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牛市高点成立基金今安在

来源: 上海证券报（原始标题：牛市高点成立基金今安在五年风雨路感悟投资艰辛）牛市高点成立的基金今安在？作为最近一次牛市的最高点 ， 2015年6月12日上证综指触及的5178点依稀还在投资者的眼前 ， 而那时候成立的基金也经历了近5年的市场磨砺 。 数据显示 ， 截至2020年5月底 ， 2015年二季度成立的偏股型、股票型基金有七成复权净值为正 ， 且有7只基金业绩翻倍 。 当然 ， 也有不少当时成立的基金从高点坠落后至今业绩不振 ， 规模迷你 。股基季度发行纪录至今未被超越从2014年下半年起 ， 上证综指陆续突破1000点、2000点、3000点、4000点 ， 于2015年6月12日触及最高点5178点 ， 随后一路调整 。当时的基金发行也随市场上涨而骤然升温 。 Choice数据显示 ， 基金季度销售份额由2014年初的不到千亿份 ， 飞速增长至2015年二季度的8319． 58亿份 。 仅股票型基金的季度发行数量就达到120只（不同份额分开计算） ， 这个纪录至今未被超越 。从规模上看 ， 部分产品在经历了2015年的“大失血”后 ， 逐渐沦为迷你基金 ， 一蹶不振 。从2019年底至2020年一季度 ， 基金发行市场再度骤然升温 ， 爆款产品层出不穷 ， 这一度引发投资人忧虑 。 毕竟 ， 从历史经验看 ， 基金发行火爆之际往往也是行情见顶之时 。 不过 ， 从权益类基金的角度来看 ， 今年一季度偏股型、混合型基金的发行数量分别为89只、127只 ， 与2015年牛市高点时相比还有不小差距 。 尽管如此 ， 有基金研究人士认为 ， 当基金产品买方狂热时 ， 基金公司应注意投资者的持有体验 ， 不应一味鼓励购买 。有的净值翻倍 有的沉寂至今那么 ， 当年牛市成立的基金如今又如何呢？可谓有人欢喜有人愁 。 截至2020年5月31日 ， 共有7只偏股型、股票型基金成立以来复权净值翻倍 ， 如易方达新收益混合、前海开源国家比较优势混合、华安国企改革主题灵活配置混合等 。不过 ， 基金赚钱基民不赚钱的窘境继续出现 。 即便是在2015年牛市高峰时成立但能巧妙抗跌或翻盘上涨的基金 ， 也难逃规模下降的命运 。 比如安信优势增长混合的A份额规模下降逾121亿元 ， 与2015年高峰时不可同日而语；易方达新收益混合A份额的规模也缩水了69亿元 。 这意味着 ， 许多基民等不及这些基金业绩翻倍 ， 已提早“下车” 。从部分基金表现来看 ， 尽管在牛市高点时发行 ， 但在下跌过程中缓慢建仓 ， 并以稳健的仓位度过了快速下跌的过程 ， 保全了投资者的收益 ， 并在上涨行情到来时取得了佳绩 。然而 ， 并非所有的基金都能如此幸运 。 数据显示 ， 近5年的时间都未能让部分高点成立的基金扭亏为盈 。 截至2020年5月31日 ， 仍有61只偏股型、股票型基金处于亏损状态 ， 其中有24只基金亏损幅度超过20% ， 一些跌幅靠前的基金更是规模与业绩沉寂至今 。值得注意的是 ， 有一部分在2015年牛市高点成立的基金不仅赢得了正净值 ， 还真正为投资者赚到了钱 。 比如华安媒体互联网混合 ， 该基金成立时的规模仅10余亿元 ， 且未在2015年下半年大幅减少 。 2019年 ， 该基金借助科技股行情 ， 复权单位净值翻倍 ， 在同类基金中名列前茅 ， 规模也在2018年的基础上再度扩容 ， 目前已突破100亿元 。 若成立伊始便坚守至今 ， 基民收益翻倍 。业内人士认为 ， 作为专业投资机构 ， 基金公司在发行产品时应当注意维护自身品牌 ， 不为短期利益而作出不利于客户长期投资体验的事 。 在市场热度过高时 ， 基金公司应及时进行风险提示 ， 在市场低迷时 ， 应加大宣传力度 ， 从而形成净值上涨、基民赚钱的双赢局面 。


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