江苏龙网

  1. 首页 > 资讯 > 财经 > >

|网易、京东或掀起中概股回归潮，下一个“回家”的会是谁？丨行业风口


近期 ， “回家”成了中概股的热词 。
继去年阿里巴巴赴港二次上市后 ， 今年六月网易、京东也相继回归港股 。 业内预计更多在美首次上市的中资公司可能回归 ， 香港是二次上市的潜在目的地之一 。
有资深中概股业务人士称 ， 目前看到回港二次上市的主要以头部网络科技公司为主 ， 二次上市比起私有化后回归上市的资金、时间成本也低很多 。 在美中概股上市公司私有化要面对投资人诉讼、董事会审议通过等复杂程序 ， 二次上市相对节省了各种成本 。
阿里、网易、京东的“回归路”
去年阿里巴巴回归港股成为了市场期盼的大事 ， 也是去年港股市场最大的IPO 。
2019年11月26日 ， 阿里巴巴(9988.HK)在港交所正式挂牌上市 ， 成为首家在中美两地同时上市的中国互联网企业 。 事实上 ， 阿里巴巴在赴美上市之前曾谋求在香港上市 ， 但因为股权结构的原因未能成功 。 赴美上市的第一天 ， 马云便承诺“只要条件允许 ， 我们就会回来” 。
6月11日 ， 网易正式在香港联交所鸣锣上市 ， 开盘价133港元 ， 较发行价123港元上涨逾8% 。 数据显示 ， 网易此次公开发售共计接获37.1万份申请 ， 合共认购18.57亿股 ， 超购近360倍 。
也是在同一天 ， 赴港二次上市的京东确定最终发售价 ， 为每股226港元 。 股票于6月18日在港交所上市 ， 成为港交所第四家同股不同权的上市公司 ， 并与阿里、网易一样 ， 成为同时在美国、香港两地上市的公司 。
|网易、京东或掀起中概股回归潮，下一个“回家”的会是谁？丨行业风口
本文插图

东吴证券认为 ， 此前在香港上市的阿里巴巴已做出成功示范 ， 吸引网易、京东等回港上市 。 中概股的回归利好港股长远发展 ， 将为港股市场增加更多新投资标的并引入更多资金 。
中概股为何纷纷回港上市？
不论是外部环境因素 ， 还是自我发展需求 ， 回归对中概股都有着莫大的吸引力 。
5月20日 ， 美国参议院通过的“外国公司问责法案”规定 ， 若外国发行人连续三年未能遵守PCAOB（美国上市公司会计监督委员会）对会计师事务所检查要求 ， 将禁止其证券在美国交易 。 由于中国法律对PCAOB获取中概股审计底稿存在一定约束 ， 导致市场对美股中概股摘牌的担忧加剧 。
|网易、京东或掀起中概股回归潮，下一个“回家”的会是谁？丨行业风口
本文插图

北京市中银律师事务所律师阮万锦表示 ， 香港联交所对同股不同权、上市条件等监管放松 ， 都会激发更多在美中概股上市公司回港二次上市热情 。
此外 ， 即使不考虑监管风险 ， 中概股回归仍或是大势所趋 。
过去规定下 ， AH市场上市制度限制未盈利、同股不同权等公司上市 ， 部分优质“新经济”企业只能选择赴美上市 。 2018年以来 ， AH市场对于“新经济”公司上市的条件逐渐放宽 ， 制度层面已不再存在限制 。
业内人士表示 ， 港股本身的估值不高 ， 但对于科技类企业却往往能给出较高的估值 。 回港上市后这种套利空间也是推动中概股回归的一大主要动力 。 此外 ， 对中概股公司而言 ， 二次上市可以再次融到资金开展业务 ， 同时公司股票的流动性也能大大增强 ， 所以从公司角度来讲 ， 是合理且有利的事情 。
这些中概股或加速回归
据Wind资讯统计 ， 目前在美上市的中概股 ， 以科技、消费类企业为主 ， 共251家 ， 总市值达1.71万亿美元 。 业内人士表示 ， 互联网教育机构有可能是此轮回港上市的主力军之一 。
|网易、京东或掀起中概股回归潮，下一个“回家”的会是谁？丨行业风口
本文插图

|网易、京东或掀起中概股回归潮，下一个“回家”的会是谁？丨行业风口
本文插图

瑞银证券中国股票策略团队分析 ， 目前42家在美首次上市的中资公司符合香港二次上市的要求 ， 即市值大于400亿港元 ， 或市值大于100亿港元且当期收入超过10亿港元 。 一旦在香港上市 ， 现有股东可将美股转换成港股 ， 上市公司在满足一定条件后可选择申请在香港首次上市 。 市值小于100亿港元的约180家在美首次上市的中资公司可以私有化、退市或在其他地方再次上市 。


推荐阅读


上一篇：三人聚众|如果银行倒闭了，那我们存在银行里的存款怎么办？存款有风险吗？

下一篇：人寿保险|上亿人保险都买坑了，保险业务员不会告诉你的保险真相在这