富日记|几周变成26亿，做空这么赚钱为什么我不建议你尝试？，投入2700万
受疫情的影响 ， 美股这段时间发生过多次熔断 。
但在大多数人亏钱的时候 ， 也有少数人通过做空大赚一笔 。
对冲基金经理比尔?阿克曼 ， 投入了2700万美元 ， 几周内就变成了26亿美元 。
很多人因此觉得做空是一夜暴富的捷径 。
可现实往往跟想象中的截然不同 。
做空更像是通向一夜返贫的捷径 。
因为即使你判断正确 ， 同样很难赚到钱 。 
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以最近出问题的瑞幸咖啡为例 。
不少投资人 ， 早就发现瑞幸的数据不太对劲 ， 断定这家公司有问题 。
然后他们做空瑞幸 ， 结果呢 ， 赚钱的是少数 ， 大多数赔了一大笔钱 。
我听到的最多的一位投资人 ， 因为做空瑞幸 ， 亏损了2000万美元 。
有一位投资人 ， 通过调研发现瑞幸模式是一个靠补贴才能持续获客的生意 ， 且可能永远无法盈利 。
他当时用抓取的信息和门店采访店员的信息计算 ， 发现和瑞幸公布的单量差距极大 ， “大概相差35%” 。
这位投资人坚信自己的判断 ， 事实证明 ， 他也确实判断对了 。
他投入了大量资金 ， 并用了十倍杠杆 ， 在2019年8月到11月直接或者间接持有了市场上超过50%的瑞幸做空期权和部分空票 。
他还把数据和推论都写进了邮件 ， 匿名发送给了持股瑞幸top10的机构基金 。
想象中 ， 应该是瑞幸的问题曝光 ， 股价大跌 ， 这位投资人大赚一笔 。
现实中 ， 瑞幸继续增发 ， 并在香港路演募资大获成功 。
此后瑞幸65天股价上涨255% 。
这位看到真相的投资人虽然及时止损 ， 没有负债爆仓 。
但也亏损惨重 ， 亏损了几百万美元 。
再之后过了87天 ， 瑞幸才自曝问题 ， 股价下跌93% 。
但这位投资人早已出局了 。 
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还有一位投资人 ， 有多年做空经历 ， 曾成功做空多家财务造假的公司 。
瑞幸上市后 ， 他两次建仓做空 ， 最终顶不住股价涨幅平仓 ， 以亏损2000万美元收场 。
凯恩斯这样解释：不要轻易做空 ， 市场保持不理性的时间可以超过你保持不破产的时间 。
所以现实中通过做空股票赚到钱的人 ， 远远少于通过做多股票赚钱的人 。
做空的问题在于 ， 它站在时间的对立面 ， 它风险无限 ， 而收益有限 。
假设你真的有一双慧眼 ， 能够洞悉公司的未来价值 。
你发现一家有价值的好公司 ， 只要买入长期持有 ， 就一定能赚到钱 。
即使公司短期股价因为某种原因下跌 ， 长期还是会上涨 ， 你只要拿着就能赚钱 。
但如果你发现一家没有价值 ， 甚至存在财务造假行为的公司 。
你想靠做空大赚一笔 ， 即使你的判断正确 ， 但可能还是会赔很多钱 。
不过话又说回来 ， 正是因为做空太难了 ， 所以一旦成功就会赚很多钱 。
比尔?阿克曼几周内就把2700万美元变成了26亿美元 。
这不是因为做空赚钱容易 ， 而是因为做空赚钱难 ， 所以一旦成功收益更大 。
因为风险和收益成正比 ， 做空这么难 ， 如果成功后收益也一般 ， 那肯定就没人选择做空了 。
反者道之动 。 
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对大多数人来说 ， 千万不要想着通过做空赚钱 。
但如果你就是对做空赚钱非常感兴趣 ， 谁劝都不听 。
一定要记住几点原则：
第一控制好风险 。
通过购买时机和做空金额的选择 ， 尽可能把风险控制在能承受的范围 。
也就是未言胜 ， 先言败 。
别想着赢了赚多少钱 ， 先想想最坏的结果 。
如果全输了 ， 最大的损失能不能承受 。
如果不能承受 ， 那就别参与 。
第二是计划好退出时间 。
做多是时间的朋友 ， 时间越长 ， 越有利 。
但做空不是 ， 时间越长 ， 变数越多 。
所以一定要计划好退出的时间 ， 以免出现意外事件 ， 让自己爆仓亏损 。
所以即使觉得还能赚钱 ， 也要见好就收 ， 按照事先制定好的计划 ， 及时离场 。
第三是计划好赚了钱后怎么做 。
如果在交易之前 ， 你对怎样处理收益并不明确 ， 就容易变得贪婪 。
【富日记|几周变成26亿，做空这么赚钱为什么我不建议你尝试？，投入2700万】就像赌徒很容易把赢来的钱又全部放上赌桌一样 ， 总有一天会全部赔光 。
在获得收益之前 ， 要先想清楚如何利用 。 否则 ， 钱就会来得快 ， 去得快 。
用2700万赚了26亿的比尔·阿克曼赚到钱后 ， 没有继续做空 。
而是把赚到的钱用来购买劳氏（Lowe's）、希尔顿（Hilton）和伯克希尔·哈撒韦（BerkshireHathaway）等公司的股份了 。
什么是高手 ， 这就是高手 。
所以我还是喜欢巴菲特的投资理念 。
找一支有价值的股票 ， 只要这家公司业绩不发生变化 ， 就一直持有 ， 最好持有一辈子 。
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