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「乳业」乳制品需求强劲：板块飙涨6% 低温鲜奶或成下一个风口

财联社5月25日讯 ， 今日盘中乳业板块涨幅居前 ， 截至发稿 ， 涨幅逾6% ， 板块内三元股份、新乳业、光明乳业三股涨停 ， 科迪乳业也迅速拉升 。
「乳业」乳制品需求强劲：板块飙涨6% 低温鲜奶或成下一个风口
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消息面上 ， 乳业股的优异表现可能主要受美国、新西兰等商品交易所的相关产品期货涨价影响 ， 目前 ， 全球各地解禁带来需求增长 ， 新西兰期货交易所的脱脂奶粉暴涨 ， 8月、9月、10月期货均涨超200美元/吨 ， 上涨幅度超8% ， 全脂奶粉也迎来小幅反弹 。
此外 ， 全球多地已开始恢复工商业运行 ， 长城证券称 ， 在国内 ， 饮料的4月社会零售数据也反弹很多 ， 尼尔森数据显示生鲜鲜奶（包括短保的牛奶和酸奶）增长很快 ， 光明和新乳业非常受益 。
低温鲜奶板块
近年来随着居民生活水平的提高以及冷链设施的发展 ， 鲜奶以"新鲜"和营养价值 ， 逐步提升了消费者渗透率 。 根据欧睿口径 ， 鲜奶销售额已连续5年增长并迈入双位数增长阶段 ， 欧睿预测鲜奶市场2024年或达472亿元 。
从集中度看 ， 光明12.1%绝对领先低温鲜奶市场 ， 其次是三元8.7%、新希望6.1%、卫岗5.1% ， 区域龙头壁垒明显 。 而除光明、三元、新乳业以及区域市场的广东燕塘、南京卫岗等外 ， 巨头也开始现身鲜奶市场布局 ， 伊利、蒙牛、恒天然等乳企纷纷进入 。
长城证券提示 ， 由于鲜奶行业受上游奶源、冷链壁垒以及入户渠道的限制 ， 区域乳企深耕市场多年 ， 抢占核心城市周围奶源 ， 冷链协同效果较好 ， 并在过去"订奶入户"渠道中孕育了品牌认可度 ， 敏锐感知当地消费者的购买倾向、品质需要和诉求 ， 具备先发优势 。 建议重点关注以鲜奶加速增长为主的新鲜乳制品龙头 ， 光明乳业和新乳业 。
奶粉板块
万联证券分析师陈雯提出 ， 我国婴幼儿奶粉的消费需求具有较强的刚性 ， 但对外依赖度仍较高 ， 奶粉原辅料进口依赖度也较高 ， 并且我国疫情爆发对国产奶粉企业造成了一定的冲击 ， 本次疫情后供应链布局较全且品牌建设能力、渠道管控能力、管理能力较强 ， 对外依赖度较低的国产奶粉企业有望乘势而起 。 多家券商推荐关注国产奶粉龙头飞鹤乳业 。
奶酪板块
华泰证券在乳制品细分行业看好奶酪行业 ， 其认为 ， 奶酪是具备高增长潜力的乳业赛道 。 2018年我国人均奶酪消费量（0.28kg）仅为日韩的八至十分之一 ， 提升空间可观 。
【「乳业」乳制品需求强劲：板块飙涨6% 低温鲜奶或成下一个风口】在奶酪行业 ， 华泰重点推荐妙可蓝多 ， 并认为妙可蓝多有以下优势：坚持大单品策略、渠道下沉、品牌力、产品品质、产能储备充足 ， 定增募资助力奶酪产能加速布局 ， 并且已获得蒙牛战略投资 。


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