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中国概念股|斗鱼、虎牙合并风声再起 两大游戏直播巨头何去何从( 二 )


在北京大学文化产业研究院副院长陈少峰看来 ， 根据当下的市场环境以及行业各方的布局 ， 游戏直播市场将会持续保持相对稳定的发展趋势 ， 但若想在用户等方面继续扩张 ， 剩余的空间并不大 。
这一观点也能从数据中得到印证 ， 据艾瑞网发布的《2019年中国游戏直播行业研究报告》显示 ， 2016年我国游戏直播平台用户规模的增长率曾达到143.1% ， 但2017年便下滑至59.1% ， 缩水了三分之二 ， 此后增长率持续下滑 ， 并在2019年仅获得18.2%的增长 ， 预计2020年起 ， 增长率将降至10%以下 。
许衫表示 ， “腾讯之所以投资两大游戏直播平台 ， 主要仍是为旗下游戏业务铺局 ， 既服务于已有玩家 ， 同时也从中寻找更多新玩家 ， 但此时游戏直播的用户增长红利正逐步消失 ， 腾讯若继续让市场的两大巨头相互竞争 ， 反而会浪费资源 ， 各自损害 ， 此时到了收获的时期 ， 集合多方资源产生最大的效果 。 ”
二合一之后昔日巨头路在何方？
纵观此前其他行业的合并案例可以发现 ， 两家公司合并时 ， 往往会在管理层面遇到挑战 ， 尤其是已发展成熟的公司 ， 因已形成自身的运作模式与习惯 ， 在与其他公司合并时更容易产生磕绊 。 假若斗鱼与虎牙若合并 ， 难免也将经历一段磨合的时光 。
与此同时 ， 收入结构相对单一 ， 普遍依赖直播打赏等现象 ， 一直是游戏直播平台普遍面临的挑战 。 据虎牙一季度财报显示 ， 该公司的直播收入在总营收中的占比超过九成 ， 而来自广告和其他业务的收入仅占比不足一成 。 斗鱼也不例外 ， 直播收入也在总营收中实现九成的占比 ， 即使双方合并 ， 如何集合力量寻找新的利润增长点也是必须面对的问题 。
中央财经大学文化经济研究院院长魏鹏举表示 ， 未来斗鱼与虎牙若要从曾经的竞争状态过度到合作状态 ， 首先需要面对的便是管理层整合的挑战 ， 以更好地领导后续的业务发展以及资源上的平衡与协调 。 此外 ， 当下游戏直播平台确实很难寻找到更多的收入来源 ， 二者若要进行合并 ， 想必也与各自尚未找到更为完善的盈利模式有关 。 通过集合两个平台的资源优势 ， 首先能在广告方面获得更强的博弈能力 ， 稳定并增强该方面的收入 ， 同时借助与股东腾讯以及其他游戏公司的合作 ， 逐步探索并拓展出更多的收入渠道和盈利空间 。
值得注意的是 ， 按照中斗鱼与虎牙各自拥有的市场占有率进行计算 ， 二者累计已占据超八成的市场 。 而斗鱼与虎牙均在美国上市 ， 且美国资本市场对于垄断的监管较为严格 ， 假若斗鱼与虎牙真正完成合并 ， 也令业内好奇这是否会涉嫌市场垄断 。
魏鹏举对此表示 ， 要判断是否存在垄断 ， 首先需要确定从哪个行业范围来分辨 ， 毕竟越细分的行业 ， 市场集中度必然会更加集中 ， 此时若再以是否垄断来评判 ， 难免会在一定程度上限制行业的发展 。 而在此次斗鱼与虎牙或合并一事中 ， 可从互联网直播 ， 甚至是互联网视频等更大的行业范围来判断 ， 并非仅限定于游戏直播 ， 从前者来看 ， 斗鱼与虎牙尚未达到垄断的情况 。
北京商报采访人员 郑蕊


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