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天天科技范|中国公司却无比纠结，这个行业增长飞速

天天科技范|中国公司却无比纠结，这个行业增长飞速
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图片来源@视觉中国
文|穆胜
根据《IDC全球半年度公有云服务支出指南》的最新更新预测：2019年至2023年 ， 全球公有云服务和基础设施支出将翻一番 ， 五年复合增长率达到22.3% ， 增长至5,000亿美元 。
其中 ， SaaS（软件即服务）将是最大的云计算类别 ， 在整个预测过程中占据了公有云支出的一半以上 。
在这样的趋势中 ， 并非所有的企业都在一飞冲天 。
一方面 ， 美国的Salesforce、Twilio、Taleo、Workday、Box等标杆企业级SaaS公司已经成为业界明灯；另一方面 ， 中国的企业级SaaS却无比纠结 ， 可以说正走到了十字路口 。
一、新大陆崛起两类企业会走入企业级SaaS的模式：
1）一类是在盈利性上颇为纠结的B2B电商 ， 在交易上加载了服务 ， 走入了“交易+服务模式” ， 开始为需求企业提供整体解决方案 。
事实证明 ， 无论是促进交易 ， 还是提供服务 ， 都离不开SaaS这个技术底层 。 对于这类商业模式我们暂且不在本文中进行分析 。
2）另一类是因为寻找到了企业的某些需求而形成的“独立服务模式” ， 也是我们本文要讨论的内容和关注的重点 。
这些需求包括企业经营管理过程中所需的团队沟通、研发、营销、销售、人力资源、财务、法务等 ， 这是“切专业” 。 当然 ， 除了基于专业的模式 ， 也有基于行业提供上述综合解决方案的模式 ， 这是“切行业” 。
原来 ， 这些需求更多是通过企业内部信息系统的方式来解决的 ， 商业模式是企业向软件公司购买软件 。 而这类模式更像是“ERP的云化” ， 通过推动企业上云 ， 使其获得源源不绝的数据、算法、资源支持 。
两类企业的发展逻辑不同：前者由于掌握了交易 ， 被认为是平台 ， 而后者则被认为是工具 ， 也就是我们常说的“企业级SaaS” 。
应该说 ， 国内对于企业级SaaS这类商业模式的价值是持续深入的 。
不妨回顾一下SaaS企业的发展历程：
第一阶段是2003年到2009年 ， 从萌芽开始 ， 但一直不温不火；
第二阶是2010年到2015年 ， 在2010年云计算概念被炒热后 ， 迅速掀起了一轮的热潮 ， 直至2015年 ， 这种热潮达到顶峰 ， 各个赛道都被迅速占位；
第三阶段是2015年之后 ， 各个赛道开始出现了头部企业 ， 新兴冒出来的企业自然减少 。
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资料来源：穆胜事务所根据天眼查资料整理
在这一过程中 ， 资本市场也逐渐对SaaS投入了青睐 。
从2016年开始 ， 中国企业级SaaS的融资笔数总体持续攀升 ， 至2018年达到顶峰（有数据显示 ， 2019年受经济寒冬影响 ， 企业级SaaS融资笔数开始下降） 。
按照融资笔数/SaaS企业总数的口径 ， 这个数据总体来看也是持续上涨的 。 尤其是 ， 2015年左右的SaaS热潮中成立的优秀企业 ， 在随后成长迅速 ， 大量获得融资 。
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资源来源：穆胜企业管理咨询事务所整理
二、做工具or做平台？但尽管投资的笔数增加 ， 但中国的SaaS企业一直面临估值不高的尴尬 。
1.天壤之别的估值我们可以做一个简单的统计 ， 中美估值排名前十的SaaS企业上市公司之间估值差异巨大 。
再把对比口径切换到同赛道的企业 ， 以CRM赛道为例 ， 截至2019年6月的统计数据显示：美国的Salesforce市值为1,233亿美元 ， 而中国的和创科技市值为46.3亿元 ， Salesforce的市值几乎为和创科技的181倍 。 中国另一聚焦于CRM专业的公司纷享销客估值就更为寒酸 ， 根据其公开的最新融资状况估计 ， 估值仅为24亿元 。
中国市值排名前十的上市SaaS企业（截至2019年6月 ， 单位：亿元）：
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资料来源：穆胜企业管理咨询事务所整理
美国市值排名前十的上市SaaS企业（截至2019年6月 ， 单位：亿美元）：
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资料来源：穆胜企业管理咨询事务所整理
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资料来源：穆胜企业管理咨询事务所整理
其实 ， 估值背后也是对于经营状况的真实反映 。
从营收规模上看 ， 美国SaaS企业的营收远远超过中国SaaS企业 ， 尽管这种营收差距还因为前者有其他云服务的支撑 ， 但绝对能够说明美国SaaS企业发展成熟度要远高于中国SaaS企业 。
事实上 ， 美国的SaaS企业从1999年兴起 ， 发展到现在已经相当成熟 。 以微软和SAP为代表的巨头 ， 在SaaS浪潮到来时 ， 尽管反应较慢 ， 但还是在2013-2014年期间集中精力完成了向SaaS的成功转型 。 而中国SaaS企业正处于探索与快速发展阶段 ， 从体量上自然无法与美国SaaS企业匹敌 。


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