是市场的大多数 。 他们也一样会不理解腾讯可能的凶悍 。
道不行 , 乘桴浮于海 。
这个海 , 不是汪洋大海 , 是估值这块狭窄的高地 。
4
过去十年 , 当我们买腾讯的时候 , 我们赚的是什么钱?
腾讯于2004年6月16日上市 , 上市时估值是19.9倍 , 市值约62亿港元 。 今天 , 腾讯的PE(TTM)=45.3倍 , 市值约47520亿港元 。 也就是说 , 腾讯在这十六年间 , 估值只上升了127.6% , 而市值则增长了765.5倍 。


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