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猜猜财来|不加税和加息，等着通胀吗？，钱撒完了

年初以来 ， 为了应对全球的疫情下经济动荡 ， 全球各国纷纷采取不同的政策来应对 ， 包括货币与财政政策 。 其实说白了 ， 就是撒钱 。 其中 ， 尤其以美国的撒钱最为夸张 。 美联储直接将利率下降到0 ， 无限量购买国债等等 。 在3月27日 ， 美国总统特朗普还签署了2万亿美元的经济刺激方案 。 然而 ， 日前美国白宫高官透露 ， 该国截止到目前为止 ， 在疫情上花费10万亿美元 。
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当然有没有10万美元 ， 这个数据有待商榷 ， 但是不可否认的是 ， 美国在这次疫情中损失惨重 。 因为美国大部分是服务业 ， 普通人受到疫情隔离政策的影响是最大的 。 可是我们都知道一个道理：任你发再多钱 ， 财富总量是一致的 ， 羊毛出在羊身上 。
别以为美国人现在很多人领取失业金很快活 ， 天下哪有白吃的午餐 。 发钱本质上就是动用以往的储蓄 ， 或者透支自己的信用而已 。 疫情过后 ， 怎么办呢？很多人还没有意识到这个问题 ， 美股大幅度上升 ， 几乎回到疫情之前的状态 ， 这就是大放水的结果 。
疫情一旦过去 ， 我们看到什么情况？
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对了 ， 随着美国疫情进入平缓期或者是适应期 ， 人们开始复工复产 ， 美元开始贬值 。 如图所示 ， 美元指数跌破了长达两个月的震荡区间 ， 开始向下走 。
发了这么多钱 ， 市场上货币供给增多 ， 可是货币需求减弱 ， 也就会呈现贬值 。 特别是美国国家的债务大幅度增加 ， 美元信用逐步动摇 ， 一旦形成美元贬值预期 ， 国际美元的供给就会过剩 ， 贬值就来了 。 一旦贬值以后 ， 就会出现进口商品价格上涨 ， 通胀就来了 ， 特别是对于美国这样一个很多都得靠进口的国家来说 ， 尤其如此 。
通胀有什么问题呢？首先是物价上涨 ， 可能引发国内矛盾的集中爆发 ， 其次 ， 是国际贸易会出现问题 ， 因为大家预期你的货币贬值 ， 最后是美国赖以生存的金融 ， 发债将会变得更加困难 ， 金融吃的是利差 ， 如果成本很高 ， 还怎么赚钱 。
有人会说 ， 美国2008年怎么没出现美元贬值 ， 反而在2008年以后走上了上升道路呢？首先 ， 2008年以前 ， 美元指数已经大幅度贬值了 ， 其次是因为中国大量吸收了美元 ， 也就是以出口的方式将美国国内的美元吸收到自己的手中来了 。 美国国内的美元供给也就不那么过剩了 ， 可是中国吸收了那么多外汇 ， 央行就得多发货币 ， 结果中国的通胀起来了 ， 也对冲了美元的贬值 。
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可是这一次呢？为了应对可能来到的通胀 ， 应该怎么办呢？
1）让人把美元不要拿出来 ， 怎办？加息！
2）把美元收回来 ， 怎办？加税！
3）让其他国家把美元吸走 ， 谁 ， 这次还有谁？大家都自身难保了！
所以 ， 别看美国现在的股市涨的欢 ， 当疫情落地 ， 经济开始恢复正常的时候 ， 只要人们的避险情绪降低到正常水平左右 ， 美元的贬值就来了 。
更别提 ， 现在美国要对中国动手 ， GDP两大巨头对打 ， 先不说谁胜谁负 ， 光是这个过程 ， 两家都不得好 ， 经济肯定受到影响 。 那么如何来支撑高估值呢？因为所有估值都是应对过去的历史来看的 。 如果每股收益下跌50% ， 你还觉得便宜吗？现在所谓的估值便宜的论调都是机遇未来持续增长的前提 。 可是历史上哪有只前进不后退的 ， 就算是大趋势向上 ， 也会有波动 。
【猜猜财来|不加税和加息，等着通胀吗？，钱撒完了】2017年以来 ， 特朗普的减税政策让美国的财政赤字持续增加 ， 可是我们发现增加的GDP还没有赤字多 ， 有点像打肿脸充胖子 。
减税政策从来都是短暂的行为 ， 一个国家有必要的维持成本 ， 一个地方少了 ， 另一个地方也少了 。 比方说减税以后 ， 美国为了缩减开支 ， 先是要求盟友支付保护费 ， 裂解了同盟关系 ， 还缩减了CDC的费用 ， 结果疫情一来 ， 损失更为严重 ， 捡了芝麻丢了西瓜 。
当然 ， 短期内肯定是不会加息加税的 ， 至少等到经济开始恢复秩序以后 ， 疫情开始缓解 ， 否则就算是通胀 ， 也不会加息加税的 。 不过 ， 就算今年美国不加息不加税 ， 明后年加息或者加税是迟早的事情 。 到时候股市又是一场腥风血雨 。


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