|美国印钞成瘾，“负债表”突破7万亿美元！接下来会有什么动作？
【|美国印钞成瘾，“负债表”突破7万亿美元！接下来会有什么动作？】
在美国经济前景黯淡的情况下 ， 美国今年以来已实行了一系列的量化宽松 。 需要注意的是 ， 在美联储的多种经济政策中 ， 美国实行负利率的可能性已多次被美联储否认 。 在这种情况下 ， 美联储接下来会有怎样的行动？目前专家呼声最高的是控制收益率曲线 。
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通过观察收益率曲线 ， 可以较直观地了解目前市场利率所处的趋势 ， 从而对市场的利率走向有一个整体的把握 。 那么收益率曲线控制是如何操作的呢？据了解 ， 美联储将会通过设置各期限收益率的目标水平 ， 将收益率曲线保持在理想水平 。
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与量化宽松计划不同的是 ， 控制收益率曲线不会预先宣布发行美债的数量 ， 而是根据收益率曲线控制的实际需要 ， 购买或出售任意数量的债券 。 此前 ， 在2016年日本就率先实行收益率曲线控制 ， 将10年期利率固定在零水平；今年3月 ， 澳大利亚则将3年期国债收益率控制在0.25%水平 。
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不过 ， 有经济学者分析指出 ， 无论美国是否使用收益率曲线控制等策略 ， 市场利率都将维持在低位 。 要知道 ， 基准10年期美国国债收益率近期徘徊在0.66%上下 ， 仅略高于3月创下的历史低点0.5％ 。
眼下 ， 美国资产负债表半年膨胀了3万亿美元 ， 创纪录地突破7万亿美元后 ， 美联储表态还将继续开动印刷机 。 可以预见 ， 未来美国经济或将暴露更多的问题 ， 至于控制收益率曲线的效果如何 ， 我们只能拭目以待了 。
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