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曹中铭股市观察|股市两极分化严重，须远离垃圾股绩差股，千元股与仙股同场竞技

今年以来特别是近阶段 ， 资本市场出现了显著的变化 。 一方面核心资产受到市场的追捧 ， 其股价也不断创出历史性的高点 ， 贵州茅台就是其中的典型代表 。 另一方面 ， 低价股特别是一元股持续扩容 ， 其中甚至不乏像包钢股份这样的大市值公司 。
曹中铭股市观察|股市两极分化严重，须远离垃圾股绩差股，千元股与仙股同场竞技
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截至5月21日收盘 ， 沪深A股股价低于2元的1元股多达112只 ， 而股价跌破面值成“仙”的个股则达到了16只 。 高价股方面 ， 股价高于50元的多达241只 ， 有74家上市公司成为“百元股俱乐部”的成员 ， 股价超过200元的也有21家 ， 贵州茅台成为两市唯一一只股价突破千元的上市公司 ， 也成为两市的“第一高价股” 。
A股市场早已告别了齐涨共跌的时代 ， 但上市公司股价出现严重的两极分化现象 ， 却还是近几年出现的 。 实际上 ， A股上市公司股价成“仙”的现象早已出现 ， 如达尔曼因被实控人掏空在2004年就已黯然成“仙” ， 也成为沪深A股的首只“仙股” 。 但此前像达尔曼股价成“仙”的现象 ， 毕竟是极少数 ， 也并不具有普遍性 。
但这一格局在近几年来逐渐改变 ， 特别是在A股成功纳入MSCI指数后 ， 表现得较为明显 。 自2016年开始 ， 蓝筹股与白马股开始受到市场的追捧 ， 五大行、贵州茅台、格力电器等个股股价表现不俗 ， 而业绩差、质地平平的个股也开始了估值回归之旅 。
而在这一变化的背后 ， 是市场投资理念发生变化的结果 。 境外成熟市场中 ， 注重上市公司的业绩与成长性 ， 奉行的是价值投资理念 。 如今 ， 这一投资理念也开始在A股市场生根发芽 。 贵州茅台股价不断创出历史新高 ， 垃圾股、绩差股以及质地平平的个股频创新低 ， 正是在这一背景下产生的 。
根据规定 ， 若上市公司股价连续二十个交易日低于面值的话 ， 将触发退市条件 。 而从近几年来的上市公司退市情况看 ， 虽然上市公司退市方式更加多样化 ， 但面值退市已成为主流 。 自2018年中弘股份成为首只面值退市股之后 ， 更多上市公司因触发面值退市的条款而纷纷“被退市” 。 今年以来 ， 华锐风电成为首只面值退市股 。 而在近期 ， 神雾环保因股价连续下跌 ， 有望成为今年第二家面值退市的公司 。 其他的上市公司 ， 如*ST美都、盛运环保等 ， 都存在面值退市的风险 。
股市两极分化现象的出现 ， 本质上是市场发展的必然结果 。 在股市诞生初期 ， 由于制度建设以及市场监管等方面的原因 ， 也由于上市公司属于稀缺资源 ， 无论质地好坏 ， 都会受到市场资金的青睐 。 但随着挂牌的上市公司越来越多 ， 市场选择的空间更大 ， 注重业绩与成长性的投资理念 ， 必然会战胜投机理念 ， 追逐概念与题材的投资模式 ， 相信有一天会逐渐退出市场 。
曾经 ， 低股价中频频上演着“乌鸦变凤凰”的故事 ， 但市场的变迁 ， 以及面值退市股的增多已经说明 ， 乌鸦就是乌鸦 ， 不可能变成凤凰 ， 这既是市场发展的结果 ， 更是由于乌鸦自身的基因所决定的 。
股市中越来越多的一元股 ， 也凸显出个中的投资风险 。 没有业绩与成长性的支撑 ， 1元股成“仙”的可能性大增 ， 也意味着退市风险大增 。 而且 ， 某些1元股 ， 曾经也是市场上的香饽饽 ， 其股价也曾高高在上 ， 但伴随着股价的不断下跌 ， 其市值也持续缩水 ， 个中投资者的损失是不言而喻的 。 基于此 ， 对于垃圾股、绩差股、质地平平的个股 ， 投资者要尽量远离 。
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