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放水养鱼？资本空转

转载请注明出处：公众号 人话解味经济前言 。 这年头真话还真不是随便就能说的 ， 6.11公众号推文《你察觉不到 ， 人民币在换锚》不小心又戳中了痛点被删 ， 请关注的读者到小朋友圈交流 。 开始正文 。6月10日 ， 央行发布金融统计数据报告 ， 5月末广义货币(M2)余额210.02万亿 ， 同比增长11.1% ， 高于去年同期2.6个百分点 ， 在200万亿+基数上连续在两位数高位运行 。 显而易见 ， 在财政政策举债艰难的当下 ， 有官部门的政策基调仍沿袭了‘宽货币+宽信用’放水养鱼 ， 而统计局2.4%的CPI则负责为央行大放水背书 。2.4%的官宣低通胀数据只能安抚不明真相的吃瓜群众 ， 通胀不通胀不仅要看猪肉和蛋奶菜价格 ， 还要看死不降价、榨干最后一滴血的楼市 ， 毕竟那才是有官部门秘而不宣的对冲通胀法宝 ， 而近期一线及热点二线城市房价、房租又充血勃起了 。央行放水除了被楼市吸噬 ， 5月末本外币存款余额209.9万亿 ， 同比增长10.2% ， 人民币存款余额204.57万亿 ， 增加2.31万亿 ， 同比多增1.09万亿 ， 其中住户存款增加4819亿 ， 非金融企业存款增加8054亿 。 居民和企业存款齐涨 ， 现实骨感 。住户部门选择存款而不买房、不消费情有可原 ， 经济危机下谁都不想投资高风险资产 ， 青睐保险、流动性更好的存款；问题是企业部门存款增加可不是什么好事 ， 这与有官部门‘放水养鱼’的初衷截然相悖 ， 企业都去存款 ， 那放水的意义何在？往前追溯 ， 一季度非金融企业存款大增1.86万亿 ， 超过 2019年半年量已经敲响了警钟 ， 4月企业存款暴涨至1.17万亿 ， 5月继续增加8054亿 ， 这说明了什么？说明企业拿到低利率的银行信贷以后 ， 并没有按照有关部门的设想投向实体经济 ， 而是转手存入了银行套利 。 央行继续放水 ， 只能将廉价资金逼入楼市或资本市场 。社会资本宁可在金融系统空转投机 ， 打死也不愿进入无利可图的实体产业 ， 这就是当前无解的经济魔咒 ， 间接托出一个悲凉的现实——央行货币工具正在失效 。可想而知有官部门的恼羞成怒 。 6月9日国务院常务会议强调建立特殊转移支付机制 ， 将新增财政资金通过增加中央对地方转移支付、安排政府性基金转移支付等方式 ， 第一时间全部下达市县 。 大白话很好懂吧？绕开地方政府和商业银行 ， 药力直达基层病灶 ， 严令省级政府要当好‘过路财神’ ， 还不能做‘甩手掌柜’……商业银行永恒的主题是吸储→放贷获取利差 ， 政策性油水捞不到只好到市场揽储 ， 而揽储的法宝又只能是高息 。 数据显示 ， 截至4月末 ， 全国商业银行结构性存款余额首次突破12万亿 ， 达到12.14万亿 ， 环比增长了4.05% ， 再创历史新高 ， 其中大型银行结构性存款规模4.23万亿 ， 中小银行单位结构性存款规模7.91万亿 。巨大的利差必然催生市场套利行为 ， 结构性存款的平均预期最高收益率持续上升 ， 从年初的4%上升到了当前的5% 。 企业存款、银行吸储心照不宣 。 眼见手段用尽 ， 资金仍在空转 ， 有关部门震怒了 ， 5月8日光大银行苏州分行被银保监会重罚……6月10日官媒撰文称 ， 如果投放的大量资金没有流向实体经济 ， 却回流至金融体系进行套利 ， 那监管部门的良苦用心就打了水漂 。 近期针对这种资金空转行为 ， 监管接连出台措施予以围剿 。 监管部门本周窗口指导部分股份制银行 ， 要求在年底前大幅压降结构性存款规模……实在没招了！但能阻止资本逐利天性吗？不能！大放水没有号准中小企业的命门 。 外贸出口受阻、国内民穷消费羸弱 ， 两驾马车熄火导致产能过剩 ， 而非表面上肤浅的融资难 。 试问如果企业不赚钱 ， 银行放贷不是找死吗？而有官部门开出的药方却始终回避民穷导致的消费不足 ， 始终想通过降低中小企业融资成本来促生产、拉就业 ， 这种头痛医脚的房子怎么会奏效？究其根本 ， 高房价、高医疗、养老……服务价格 ， 本身已经让老百姓不得不选择增加存款以应对意外 ， 而有官部门降低存贷款利率 ， 相当于变相剥夺了居民应得的财产性收入 ， 结果导致居民收入再降 ， 间接扼杀了民间消费力 。 这其实是一个双输的恶性循环……有官部门看不到吗？非也 ， 只是难舍切分金融蛋糕的刀而已 。最简单的经济学原理是 ， 市场通过看不见的手调节物品、服务价格配置市场资源 ， 当这只看不见的手被行政力量打残了甚至直接废掉 ， 市场规则就被破坏了 ， 叠加口惠而实不至的减税 ， 导致消费者剩余和生产者剩余同时萎缩 ， 消费者不愿消费 ， 生产者不敢生产 ， 经济下滑最终引起失业和社会失稳 ， 而宏观调控越调控越糟糕 。即使抛开西方现代市场经济学理论 ， 纵观华夏青史 ， 无论文景之治还是贞观之治 ， 悉崇尚道家的清静无为思想 ， 讲究「治大国如烹小鲜」 ， 讲究轻徭薄赋与民生息 ， 力戒朝令夕改反复扰民 。 靠藏富于民培养消费带动生产 ， 靠刺激永远走不出危机 ， 为什么？排泄系统已经瘫痪 ， 光吃不拉 ， 再好的东西、再好的消化吸收也是白搭 。结语 。 古老的《道德经》通篇讲无为而无不为 ， 圣人不可违逆自然规律和民本一意孤行 ， 否则下场注定凄凉……内抚民生 ， 外修四邻 ， 才能根基牢固处变不惊 。 炎炎盛夏 ， 急火攻心 ， 而要消除心火 ， 首先需反思并节制圣人的欲望 ， 把手拿开！小朋友圈 专注于小众铁粉深度交流 ， 请搜索关注 微信公众号『人话解味经济』


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