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富途证券|目标市值2万亿！华尔街再次唱多苹果

富途证券|目标市值2万亿！华尔街再次唱多苹果
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据《巴伦》报道 ， 华尔街投行EvercoreISI近日发布了一篇苹果研报 ， 目标市值剑指2万亿美元！
【富途证券|目标市值2万亿！华尔街再次唱多苹果】苹果昨日收盘超越微软 ， 成为美股市值最高的公司 ， 当前市值为1.395万亿美元 。 但根据Gartner数据 ， 苹果公司的iPhone销量在2020年第一季度同比下降了8.2% 。 在全球手机市场萧条背景下 ， 不得不怀疑它还能走多远 。
我们认为苹果股价会再创新高 ， 2万亿不是梦 。
-EvercoreISI分析师AmitDaryanani
在这份研报中 ， 分析师AmitDaryanani为苹果估值提高到2万亿美元 ， 这是任何一家公司都没有达到的水平 。 他认为该股在未来四年可以达到这一水平 ， 这意味着每年的升值幅度在15%左右 。
其实这篇研报分析也没有什么奇特之处 。 AmitDaryanani并不认为苹果会突然杀进某个巨大的新市场 。 他只是认为核心业务会继续增长 ， 而估值也会保持增长 。
Evercore的分析师列出了四个主要因素 ， 这些因素可能会将公司市值提高到2万亿美元 。
回购带动EPS翻倍
分析师AmitDaryanani认为该公司可以在2024年9月的财年达到每股收益23美元 ， 而不是目前预测的2020财年每股收益12.72美元的两倍 。 他的模型显示每股收益每年增长14% ， 这是由「运营有利因素和回购支持」共同推动的 。
服务和可穿戴业务空间大
分析师AmitDaryanani对苹果的服务和可穿戴业务抱有很高的期望 ， 预计这两项业务都将保持两位数的增长 ， 这主要是由于每用户的平均收入更高 ， 以及设备用户的安装基数实现了更好的货币化 。 他预计未来几年可穿戴设备业务的收入将超过600亿美元 ， 其中包括AirPods和AppleWatch 。 他认为服务业务的收入可以达到1000亿美元 。
毛利率有望大幅提升
分析师AmitDaryanani指出 ， 苹果服务部门的毛利率在60%左右 ， 而整个公司的毛利率在30%左右 。 Daryanan预计 ， 服务行业的增长速度将继续快于硬件行业 ， 因此企业毛利率将会上升 。
当前估值仍较低
分析师AmitDaryanani认为苹果估值目前在24倍左右 ， 仍低于苹果在日用消费品和奢侈品领域的同行26至27倍的平均市盈率 。
这位分析师还预计苹果将继续大举回购股票 。 他认为 ， 公司将在预测期内减少约10亿股 ， 从2019财年末的46亿股减少到2024财年的36亿股 。 照此计算 ， 如果股价超过550美元 ， 市值将达到2万亿美元 。
苹果作为大型科技股 ， 可以继续提供最好的风险/回报比 ， 长期投资者应该利用任何回调机会加仓 。 重申增持评级 ， 并将苹果短期目标价从345美元上调至360美元 。
-分析师AmitDaryanani总结道
美股情报员|Eric
风险提示：上文所示之作者或者嘉宾的观点 ， 都有其特定立场 ， 投资决策需建立在独立思考之上 。 富途将竭力但却不能保证以上内容之准确和可靠 ， 亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害 。


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