每日财报|阿里突击入股，不差钱的税友软件拟主板IPO巨额融资|IPO研究院，实控人套现
_本文原题为：实控人套现 ， 阿里突击入股 ， 不差钱的税友软件拟主板IPO巨额融资|IPO研究院
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实控人大手笔套现 ， 供应商阿里突击入股 ， 不差钱却巨额融资出品|每日财报
作者|刘雨辰
近期 ， 税友集团更新了招股说明书 ， 再度向A股发起冲刺 。 拟在上交所主板上市 ， 募集资金9.12亿元用于电子税务局系统智慧化升级改造项目、亿企赢财税综合管理与服务平台升级改造项目和研发中心建设项目 。
据《每日财报》了解 ， 税友软件成立于1999年 ， 成立初期公司名叫浙江西安交大龙山软件有限公司 ， 在经历多达22次的增资扩股和股份转让等资本运作资本运作后于2018年整体变更为如今的税友软件集团 。
值得注意的是 ， 政府补贴和税收优惠是税友软件重要利润来源 ， 实控人在IPO前夜大手笔套现 ， 供应商阿里却突击入股 ， 另外公司报告期内买房买理财 ， 账上货币资金完全可以覆盖计划的投资额却要通过IPO巨额融资 。
盈利增速大幅下滑 ， 且“含金量”低
据招股书披露 ， 税友软件是一家国内专业的财税信息化综合业务提供商 ， 专注于财税信息化领域的技术研究、项目开发、产品销售和服务 ， 公司客户主要包括税务机关、纳税企业、财税中介等 。
财报显示 ， 2017年至2019年 ， 税友软件的营业收入分别为8.78亿元、13.01亿元、13.98亿元 ， 分别同比增加48.18%、7.46%；净利润分别为1.37亿元、2.72亿元、2.84亿元 ， 分别同比增长98.54%、4.41% 。 2019年 ， 营收和净利润增速大幅下滑 。
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不只是盈利增速下滑 ， 如果将税友软件的盈利展开来看 ， 会发现其含金量并不高 。
首先 ， 税友软件在报告期内拿到了大额的政府补助 。 招股书显示 ， 2017-2019年 ， 公司收到的政府补助金额分别为2250万元、1375万元、2446万元 ， 占同期利润总额的15.90%、5.05%、8.00% 。
从政府补贴的具体项目来看 ， 政府补贴总额很大程度上取决于300万元以上的补贴项目数量的多少 ， 2017-2019年 ， 税友软件300万元以上的补贴项目数量分别为3、0、3 ， 也就是说 ， 如果未来公司申请不到大金额的补贴项目 ， 那么势必会影响利润水平 。
其次 ， 税收优惠对税友股份的利润也做出了较大的贡献 。 2017-2019年 ， 税友软件分别享受到1399.72万元、2954.49万元和2802.43万元的税收优惠 ， 分别占同期利润总额的9.89%、10.86%、9.95% 。
其税收优惠主要源于2017年公司评上高新技术企业 ， 因此2018年和2019年可以享受15%的企业所得税优惠税率 。
2017-2019年 ， 税友软件投资收益金额分别为1812.24万元、6058.65万元和2750.67万元 ， 占同期利润总额的12.80%、22.26%、9.77% ， 主要就是银行或信托公司的理财产品产生的收益 。
我们把以上三项相加 ， 2017-2019年 ， 税友软件靠政府补助、税收优惠和投资收益获得的收益分别为5462万元、10388万元和8000万元 ， 占同期利润总额的39.3%、38.5%、28.2% 。 虽然比重有所下滑 ， 但仍占据较高比例 。
可以看出 ， 税友软件的利润含金量其实并不高 ， 有近三成和公司的主营业务并无关联 。 除此之外 ， 以上三项收入的持续性和可控性较差 ， 这也在一定程度上使公司的利润存在很大的不确定性 。
买房买理财 ， 不差钱却巨额融资
值得注意的是 ， 除了政府补助和税收优惠 ， 税友软件的利润中还有相当一部分来源于投资收益 。
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