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分级多只分级B大幅溢价 基金公司密集提示风险

证券时报采访人员 张燕北
近期 ， 分级基金B份额遭遇资金疯狂炒作 ， 基金公司密集发布溢价风险提示公告 ， 其中部分基金宣布暂停交易1小时 。
业内人士表示 ， 高溢价为资金提供套利机会的同时也掩藏着较大风险 ， 一旦触发不定期份额折算 ， 投资者将承担巨大亏损 。 随着整改大限临近 ， 分级B流动性风险同样需要警惕 。
分级B密集提示
溢价风险
5月27日 ， 申万菱信基金、鹏华基金、中信保诚基金、交银施罗德基金、招商基金等多家公司旗下17只分级基金发布B份额溢价风险提示公告 。 其中11只分级B宣布 ， 为保护基金份额持有人的利益 ， 基金将于5月27日开市起至10:30停牌1小时 。
申万菱信基金公告称 ， 旗下申万证券B二级市场交易价格较基金份额参考净值的溢价幅度较高 。 5月25日 ， 申万证券B份额在二级市场的收盘价为1.099元 ， 相对于当日基金份额参考净值 ， 溢价幅度达到76.07% 。 截至5月26日 ， 申万证券B份额在二级市场的收盘价为0.989元 ， 明显高于基金份额参考净值 。
5月27日10:30起复牌恢复正常交易后 ， 申万菱信基金旗下两只分级B及南方旗下一只分级B等3只基金直接跌停 。 其中 ， 申万菱信证券B连续两个交易日跌停 。
Wind数据显示 ， 截至5月27日收盘 ， 35只分级B溢价率超过5% ， 其中溢价率超过20%的分级B有16只 。 交银互联网金融B、申万菱信深成指B、招商沪深400高贝塔B溢价率分别为157.45%、126.2%和72.98% ， 位列前三 。
事实上 ， 5月以来 ， 多家基金公司连续多个交易日发布公告提示旗下分级基金B份额高溢价风险 。 例如申万证券B ， 5月以来截至27日 ， 申万菱信基金已连发18份关于该份额的溢价风险提示公告 。
整改大限将至
勿盲目跟风炒作
尽管高溢价提供了套利机会 ， 多家基金公司提醒 ， 内含杠杆机制的分级B具有高风险、高收益的特征 ， 需要警惕风险 。
信诚基金昨日发布的公告表示 ， 旗下信诚智能B具有预期风险、预期收益较高的特征 ， 由于智能B内含杠杆机制的设计 ， 其波动性要高于其他两类份额 ， 承担的风险也较高 ， 持有人会因杠杆倍数的变化而承担不同程度的投资风险 。 除有份额参考净值变化的风险外 ， 分级B的交易价格还会受到系统性风险、流动性风险等影响 ， 可能使投资人面临损失 。
深圳一家中型公募基金经理表示 ， 部分分级B面临下折风险 ， “一旦分级基金触发下折 ， 其B类份额净值和杠杆率将回到初始水平 ， 此前高溢价率买入B份额的投资者折算后可能会承受较大损失 。 ”
据平安证券测算 ， 截至上周末 ， 分级B共有114只 ， 场内总规模159.48亿元 ， 资金净流出11.35亿元 。 其中 ， 规模排名前十的分级B场内规模合计超过110亿元 。 另据Wind统计 ， 5月17日 ， 在111只B份额中 ， 仅1只基金成交额高于100万元 ， 成交额低于1万元的有89只 ， 有多只分级B零成交 。
（责任编辑：季丽亚 HN003）


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