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泛华 泛华金控一季度营收净利双降，净利润0.46亿缩水7成

近日 ， 国内首家纳斯达克上市的保险中介机构泛华金融控股集团（以下简称"泛华金控"） ， 披露2020年第一季度未经审计的财务报告 。
受疫情影响 ， 一季度 ， 泛华金控营收、净利双降 ， 实现净营收7.23亿元 ， 同比缩减26%；归属股东净利润0.46亿元 ， 同比下降69% 。 中金公司预计 ， 泛华金控二季度寿险保单销售回升将低于预期 。 对此 ， 泛华金控表示 ， 有信心保持盈利和稳定现金流 ， 亏损将在三季度改善 。
疫情之下 ， 单一的线上模式或者单一的线下模式 ， 都受到一定挑战 。 具体看 ， 线上更适合标准化、低价格的交易 ， 高净值的大单、高资金类的产品更适合线下 ， 线上与线下相结合的"双轨式"发展模式更为科学均衡 ， 聚焦于此的泛华金控 ， 也需要继续耕耘 。
2019才遇增收不增利窘境 ， 2020开局又歉收
数据显示 ， 一季度 ， 泛华金控实现净营业收入7.23亿元 ， 与上年度的10.13亿元相比 ， 同比缩减26%；经营利润0.6亿元 ， 同比下降53%；归属股东净利润0.46亿元 ， 同比下降69% 。 主要原因包括受疫情影响 ， 经营利润下降；短期投资收益下降；以及按持股比例确认联营企业的投资亏损 。
进一步细化 ， 泛华金控寿险业务净收入为6.25亿元人民币 ， 占总收入比重达86.5% ， 较2019年同期的8.59亿下降27.2% ， 主要受佣金收入下降影响 ， 该数据下滑42.5%至3.85亿元；财险业务净收入0.25亿元 ， 较2019年同期的0.38亿元下降34.4% ， 占总收入的3.5%；公估业务净收入0.72亿元 ， 与上年度的0.74亿元相比 ， 降幅2.7% ， 占总收入的10% 。
营收、净利润双降的同时 ， 泛华金控运营成本同样减少 ， 总运营成本和支出为6.63亿元 ， 同比下降21.6% ， 且截至一季度末 ， 泛华代理人数量环比下降3%至65万 。
受疫情影响 ， 保险中介机构2020年首季"歉收" ， 似乎也在情理之中 。
中金公司预计 ， 泛华金控二季度寿险保单销售回升将低于预期 。 中金公司分析称 ， 主要受疫情影响 ， 泛华金控一季度寿险APE大幅下降42% ， 销售回升低于预期 ， 预计二季度泛华金控APE和营业利润分别同比下降28%和10% ， 环比下降14%和17% 。
此前 ， 泛华金控表示 ， 尽管全球疫情蔓延给泛华金控业务增长带来不确定性 ， 但通过科学有效地应对 ， 有信心保持盈利和稳定现金流 ， 因而将继续固定分红政策 ， 并预计2020年第二季度经营利润不低于7000万 ， 亏损将在三季度改善 。
在2019年全年 ， 泛华金控整体呈现"增收不增利" 。 财务报告显示 ， 2019年 ， 泛华金控总营收37亿元 ， 同比增长6.8%；经营利润达4.7亿元 ， 同比增长10.2%；归属股东净利润1.89亿元 ， 同比减少69% 。
净利润的大幅下滑 ， 也与投资相关 ， 财报显示 ， 2019年 ， 泛华金控的投资收益为7907万元 ， 同比下降59.5% ， 联营企业投资损失主要因为对泛华金融计提减值3.2亿元 。
2018年 ， 泛华金控宣布"521"发展计划 ， 计划目标在5年内实现年寿险新单销售规模100亿 ， 净利润不低于20亿元 ， 打造具有现金创造能力并持续分红的公司 。 不过 ， 随着保险行业整体情况变化以及疫情等影响因素 ， 这一发展目标还有待时间验证 。
此前 ， 泛华金控董事长兼首席执行官汪春林表示 ， 疫情结束后 ， 中国会推出一系列强有力的经济刺激和推动政策 ， "预计2020年下半年中国国内会迎来一轮经济发展新高潮 。 因此 ， 保险消费和需求将更加活跃 。 泛华已经做好了充分准备 ， 迎接下半年的市场利好" 。
欲释放销售潜力 ， 聚焦线上+线下双轨模式
依靠汽车租赁、汽车后市场服务起家的泛华金控 ， 先开启车险经代 ， 后涉足寿险、保险公估业务建设 ， "改道"过程极具代表性 。
自2013年开始 ， 泛华金控逐步调整战略方向 ， 将寿险作为最重要的业务领域 ， 近几年 ， 其寿险业务占比都在8成以上 。 2020年1季度 ， 其寿险业务板块实现了24亿元的总承保保费 ， 同比增长9.3% ， 超过行业增速 。 其中 ， 首年保费4.99亿元 ， 续期保费19亿元 ， 经年缴化处理的首年标准保险费为3.08亿元 。
"保费规模相当于一家中小保险公司" ， 一位保险业内人士向蓝鲸保险介绍称 ， "个人长期寿险业务内涵价值高 ， 具有并能持续创造现金价值 。 同时 ， 寿险能在更大程度满足各级、各方利益诉求 ， 持续保持利润 ， 一旦规模最大 ， 将会保持较快的发展速度" ， 这也是泛华金控持续调整的动力所在 。
从展业方式来看 ， 泛华金控推行线上与线下相结合的发展模式 。 除代理人外 ， 泛华金控投资的互联网平台包括综合性保险交易平台 ， 保险比价和交易网站以及移动展业APP ， 此外 ， 还投资一家网络互助平台 。
"泛华金控业务规模较大 ， 也总结出自己的经营发展模式 ， 以销售组织建设为核心 ， 在金融服务、技术能力建设方面也有一定投入" ， 上述保险业内人士补充称 ， 在其看来 ， 尽管疫情等因素给泛华金控业绩发展带来负面影响 ， 但是短暂性的 ， "在此期间 ， 更需要做好的是思考应对并调整线上与线下相结合的模式 ， 各类培训、营销推动、增员获客、展业交易等方面都有改进空间" 。


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